[心得] 中美貿易戰對股市有衝擊嗎？.已刪文

看板Stock作者peggyping (胖子才是真朋友)時間4年前 (2019/06/22 20:14)推噓0(13推 13噓 18→)

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這是一位長居中國的台灣朋友寫的（所以都是簡體字）因為財務自由了，閒在家裡沒事想跟大家分享一些中國股市的研究內容都淺顯易懂，很適合幼幼班的投資朋友如果大家喜歡的話，我有空會再發 --------正文開始---------- 貿易戰將持續至2040年，但對收益率影響每年不超過0.4% 貿易逆差不是貿易戰的重點，是中美霸權交替的摩擦形式國際關係理論認為：「世界就像一個沒有老師的課堂；沒有老師來判定是非，以及給予懲罰，就沒有所謂的是非標準。」哪位同學的實力強便是標準，過去半個世紀的國際關係以美國與蘇聯的兩強爭霸為主旋律，彼此拉幫結派在多個領域開展競爭，由於雙方都有摧毀彼此的能力，因此放緩了美國單極稱霸的時間。隨著蘇聯解體，美國憑藉世界經濟占比近50%，軍事實力超過全球總和的優勢成為單極，在近30年以自己的利益制定規則，擔任是非判定與懲罰的角色。國際關係的定律之一，是＂優先國在落後國實力接近可能超越時，雙方會引發衝突＂，這條定律在近代400年的時間持續發揮作用。近代的衝突以兩條主線開展，一是美國吸取過去的教訓，主動對追趕者發動打擊，先後有蘇聯、日本、德國以及中國；二是中國的崛起引發諸多被超越國家的敵視，先後包括越南、印度、臺灣（地區）、日本等。貿易戰是近代兩條衝突主線的彙聚，將不可避免的持續到中國不再有追趕美國的能力，或是美國接受被超越的事實為止。 ------------- 美國的核心利益展現強硬態度給選民交代自進入美蘇爭霸的近代後，大國間的熱戰很難發生，因為雙方都有摧毀對方的能力，美國的經濟增速在2018年仍能高達2%~3%，在已開發國家已經是名列前茅了。因此美國實際上除了發動戰爭以外沒有有效的手段來阻止自己在經濟體量上被中國超越，能做的僅僅是表達強硬手法或態度給美國民眾看來獲取支持而已。美國會在接下來15年內試圖提出協議阻止中國產業進步，反覆的調整進出口政策，並逐步放開移民人口來強化自身經濟，直到被正式超越為止。 -------------- 貿易戰會導致每年經濟成長放緩0.2% 傳導到股市造成0.4%股價壓抑如果貿易戰僅被限縮在中美之間，對中美雙方經濟都會有約0.2%的負面影響，對於中國股市的所有上市公司而言意味著0.2%的利潤增速減少，加上增速下滑引發的估值下降影響約在0.4%的利潤增速，對股市整體影響微乎其微。 ---------- 有人受益有人受損對於整體的影響不大，但微觀來看貿易戰會造成細分領域的許多變化。兩個大國的國際貿易分工脫鉤，會導致農產品的進口來源轉移，導致初階製造業離開中國，以及促進高階製造業的研發速度，對美國而言會導致農產品生產的萎縮，初級消費品的進口轉向，以及高科技製造業的發展受限；這個過程不論是非，是蘊藏很多機會的。 ------------- 投資者選好股無需理會貿易戰投資者的利潤主要還是來自於找到增速穩定在20%~35%的好公司，其次是國內自身流動性寬鬆的影響，在實務上我們對財政與貨幣政策採取彼得林奇的觀點無視掉，專注在選股跟產業發展上，因此對於影響更不明顯的貿易戰事件持中性態度。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.232.20.141 (菲律賓) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1561205646.A.CF9.html

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abcgo

06/22 20:16, 4年前 , 1^F

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flydeer

06/22 20:22, 4年前 , 2^F

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flydeer

06/22 20:22, 4年前 , 3^F

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