Re: [新聞] 錦江集團出手 誠美材恐失昆山廠控制權已刪文
算了，再說一次我的看法好了，新聞原文的推文大部份實在錯到有點慘不忍賭，這也不怪
鄉民，因為新聞本身目的就是把風向帶到臺灣公司被大陸合資方吃掉的慣性思維裡。
前言：
再次強調，我是個好人，也沒要鄉民抬轎，相信這檔鄉民也抬不動。
之前三篇關於誠美材的回文沒害到人，看完有買應該也都有賺，也救了不少傻傻要去搶明
基材力特高點的人。
MOPTT之前有不少人傳訊息問我能不能買&買點？從對話中得知對方確實有認真看懂我文章
的人我才有回覆，我的回覆都是[有機會成為全額交割股的話，第一個最佳買進點就是全
額交割日
前最後一個交易日的一開盤]。
這篇回文重點針對昆山奇美的問題著墨，其他細節及資料大都寫在個人前三篇回文了。
我不是內部人也不是業內只是單純無業遊民小投資人，根據現有資料去分析判斷而已，有
些指涉會刻意模糊，因為我不想被吉。
結論：
錦江集團的出手，根本上來說是一直處於被動的何陣營針對群創&背後的人的反擊動作吧
？有可能何陣營判斷4/26群創4席全上拿下過半的機率很高，才會給出這有警告意味的一
手。
4/3之後我已經是股東了，站在小股東的立場我倒是希望4/26何陣營能贏或是至少雙方和
談，而不是群創背後的人完全主導誠美材，如果情況變成群創背後的人完全主導誠美材，
我真心希望這樣的誠美材失掉奇美昆山的控制權，因為這對誠美材的小股東來說才是有利
的。
這樣的看法應該跟大多數人的看法格格不入，分析如下，認不認同端看讀者自己：
1.昆山奇美的價值在之前的回文已強調過數次，重點在今年中投產的2.5米的寬幅新產線
，根據昆山奇美跟日東五年75億日元的技術授權合約，昆山奇美還能再拓2條2.5米的產線
，完全趕上未來幾年大陸這一波大量新開的大尺寸面板廠需求。
2.在其它大陸在地的二線偏光片廠新產能以及技術遠遠落後昆山奇美的情況下，大陸今明
年新面板廠除了要比投產速度，在明知大陸偏光片已經供需吃緊的狀態，重點當然就是掌
握昆山奇美的新產能，掌握昆山奇美等於掌握自己的料源，也等於掐住競爭對手的大陸在
地料源。
3.全世界的偏光片總體供需並未失衡，失衡的只有大陸地區，那其他競爭對手當然可以用
進口阿，但是進口多出來的關稅跟其他成本，對於毛利會有很大的影響。
4.之前回文說過，我判斷群創也是被動出手，因為臺灣本身偏光片的供需也還好，群創本
身對昆山奇美的料源依賴程度明顯不高，這說明背後有人，恐怕SDP廣州增城的新面板廠
才是主要
關鍵。
5.檯面上是錦江集團何陣營跟群創，個人判斷實質上錦江集團何陣營背後有大陸其他新面
板廠，錦江集團本身電子相關的轉投資極少，為何要搶奇美昆山的控制權？
個人認為錦江集團背後是支持何陣營的，因為何陣營主導的話，新產能不會完全被群創背
後的人控制，一旦臺灣誠美材在4/26後被群創背後的人主導，進而完全控制奇美昆山的新
產能，其他大陸新面板廠會直接在起跑線上輸一大段。
6.那為何我希望4/26之後何陣營還是能主導誠美材？如果之後是群創主導誠美材，小股東
立場的我竟然會希望誠美材失掉奇美昆山的控制權？
原因很簡單，從誠美材失掉奇美昆山控制權的利弊來分析就好。
a.誠美材每月的營收認列會受到影響，控制權溢價可能會變動，但是每季每年實質獲利的
認列還是依照對奇美昆山股權比例來認列並無不同。
b.既然獲利認列的原則跟以前一樣，那貢獻獲利或虧損大小，取決當然還是在於昆山奇美
實際上的營運獲利狀況，不是嗎？
c.那請問，昆山奇美若是由何陣營跟錦江主導根據市場供需調整價格的機率？若群創完全
控制後僅提供給特定新廠完全反應供需狀況調整價格的機率？
群創背後的人開源節流一向一流，再想到廣州增城SDP本身的實質股東結構，壓低新廠的
各項重要成本的可能性有多
大？
上面說完，大概就知道錦江集團為何要出聲幫何陣營，因為除了誠美材外，錦江集團雖然
只是純持股，沒有面板新廠的利害關係，但站在錦江持股的角度，讓奇美昆山的新產能可
以依據供需讓所有新面板廠以價格競爭才是最有利本身的，這關乎大陸政策的程度不能說
沒有，但主要因素絕對是昆山奇美未來獲利的最大化。
說啥臺灣廠商技術人才被大陸合資方學完後一腳踢開的推文更顯得意識形態真的很好用來
操作輿論，錦江集團本業跟面板廠很難扯上關係，學偏光片技術幹嘛。最重要的重點是奇
美昆山2.5米的最新技術主要是來自日東好嗎？是奇美昆山花75億日幣跟日東買的五年三
條2.5米寬幅產線授權。
※ 引述《DowJones (道瓊工業指數)》之銘言：
: 1.原文連結：
: https://money.udn.com/money/story/5607/3755355
: 2.原文內容：
: 錦江集團出手 誠美材恐失昆山廠控制權
: 2019-04-14 17:57經濟日報 記者陳昱翔╱即時報導
: https://i.imgur.com/ZBn9FVF.jpg
: 誠美材料科技股份有限公司。 圖／取自GoogleMap
: 偏光板大廠誠美材（4960）今（14）日代子公司昆山奇美材公告，合資夥伴錦江集團將
根
: 據先前董事會決議，對昆山奇美行使經營管理權；換言之，誠美材將失去昆山奇美控制
權
: ，未來中國大陸市場的布局恐將充滿變數。
: 根據誠美材公告指出，已接獲合資股東亭林智能製造產業投資合夥企業和浙江任遠進出
口
: 有限公司來函通知，並稱因母公司誠美材發生經營權糾紛，實質上影響昆山奇美營運活
動
: ，因此將其根據今年第一次董事會決議，如糾紛未得有效解決，由杭州錦江集團行使對
昆
: 山奇美經營管理權。
: 針對昆山奇美控制權方面，誠美材回應，目前此一公告並未對昆山奇美以及誠美材有任
何
: 財務影響，此外，根據昆山奇美公司章程規定，最高經營管理決策單位為董事會，若要
修
: 改章程，必須由董事會董事全數同意才得以修改，因此在組織未異動的前題下，該公司
經
: 營運作無任何影響。
: 據悉，昆山奇美為誠美材以及錦江集團合資的公司，誠美材持股49.5%、錦江集團持股5
0.
: 5%，過去雙方共治昆山奇美，甚至錦江集團禮讓給誠美材負責公司治理以及營運，如今
因
: 群創擬入主誠美材，讓此一共治現況出現改變。
: 由於誠美材擬於26日召開股東臨時會，解決經營權之爭，而誠美材提名七席董事人選，
群
: 創則提名四席，但董事席次總計是七席，換言之，以何昭陽為首的誠美材公司派並未與
大
: 股東群創協調好，才會出現超額競選董事的情況，讓錦江集團因此欲拿回昆山奇美控制
權
: 。
: 昆山奇美是誠美材最重要的資產，該公司在日東化工技術授權下，建置全球第一條2.5
米
: 超幅寬生產線，成為誠美材在中國大陸衝刺市佔率的重要子公司，加上目前大陸新增的
8.
: 5代面板及10.5代面板廠均相當重視這條2.5米超幅寬生產線，因此昆山奇美的經營控制
權
: 變化格外引人注目。
: 此外，昆山奇美約占誠美材每月營收比重四至五成，比重相當高，因此一旦失去控制權
，
: 未來誠美材每月營收將無法認列昆山奇美的貢獻，但季報、年報上的獲利認列則不受到
任
: 何影響。
: 3.心得/評論：
: 這支上次公告要打入全額交割也沒怎樣
: 現在又傳出失昆山廠控制權
: 難道這次又是......誘空？
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.29.42
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1555253383.A.6CF.html
推
04/14 22:58,
5年前
, 1F
04/14 22:58, 1F
→
04/14 22:59,
5年前
, 2F
04/14 22:59, 2F
→
04/14 23:02,
5年前
, 3F
04/14 23:02, 3F
推
04/14 23:04,
5年前
, 4F
04/14 23:04, 4F
→
04/14 23:05,
5年前
, 5F
04/14 23:05, 5F
→
04/14 23:05,
5年前
, 6F
04/14 23:05, 6F
→
04/14 23:06,
5年前
, 7F
04/14 23:06, 7F
→
04/14 23:07,
5年前
, 8F
04/14 23:07, 8F
推
04/14 23:09,
5年前
, 9F
04/14 23:09, 9F
推
04/14 23:10,
5年前
, 10F
04/14 23:10, 10F
→
04/14 23:10,
5年前
, 11F
04/14 23:10, 11F
推
04/14 23:11,
5年前
, 12F
04/14 23:11, 12F
→
04/14 23:11,
5年前
, 13F
04/14 23:11, 13F
受教了，感謝您，
這部份我沒查詳細，不過這部份不影響判斷結論。
→
04/14 23:12,
5年前
, 14F
04/14 23:12, 14F
→
04/14 23:12,
5年前
, 15F
04/14 23:12, 15F
→
04/14 23:13,
5年前
, 16F
04/14 23:13, 16F
→
04/14 23:13,
5年前
, 17F
04/14 23:13, 17F
→
04/14 23:13,
5年前
, 18F
04/14 23:13, 18F
推
04/14 23:14,
5年前
, 19F
04/14 23:14, 19F
推
04/14 23:14,
5年前
, 20F
04/14 23:14, 20F
→
04/14 23:14,
5年前
, 21F
04/14 23:14, 21F
推
04/14 23:29,
5年前
, 22F
04/14 23:29, 22F
推
04/14 23:32,
5年前
, 23F
04/14 23:32, 23F
推
04/14 23:33,
5年前
, 24F
04/14 23:33, 24F
推
04/14 23:39,
5年前
, 25F
04/14 23:39, 25F
推
04/14 23:42,
5年前
, 26F
04/14 23:42, 26F
推
04/14 23:44,
5年前
, 27F
04/14 23:44, 27F
→
04/14 23:53,
5年前
, 28F
04/14 23:53, 28F
推
04/14 23:54,
5年前
, 29F
04/14 23:54, 29F
噓
04/14 23:54,
5年前
, 30F
04/14 23:54, 30F
→
04/14 23:55,
5年前
, 31F
04/14 23:55, 31F
→
04/14 23:59,
5年前
, 32F
04/14 23:59, 32F
→
04/14 23:59,
5年前
, 33F
04/14 23:59, 33F
噓
04/15 00:07,
5年前
, 34F
04/15 00:07, 34F
→
04/15 00:08,
5年前
, 35F
04/15 00:08, 35F
金管會要求重編財報就是保留意見後可預期中的事了，
沒重編這事的話，實際上董監選完也差不多到了第一季財報要公告的時期了，那幾筆子公
司有疑慮的帳本來就得處理，也不是大金額，基本上會計師保留意見的主要幾點原因差不
多都在那個時期會有結果。
推
04/15 00:18,
5年前
, 36F
04/15 00:18, 36F
→
04/15 00:18,
5年前
, 37F
04/15 00:18, 37F
→
04/15 00:19,
5年前
, 38F
04/15 00:19, 38F
→
04/15 00:20,
5年前
, 39F
04/15 00:20, 39F
→
04/15 00:21,
5年前
, 40F
04/15 00:21, 40F
→
04/15 00:23,
5年前
, 41F
04/15 00:23, 41F
→
04/15 00:24,
5年前
, 42F
04/15 00:24, 42F
反正投資沒有絕對，看自己的成本價設好自己的停損點就好。
→
04/15 00:35,
5年前
, 43F
04/15 00:35, 43F
受教了，感謝。
老是不自覺會跟鄉認真，大概也是因為我是股板會跟鄉民認真的三個人之一吧。
推
04/15 00:50,
5年前
, 44F
04/15 00:50, 44F
噓
04/15 02:21,
5年前
, 45F
04/15 02:21, 45F
※ 編輯: gnikis (101.9.180.137), 04/15/2019 07:36:41
推
04/15 07:46,
5年前
, 46F
04/15 07:46, 46F
→
04/15 07:47,
5年前
, 47F
04/15 07:47, 47F
→
04/15 07:47,
5年前
, 48F
04/15 07:47, 48F
→
04/15 08:43,
5年前
, 49F
04/15 08:43, 49F
推
04/15 08:59,
5年前
, 50F
04/15 08:59, 50F
→
04/15 09:17,
5年前
, 51F
04/15 09:17, 51F
推
04/15 09:48,
5年前
, 52F
04/15 09:48, 52F
→
04/15 10:09,
5年前
, 53F
04/15 10:09, 53F
推
04/15 23:06,
5年前
, 54F
04/15 23:06, 54F
推
04/15 23:49,
5年前
, 55F
04/15 23:49, 55F
→
04/16 11:07,
5年前
, 56F
04/16 11:07, 56F
→
04/16 11:07,
5年前
, 57F
04/16 11:07, 57F
討論串 (同標題文章)
本文引述了以下文章的的內容：
完整討論串 (本文為第 2 之 2 篇)：