[心得] 關於現金股利與股票股利

看板Stock作者 (HaoYuan)時間5年前 (2019/04/11 22:30), 5年前編輯推噓64(64推 0噓 27→)
留言91則, 63人參與, 5年前最新討論串1/4 (看更多)
各位股神晚安，小弟股齡八年。主要是走基本分析+長期投資的路線。 今天分享的主題是是關於現金股利與股票股利，這看起來好像是超基本的問題。但從基本 分析的角度去理解，會發現很多投資人都對這簡單的東西有很大的誤解。 我整理了一些常見的誤解，再加上解釋現金股利與股票股利真正的意義，寫成文章。跟大 家分享。 這邊先列出一些結論讓各位參考： - 錢不會憑空出現，不會因為公司發放現金股利，就蹦出這些錢；錢也不會突然消失，不 會因為公司不發現金股利，這些錢就不見。 - 現金股利發與不發的差別只在於：錢回到股東手上還是繼續留在公司裡賺錢。 - 如果公司符合「ROA高」與「尚有成長空間」這兩個條件，那這家公司的現金發放率越 低對我們越有利；反之，只要任一條件不符，現金發放率越高對我們越有利。 - 股票股利發或不發根本沒什麼差別。股票股利對投資的總價值是沒有影響的。 - 股票股利和成長性不必然有相關性。 股票股利可以提升流通性，但這不重要。 - 人的時間精力有限，應該關注事物的核心。勿本末倒置、因小失大。 文章有一定的長，還有加上排版跟圖片的問題，就不全部貼上來了。 上篇：https://bit.ly/2UcYCKq 中篇：https://bit.ly/2Z3tiSa 下篇：https://bit.ly/2P6HDZC 前情提要第一篇：https://bit.ly/2G5ge60 前情提要第二篇：https://bit.ly/2UNQwwb 請各位鞭小力一點... 如果有不認同或需要解釋得更清楚的地方都歡迎討論。 祝大家發大財～ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.9.33.186 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1554993058.A.006.html
推
04/11 22:38, 5年前 , 1F
推
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04/11 22:42, 5年前 , 2F
推
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04/11 22:43, 5年前 , 3F
推
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推
04/11 22:44, 5年前 , 4F
看完頗有收穫 推
04/11 22:44, 4F
推
04/11 22:47, 5年前 , 5F
推推 真的很多人對股票股利存有誤解
04/11 22:47, 5F
→
04/11 22:47, 5年前 , 6F
投資股票就是要賺錢，對公司有信心不賺價差，公司如果
04/11 22:47, 6F
推
04/11 22:47, 5年前 , 7F
推
04/11 22:47, 7F
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04/11 22:48, 5年前 , 8F
也不發股利，要投資股票要怎麼賺錢，借券賺利息？
04/11 22:48, 8F
推
04/11 22:49, 5年前 , 9F
未看先推，感謝！
04/11 22:49, 9F
推
04/11 22:51, 5年前 , 10F
推一個
04/11 22:51, 10F
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04/11 22:52, 5年前 , 11F
Darkbuster大 不知道是哪段讓你以為我說不能賺價差？
04/11 22:52, 11F
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04/11 22:52, 5年前 , 12F
我不是這個意思，事實上我要說明的正式公司如果有賺錢
04/11 22:52, 12F
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04/11 22:52, 5年前 , 13F
，不發現金股利，因為公司的資產變多了 因為此會從價差
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04/11 22:52, 5年前 , 14F
會回饋給股東
04/11 22:52, 14F
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04/11 22:55, 5年前 , 15F
乾 moptt要怎麼針對每個留言回复啊 不常用QQ
04/11 22:55, 15F
推
04/11 22:57, 5年前 , 16F
推
04/11 22:57, 16F
推
04/11 22:58, 5年前 , 17F
編輯原文就可以了
04/11 22:58, 17F
可以了 感謝你
推
04/11 22:59, 5年前 , 18F
未看先推 感謝分享
04/11 22:59, 18F
※ 編輯: AndesMint (101.9.33.186), 04/11/2019 22:59:41
推
04/11 23:01, 5年前 , 19F
下篇的觀念好喜歡，推
04/11 23:01, 19F
推
04/11 23:02, 5年前 , 20F
未看先推 感謝分享 有空再來看
04/11 23:02, 20F
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04/11 23:03, 5年前 , 21F
那長期配股 股價逐年上升 股票股利會有優勢嗎
04/11 23:03, 21F
沒有優勢 但也沒有劣勢 簡單說就是有配沒配都沒差
推
04/11 23:06, 5年前 , 22F
推
04/11 23:06, 22F
※ 編輯: AndesMint (101.9.33.186), 04/11/2019 23:08:49
推
04/11 23:08, 5年前 , 23F
推
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※ 編輯: AndesMint (101.9.33.186), 04/11/2019 23:09:10
推
04/11 23:14, 5年前 , 24F
用心給推 讚讚讚
04/11 23:14, 24F
推
04/11 23:19, 5年前 , 25F
非常棒 感謝整理 自己也是這樣認同的 但有疑問 若如此
04/11 23:19, 25F
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04/11 23:19, 5年前 , 26F
殖利率要如何算 （或根本忽視它 只要錢投入該公司 公司
04/11 23:19, 26F
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04/11 23:19, 5年前 , 27F
成長推升股價就好）
04/11 23:19, 27F
你好 合理的算法就是 只計算現金殖利率 股票股利不管他 ※ 編輯: AndesMint (101.9.33.186), 04/11/2019 23:20:48
推
04/11 23:23, 5年前 , 28F
推
04/11 23:23, 28F
※ 編輯: AndesMint (101.9.33.186), 04/11/2019 23:25:06
推
04/11 23:36, 5年前 , 29F
推
04/11 23:36, 29F
推
04/11 23:39, 5年前 , 30F
推
04/11 23:39, 30F
推
04/11 23:41, 5年前 , 31F
推邏輯，另外新手想問中篇裡面的表格，為什麼填權息
04/11 23:41, 31F
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04/11 23:41, 5年前 , 32F
後的股價不一樣呢？填權息的意思不是回到除權息前的
04/11 23:41, 32F
還有 28 則推文
還有 8 段內文
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04/12 06:39, 5年前 , 61F
還有高配息在除權息前都有漲勢的機會
04/12 06:39, 61F
推
04/12 06:47, 5年前 , 62F
重點應該放在不配息的公司後續所投資的產業是否有發
04/12 06:47, 62F
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04/12 06:47, 5年前 , 63F
展性 如果只是大量燒資金但卻是慘業 那就是惡性循
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04/12 06:47, 5年前 , 64F
環
04/12 06:47, 64F
沒錯 我很認同你說的 我在文章內也有提到 重點是公司保留盈餘能為股東賺多少錢 要是 很能賺 那就留在公司 賺很少 就發回給股東
推
04/12 07:03, 5年前 , 65F
沒有發完的股利,成為保留盈餘,淨值應該要增加才對.可是有
04/12 07:03, 65F
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04/12 07:04, 5年前 , 66F
時候,連淨值都沒增加,真不知公司把錢花去那了.
04/12 07:04, 66F
如果淨值沒增加 就真的是花掉了 要看公司的財報四大報表查一下花在哪裡
推
04/12 07:09, 5年前 , 67F
保留盈餘之後做什麼很重要～有時候一場空
04/12 07:09, 67F
沒錯
推
04/12 07:50, 5年前 , 68F
推
04/12 07:50, 68F
推
04/12 08:06, 5年前 , 69F
這是理論上來看啦...但實際上，如果台灣股民都期待也習慣
04/12 08:06, 69F
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04/12 08:06, 5年前 , 70F
“發股息股利”，發與不發就會影響股價
04/12 08:06, 70F
沒錯 長期會回歸價值 短期的波動甚至可以被我們所利用
推
04/12 08:30, 5年前 , 71F
先推再看
04/12 08:30, 71F
推
04/12 08:33, 5年前 , 72F
推
04/12 08:33, 72F
推
04/12 09:15, 5年前 , 73F
推
04/12 09:15, 73F
推
04/12 09:24, 5年前 , 74F
公司高成長的資金來源不一定要從每年賺的錢出，很多都是
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04/12 09:24, 5年前 , 75F
借來的
04/12 09:24, 75F
如果公司還要借錢來成長 那就更不應該發現金股利了
推
04/12 09:27, 5年前 , 76F
推
04/12 09:27, 76F
推
04/12 09:50, 5年前 , 77F
難得的股版好文，必須推一個
04/12 09:50, 77F
感謝支持！
推
04/12 10:15, 5年前 , 78F
讚
04/12 10:15, 78F
推
04/12 10:30, 5年前 , 79F
推 好文
04/12 10:30, 79F
感謝支持！
推
04/12 11:05, 5年前 , 80F
原po醫療業？
04/12 11:05, 80F
是的
推
04/12 12:01, 5年前 , 81F
推
04/12 12:01, 81F
※ 編輯: AndesMint (101.9.33.186), 04/12/2019 13:57:59
推
04/12 17:04, 5年前 , 82F
感謝解說，釐清觀念了
04/12 17:04, 82F
推
04/12 19:11, 5年前 , 83F
看完你的文章 解答了我多年的疑惑 謝謝Arron
04/12 19:11, 83F
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04/12 19:12, 5年前 , 84F
不好意思是aaron
04/12 19:12, 84F
推
04/12 19:20, 5年前 , 85F
推
04/12 19:20, 85F
推
04/12 19:57, 5年前 , 86F
推推
04/12 19:57, 86F
推
04/12 20:58, 5年前 , 87F
財務管理學就有探討股利政策的議題~
04/12 20:58, 87F
推
04/12 23:32, 5年前 , 88F
我推
04/12 23:32, 88F
推
04/13 21:26, 5年前 , 89F
推
04/13 21:26, 89F
推
04/15 23:09, 5年前 , 90F
感謝
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推
04/16 17:08, 5年前 , 91F
推
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