Re: [其他] 台股特別股整理(報酬率已修正)

看板Stock作者xuane (xuan)時間5年前 (2019/01/11 00:37)推噓27(27推 0噓 32→)

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接續上一篇，今天整理了各檔特別股的信用評等(採用中華信評) https://i.imgur.com/sOmvIY3.jpg

https://i.imgur.com/8bcylgp.jpg

這裡的保障倍數是我自己取的名字，是用102～106年的平均母公司淨利/應發股息淨利應先撥補虧損，提列法定盈餘公積，在分配給特別股，最後才是普通股。換言之大致上可以從保障倍數來看安全性，如果淨利遠高於特別股股息，就比較不用擔心發不出來。另外甲種也優先於乙種，所以乙特的部分，我是用淨利/(甲特股息+乙特股息)當作倍數台新比較調皮，還有一檔下市正逐年回收的台新丁特，粗估股息約3億。還有戊特跟戊特二都是排在「戊」，所以我推測應該是同一分配順位。(否則戊特二應該要是己特) 中信甲特、台泥甲特、台新甲乙丙應該都回收完畢了。 https://i.imgur.com/HgkyzRK.jpg

大致上可以看出可以分成五個族群。(報酬率是1/9號收盤價，持有至期滿遭回收之報酬，中鋼國喬沒回收問題，改看殖利率) 績優生組：國泰甲乙富邦甲乙中信乙信評最高，利率3.3 3.4% 不上不下組：台泥乙特，報酬也只有3.4% 但信評較差普通學生組：台新戊戊二聯邦甲王道甲利率4%上下，信評又比台泥差一點。比較特別是王道可以轉換，而且保障倍數也高一些。戊二則沒什麼優勢。放牛班：光隆甲裕融甲裕融：最爛的信評，只有8的倍數，結果報酬才3.4% 光隆：5%！但保障倍數低，106年還虧損！亦即發不出股息機會較高。而且這檔五年後重設的時候，股息只會有2%，主要是拚轉換，是特別股中風險最大的。5.09%的報酬是要被回收的狀態！我看公司根本不會回收，而是重設成利率2%後等你轉換。如果普通股股價拉不上50，報酬不會到5% 怪咖萬年學生：中鋼特國喬特這兩位公司是不回收的，也沒有利率重設的問題，所以是萬年學生。中鋼特保底發1.4元，萬一虧損，未來補發。如果普通股股息高於1.4，則特別股股息提高到跟普通股同。但遺憾近年都是保底，殖利率為3.2% 國喬特保底0.6元(萬一虧損，未來補發0.6*年數)，而且有賺錢下，當年股息是0.6直接加上普通股股息！(與中鋼特不同)近年股息都高於0.6。只看保底0.6，殖利率是1.73% 這裡的分類是信評風險高低，不代表獲利高低，也沒有績優生就是比放牛班強的意思！( 或許光隆五年後強到不行，轉換就賺翻了) 因此沒有推薦你選擇哪一檔的意思，請依照自己風險承受能力選擇適合您的特別股。以上提供參考，如果有我眼殘資料抄錯算錯，請海涵。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.136.143.15 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1547138252.A.B51.html

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pig6033666

01/11 00:52, 5年前 , 1^F

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sean9876

01/11 01:06, 5年前 , 2^F

01/11 01:06, 2^F

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skltku

01/11 01:06, 5年前 , 3^F

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