Re: [標的] 恒耀 (8349)多
※ 引述《kellenabc (小羽)》之銘言：
: 1. 標的：恒耀(8349)
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：
: 基本面:
: 恒耀今年前兩月營收比去年同期成長分別為14.8%,4.81%，呈現連續九個月營收年成長。
: 恒耀是全球前十大汽車扣件供應商，生產基地位於台灣、中國、德國及美國，主要客戶包
: 括VW Group、東風日產、廣汽本田、Mercedes-Benz等高階車品牌廠，以及電動車品牌廠
: Tesla。
: 法人認為，電動車及車體輕量化發展已進入不可逆向上趨勢，電動車及輕量化材料的發展
: ，將是解決汽車排量法規趨嚴相關問題的兩大方法。根據排放目標推算，預估
: 2017-2025年全球電動車出貨量年複合成長率將達28%，可望由2016年的不到100萬輛，增
: 至2025年的880萬輛。
: 此外，業界也將持續以重量較輕的鋁合金取代鋼鐵。根據金屬情報網(MII)，汽車重量減
: 輕10%可帶動燃油效率提升6%-8%。Ducker Worldwide預估全球車用鋁需求量將從2015
: 年的1,400萬噸增至2025年將達2,900萬噸，隱含2015-2025年複合成長率7%，恒耀國際可
: 望受惠此一趨勢，營運穩步向上。
: 今年歐洲、亞洲市場估將維持長期的動能，恒耀並考量美國在地製造政策，已斥資650萬
: 美元取得廠房，目前已將物流倉搬遷過去，今年上半年將進一步評估相關擴產事宜。
: 恒耀目前美國直銷比重尚低，規劃將透過自建廠房與併購方式，複製在亞洲與歐洲的營運
: 模式。因目前尚未在當地設置生產基地，直銷比重僅2成多，有較大的提升空間。
: 中國大陸市場方面，隨著關鍵零件國產化趨勢，帶動中高階產品比重提升，恒耀去年大陸
: 廠獲利持續增長，另公司切入3家中國電動車廠供應鏈，以及第一季廈門廠預計開出鋁扣
: 件新線，年產值估為1400萬歐元，將挹注今年持續動能。
: 歐洲市場部分，預計ESKA綜效持續顯現，加上去年下半年開出一條鋁扣件新線，年產值估
: 700萬歐元，預期今年整體歐洲市場也具成長空間。
: 恒耀主要產品為車用扣件，佔其營收比重約8成，生產基地包括台南廠、蘇州廠、廈門廠
: 與德國廠(ESKA)，至於美國也佔營收3成。恒耀繼打入美國特斯拉供應鏈後，去年下半年
: 又切入中國3家電動車廠供應鏈，因電動車未來發展趨勢明確，加上車體輕量化的趨勢，
: 對公司長期營運成長有利。
: 恒耀2017年前三季獲利同步攀高，前三季EPS為5.12元，法人推估，去年全年EPS約6.5元
: ，若以CB全數轉換後股本估算，恒耀EPS應低於6元。展望今年，法人認為，恒耀可維持穩
: 健的業績成長，EPS挑戰7元。
: 籌碼面:
: 外資從3月初到現在連續買超，投信從年初以來幾乎只買不賣，主力從3/12連續大買
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
: 進場價: 115.5元
: 停利: 136元
: 停損: 105元
今日財報：恒耀(8349)106年度淨利歸屬於母公司業主6億8877萬元，EPS 6.98元
恒耀(8349)董事會決議，擬每股配息5.6元
目標價136不變,今日主力轉賣,外資投信小賣,希望明天能認錯回補~
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6年前
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03/29 23:55,
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