[新聞] 外資解讀鴻海不同調 5家喊買3家中立
1.原文連結:
https://goo.gl/Koy4eC
2.原文內容:
(中央社記者吳家豪台北2017年11月15日電)受iPhoneX量產延後影響,鴻海 (2317) 第3
季財報不如預期,但多數外資看好第4季起將反彈,共5家維持買進或加碼評等,目標價最
高136元;另有3家中立看待,目標價最低105元。
亞系外資出具研究報告表示,受iPhone X量產延後到9月至10月影響,鴻海第3季財報不如
預期,但iPhoneX第4季開始量產後,預期鴻海第4季營收將季增32%、年增2%至新台幣
1.428兆元,毛利率與營利率將分別回升到7.6%、4.7%,強勁動能可望延續到明年第1季,
重申「買進」評等及目標價136元。
美系外資維持鴻海「加碼」評等與目標價135元,認為iPhone X放量將帶動鴻海第4季營收
季增40%、年增8%至1.512兆元,未來數季營利率可望改善至4%到5%,且赴美投資案底定與
集團資源持續整合,均有利於長期業務成長。
歐系外資認為,鴻海第3季財報不如預期,主要受到獲利率偏低、費用升高的影響,但
iPhone X訂單可望支撐營運動能至明年第1季,推估鴻海第4季iPhone X出貨量約3000萬支
、明年第1季將超過4000萬支,維持「買進」評等及目標價127元。
日系與歐系外資皆維持鴻海「買進」評等,但目標價分別從129元下修到122元、從120元
下修到114元。
另一家日系外資將鴻海評等從「優於大盤」調降至「持有」,目標價從130元砍到108元。
維持鴻海「中立」評等的美系外資指出,iPhone X的強勁需求雖有望帶動鴻海第4季營收
勁揚,但獲利率回穩可能要等到明年第1季,目標價從106元微幅調降到105元。
另一家美系外資雖也看好iPhone X放量有利於鴻海第4季營收走揚,但獲利率恐持續低迷
,導致今年全年獲利衰退;2018年和碩 (4938) 有機會切入OLEDiPhone供應鏈,甚至成為
大尺寸iPhone的第二供應商,可能導致鴻海市占流失、獲利成長趨緩,因此重申鴻海「中
立」評等與目標價105元。
3.心得/評論:
(1) 共5家維持買進或加碼評等,目標價最高136元;另有3家中立看待,目標價最低105
元。
(2) 亞系外資出具研究報告表示,重申「買進」評等及目標價136元。
(3) 美系外資維持鴻海「加碼」評等與目標價135元。
(4) 歐系外資認為,維持「買進」評等及目標價127元。
(5) 另一家日系外資將鴻海評等從「優於大盤」調降至「持有」,目標價從130元砍到108
元。
(6) 維持鴻海「中立」評等的美系外資指出,目標價從106元微幅調降到105元。
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