Re: [標的] 8114 振樺電

看板Stock作者season2011時間6年前 (2017/09/02 22:52)推噓10(10推 0噓 11→)

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※ 引述《Willy37952 (~Willy~)》之銘言：自己股票資料自己找 : 只看損益表買股票很可怕外資法人一定有看資產負債表和現金流量表 : 8114的看完準備吐血 : 負債比70.86% 無形資產38.64% : 營業活動現金流為負... 負債比飆高算是正常因為他去年併購了而且他不是大公司併小公司振華電是一家年營收30億左右的公司他併購的KIOSK年營收20億左右吞掉一間跟自己差不多大的公司負債高是沒辦法的至於增加的無形資產是屬於併購溢價市值-淨值的部分那不是經營不善股價跟淨值差不多的公司買的價格比淨值高也是沒辦法要考慮是不是買到高點一買業績就開始衰退照公司預估營收會增加5成到目前是符合預期應該沒事營業活動現金流第一季-1.2億去找了一下併公司新蓋廠房設備都要花錢屬於短期事件公司營運並無出問題而新廠房蓋完搬去後賣大小舊廠房銷售總額將逼近8億元獲利就5億現金可說充足 : 東方匯理有時會超賣看看過去被東方賣的你大概就會發現好幾個8114 : 樺漢、鼎翰、美吉吉-KY等都被爆賣過 : 特色就是有併購、或增資使資產膨脹 : 營收年增但獲利率每季降 EPS年減或幾乎沒變 : 結果是拿了股東的錢去做了更差的投資(資產報酬率下降) KIOSK 北美地區的自助服務平台設備市占率第1 也是全球第3大業者以30億收購年營業額約21億元毛利率在35%~40% 稅前淨利3億 -> 14% 買進的價格每年殖利率高達10% 毛利淨利跟殖利率看起來實在是非常得不錯就算沒什麼綜合成效買來放置PLAY 也是不錯的生意 : 不如繼續做原來的生意把錢發給股東 : 因應併購的無形資產(商譽)攤銷和磨合併購等一次性費用 : 除了當年EPS難看未來3~5年攤銷完才有可能獲利成長 : 嗯...38.64%無形資產 18%財報就寫明要攤銷了 : 20%是只要發現有什麼減損總之先砍商譽的 : 原本預期高成長的本益比也該被迅速修正 : 原PO要長期挺公司那長期投資還不錯等攤銷.磨合完就贏了 : 而且原來的生意不可能一直做下去公司當然要併購找新藍海 : 但外資通常無法等那麼久去年KIOSK併得還不錯比較有問題的是今年併瑞傳瑞傳今年不賺錢可是併瑞傳7月的消息之前都先跌半年了跌這波跟併瑞傳應該無關瑞傳是具備垂直整合能力的IPC大廠約達40億元的淨資產以50億買入高估並不多併個有垂直整合的大廠兩邊能互補的應該不少就是毛利25% 淨利6.5% 比振華電差點不過營收50億併起來明年營收將再翻倍營利只好期待舊有產能去生產振華電的高營利產品還是COST DOWN之類的振樺電併瑞傳雲川興業以每股147.5元價格認購須閉鎖三年的該私募甲種特別股總金額48.12億元約佔振樺電完全稀釋後總股本的27.5% -- 綜合以上我還是認為任何低於154都是買點可享與私募甲種特別股大股東同等持股成本 (有拿到今年8塊股利) 還沒有三年閉鎖期值得買來放幾年 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.170.174.233 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1504363928.A.587.html

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casher

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agog2008

09/02 23:12, , 2^F

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SiriusJinn

09/02 23:23, , 3^F

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