[標的] 2069 運錩
1. 標的：2069 運錩(鋼鐵股)
2. 分類：多
3. 分析/正文：
a. 今年第一季經會計師核閱後財報，累計營收22億0967萬2000元
營業毛利2億5114萬，毛利率11.37% 營業淨利1億4122萬2000元
營益率 6.39%，稅前盈餘1億202萬，本期淨利8458萬元，合併
稅後盈餘8458萬元，年增率 773.21%，EPS0.66元(屬於三率三升)。
b. 今日股東會通過配息1.65元(殖利率6%以上) ，訂7/26為除息交易日
寧波舊廠之土地使用權，與當地政府洽談徵收事宜，實際成交金額，
擬授權董事長以不低於人民幣3億元 (折合台幣13.5億以上，超過一
個股本 ) 之價格與當地政府簽訂合約及相關後續事宜。
c. 中國寧波廠平時每月產量在5500至5700 公噸間 (約6.6萬噸/年)，但
去年12月產銷量衝到6,000 噸以上，目前呈現產能滿載階段，公司將
在今年10月增加兩條新產線，規畫年產能為11萬公噸，較目前產能增
加1.5 倍。法人評估，運錩大陸廠去年(2016年)營收達到31億元，若
不計台灣的經銷部分，運錩中國的毛利率也超過13％，未來新產線投
產後，營收可能增加逾50％。
d. 個人中國廠估計明年(18年) 31*1.5= 約47億，毛利率13% = 6億
(不含台灣) 明年粗估EPS 至少 4 元以上(不含業外)。
4. 進退場機制：可抱股除息，且看好明年成長性 !
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噓
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