[請益] 有關發放股息的疑問

看板Stock作者 (超☆魯肥宅)時間7年前 (2017/04/16 11:46), 7年前編輯推噓13(15推 2噓 64→)
留言81則, 20人參與, 最新討論串1/1
各位前輩好，小弟股票新手 去年大二才剛開始投資股票 雖然是投資美股，但是關於公司配股這件事有些疑問 因此想知道大家的想法 一般來說不少人選股都會去選願意分配股息的公司 不過這些股息發放後不是會從股價扣除嗎 那這樣發放的用意是什麼 就算有所謂的填息，那也不過是原本應該上漲的部分還給股東而已啊 那到底發放股息的用意是什麼 舉例來說 A公司股價20，發放1元股息後股價變為19元 過一段時間又漲回20元，所以說發放的那1元有被填息回來 但是如果不發放股息，股價便從20變成21元 也就是無論配息與否股東都能拿到這1元 更何況領股息還要被抽稅 我的想法是如果企業不把盈餘分給股東 而是拿去再投資/擴廠/償還債務等，應該也是有助於公司成長吧 而公司成長往往又能推動股價上漲 像是巴菲特的BRK從沒有配息，但卻能反映在股價上 既然如此為何多數人還是認為公司應該要配息 甚至還有所謂定存股這樣的說法 希望有前輩願意解答，謝謝 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.116.131.224 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1492314395.A.84B.html
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04/16 11:55, , 1F
市場沒那麼大 錢還給股東 維持資本使用效率
04/16 11:55, 1F
如果是金融業還可以理解，但是科技業和一些比較有技術的製造業也這樣做是為了什麼??
推
04/16 11:56, , 2F
落袋維安
04/16 11:56, 2F
我一開始也是這樣覺得 但是如果擔心風險的話賣掉一部分應該比較好吧
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04/16 11:58, , 3F
但基金沒有效率問題 所以選配息基金的確無意義
04/16 11:58, 3F
當初開戶時差點被騙去買基金... 那時候就在想關於配息的問題了 ※ 編輯: a1379 (140.116.131.224), 04/16/2017 12:01:59
推
04/16 12:03, , 4F
稅後盈餘是X 再投資只需要Y 可發放股息=X-Y
04/16 12:03, 4F
推
04/16 12:03, , 5F
是116的朋友呢
04/16 12:03, 5F
推
04/16 12:07, , 6F
維持本益比
04/16 12:07, 6F
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04/16 12:28, , 7F
製造業也不是市場無限大啊.....
04/16 12:28, 7F
推
04/16 12:31, , 8F
如果公司把帳上的錢拿去買遊艇買車買小三 你覺得如
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04/16 12:31, , 9F
何
04/16 12:31, 9F
推
04/16 12:32, , 10F
依然是公司帳上資產 只是你吃不到而已
04/16 12:32, 10F
推
04/16 12:36, , 11F
投資的初衷是為了賺錢
04/16 12:36, 11F
推
04/16 12:42, , 12F
假如你跟別人合夥經營一家店，通常目的都是每年領分
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04/16 12:42, , 13F
紅，而不是把店做大後賣掉
04/16 12:42, 13F
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04/16 12:43, , 14F
類似這個意思
04/16 12:43, 14F
用這個比喻我就懂了QQ 謝謝你
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04/16 13:06, , 15F
如果公司永遠不配息，賺再多錢跟股東有什麼關係。
04/16 13:06, 15F
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04/16 13:50, , 16F
這是配息扣股價年經智力測驗題,簡單講,配息的現金流
04/16 13:50, 16F
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04/16 13:51, , 17F
是公司(賺錢分配)->股東,股東若靠賣股換現,現金流是
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04/16 13:51, , 18F
其他買進股東->賣出股東. 最極端的一種狀況是公司實
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有除權息股價才不會到天價
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而且資金給公司未必有使用需求
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際虧得一塌糊塗,股東資訊不明,彼此金錢交流得不亦樂
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04/16 13:52, , 22F
乎,股價與基本面脫鈎. 配息則是正常公司經營之正常
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04/16 13:53, , 23F
結果,甚至公司未上市櫃,股東仍可實質獲得現金
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04/16 13:55, , 24F
因為配息現金流是公司->股東,所以才視為股息所得.股
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東賣出股票則是證券交易所得(目前修法後非IPO停徵)
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04/16 13:56, , 26F
很多人忘了,如果證所稅復徵,吵什麼配息左手付右手就
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沒意義了,因為賣股票也會被課證所稅(如果獲利)
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04/16 13:57, , 28F
用房地產比喻,租房收入要繳所得稅.房租現金流是房客
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->房東,目前房市下跌,房東也可能收了租金賠了價差.
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04/16 13:58, , 30F
如果房東月中完成交易過戶,後半月的房租也歸新房東
04/16 13:58, 30F
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04/16 13:58, , 31F
如果舊房東月初就收走,那房價就扣半個月的月租,不就
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04/16 13:58, , 32F
是收租扣房價?
04/16 13:58, 32F
簡單來說就是錢的來源不一樣，懂了
推
04/16 14:00, , 33F
前提是公司盈餘再利用的能力很強 台灣這種公司很少
04/16 14:00, 33F
推
04/16 14:03, , 34F
股票沒賣掉前都別說最近賺
04/16 14:03, 34F
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04/16 14:04, , 35F
自己
04/16 14:04, 35F
推
04/16 14:07, , 36F
塊陶Rrrrr
04/16 14:07, 36F
噓
04/16 14:26, , 37F
錯，從會計的角度來說，股息不是把股東的錢
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還給股東，是公司獲利的分配，有讀會計就會懂
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04/16 14:27, , 39F
另外，股價是跟本益比在跑的，所以獲利不變的情況
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下，你舉的例子股話不會變21，還是在20
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04/16 14:29, , 41F
你說把錢拿去再投資，問你一個問題就好，能保證EPS
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年年都成長？
04/16 14:29, 42F
看來明年要去修會計惹QQ ※ 編輯: a1379 (223.138.235.198), 04/16/2017 14:38:07
噓
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你為什麼會覺得19漲到20跟20漲到21一樣？
04/16 16:49, 43F
推
04/16 22:08, , 44F
巴菲特很早就有寫文章談論這個，基本上像公用事業
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之類的股票若不發股利，股價就會被修理的很慘
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04/16 22:10, , 46F
所以即使企業沒錢發股利也會想辦法發股利
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然後再透過其他方法把錢換回來，像現金增資
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可轉換公司債或私募
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04/16 22:22, , 49F
一堆人講巴菲特都半瓶水 巴菲特基金沒配股利
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04/16 22:22, , 50F
但他投資的標的都選有股利的 https://goo.gl/H7QXri
04/16 22:22, 50F
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04/16 22:39, , 51F
這篇推文 XDDDDDDDDDDDDDD
04/16 22:39, 51F
推
04/16 22:48, , 52F
股東不見得能拿回那一元耶 不賣掉 也是沒進口袋
04/16 22:48, 52F
推
04/17 00:30, , 53F
a大觀念有問題吧 股價是用未來估計EPS跟本益比算的
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你用過去EPS算出來股價沒提升就只是因為你算錯了啊
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另外 老巴一直都強調波克夏沒有永遠不發股利 是因為
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波克夏保留盈餘的使用效率比發還給股東高才不發
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如果有一天使用效率不夠高就會考慮發股息 波克夏旗
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下的公司也是一樣的標準所以才會把錢交給波克夏處理
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04/17 00:34, , 59F
我不是說了嗎? 假設本益比固定 獲利能力一樣 股價
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04/17 00:35, , 60F
會漲回來 你說公司把錢拿去再投資也要確定EPS會提
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高股價才會漲啊
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04/17 00:36, , 62F
那你的股價也該是20+X不是20 公司跟一年前已經改變
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04/17 00:37, , 63F
這樣的角度已經建立在把錢再拿去投資然後又穩賺
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04/17 00:46, , 64F
估值方式不是只有現金流折現法 光現金變多 不做投資
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04/17 00:47, , 65F
也該使公司價值有所提升 但提升多少是另一回事
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我覺得2種都有道理 1種是追求公司成長型 2是穩定獲
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04/17 00:50, , 67F
利型 但是追求成長跟不發股利的關聯性沒有這麼高
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04/17 00:51, , 68F
有時是看產業循環 比方說看Dram報價或是PVC報價
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04/17 00:55, , 69F
影響獲利的因子太多 產業&外匯 等等都會
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04/17 00:55, , 70F
然後就算50%分配給股東 還是有50%可投資
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04/17 00:57, , 71F
然後...不是公司內線很難取得太詳細的資訊
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04/17 01:03, , 72F
投資最多的就壽險業啦 匯率一升還是直接噴掉
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04/17 03:53, , 73F
舉個極端例子假設一下，你認為過去20年中每年穩定發
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5元的中華電，若在未來也能持續發放，股價已經從100
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04/17 03:53, , 75F
除到0元，你是買還不買？
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04/17 03:58, , 76F
但基本上市場不可能有這種事發生，中間早就有人會承
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04/17 03:58, , 77F
接走。所以其實重點根本不在除息當下，而是除息完的
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未來到底有沒有能力繼續創造一樣的現金流，這才是最
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大的風險所在，只能預測。
04/17 03:58, 79F
推
04/17 14:24, , 80F
端看你或公司運用這筆資金的效率孰高。無法維持高RO
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04/17 14:24, , 81F
E不如退錢給股東
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