[標的] 1708 東鹼
1. 標的：東鹼
2. 分類：多
3. 分析/正文：
基本面
營收主力來自於鉀肥,
2016年全年因2015需求過強而造成中國廠商大舉搶進破壞市場供需
加上第四季認列7艘散裝船資產減損,而使2016全年獲利不如預期,
使股價大幅修正向下
但在2016上半年過後,下半年全球鉀肥市場重新回溫,
全球鉀肥供應前兩名公司股價去年年底至今漲幅約1~1.5%
中國鉀肥今年以來價格也以上漲2%
目前看起來供需將重新達到平衡點
Potash公布今年鉀肥預測,全年鉀肥銷售量將增加約3%左右的幅度
雖然近期黃小玉價格回落至今年起漲點,但今年糧食需求將仍然緊俏
最近泰國、印度等東南亞國家準備開始春耕 拉貨需求出現 有助於鉀肥銷售表現
認列了資產減損,過了半年多BDI指數馬上開始狂飆
這難道是反指標?
去年的散裝船應不會再出現大額虧損
有助於投資人信心回溫
技術面
去年落底後 一根突破開啟漲勢 至今約上漲20% 短線上已漲多
預測將開始回測月均線洗盤 時間可能將長達一個月
周線等級 32為半年線與年線壓力區 目前看起來應該是空間換時間
待多頭趨勢均線逐漸靠近後直接強拉站上
籌碼面
董監大股東持股約30%
投信今年以來已買超3000多張 約1.5%
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
月均季均伺機進場
進場價約29
停損價為27.5
2016全年EPS估計約2.2~2.4之間
其產業特性為寡占 可給予較高本益比 其過去PB平均約落於1.3~1.4之間
綜合估價合理價約為34.5左右
目前約30元 尚有13%空間
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