[標的] 6525捷敏-KY

看板Stock作者BZG331 (火鍋就是人生縮影)時間9年前 (2016/08/15 15:40)推噓7(7推 0噓 4→)

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1. 標的：捷敏-KY 2. 分類：多 3. 分析/正文： F-捷敏是全球前三大功率半導體封測廠，於今年4月12號上市，產品主攻功率半導體封裝測試，客戶為分離式視件、IC設計以及整合元件廠(IDM)等，應用在消費性電子、通訊、工業產品、能源以及車用電子等產品。目前主要競爭對手如日月光山東威海廠、大陸江蘇長電以及IDM封測廠，預計今年折舊少6500萬元，提升毛利率約3.6%，目前聯鈞仍為最大股東持股比重為55%。依【超越祖魯法則】分析小型成長股的準則，分析如下： A. 可觀測本益成長比小於0.75，且預期成長率16%落在15~30%區間 2016預估EPS6.8元，預估本益比(8月15收盤價57.9)為8.51，EPS成長率約為16% PEG = 8.51/16 = 0.53【符合】 B. 前瞻本益比未超過20 前瞻本益比預估為為8.51【符合】 C. 現金流量強勁，尤其上年度每股現金流量高於每股盈餘 2015年之營業活動淨現金流量736(百萬)，股數為106,650,000，每股現金流量約為6.94，大於EPS 5.82。【符合】 D. 負債比率低於 50% 負債比率29%【符合】 E. 過年一年、三個月和上個月的相對大盤強弱指標在高檔【未符合】 F. 董事未見集體賣股【符合】 G. 市值落在新台幣14億~116億之間目前市值為61億【符合】 H. 具有股利收益加分因子 2015年派出3.3元現金股利【符合】 I. 股價營收比(PSR)小於0.75 總市值6185除以營收2882 = 2.15 【未符合】 J. 股價研發比低，在5~10之間為佳 F-捷敏的市值(61億)除以研發費用(23,347仟元)約為261，公開說明書的研發人員學歷(碩士2人、大專6人)，有點為競爭優勢擔憂。【未符合】總結來說，F-捷敏大致符合【超越祖魯法則】中必要條件的準則，最大疑慮是剛上市F股多有美化財報的不良紀錄，由4月上市至今股價由62元降低至目前的57.9元，似乎不是好現象，所幸F-捷敏之現金流量強勁，應具一定程度的安全。 4. 進退場機制：(停損價位/出場條件/長期投資) 55.5元進場，當PEG大於1.2時出場。若第三季財報數字符合預期且PEG仍舊小於0.75，再行加碼。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.101.137 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1471246803.A.21F.html

推

henry3182001

08/15 15:57, , 1^F

08/15 15:57, 1^F

→

hlchan

08/15 15:59, , 2^F

08/15 15:59, 2^F

※ 編輯: BZG331 (111.250.101.137), 08/15/2016 16:07:28

推

vip0203

08/15 16:09, , 3^F