[新聞] 大立光(3008)：2015Q4法說會簡評

看板Stock作者ch47992001 (Double A)時間8年前 (2016/01/26 20:19)推噓4(4推 0噓 6→)

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1.原文連結(必須檢附)：相關圖表間原始連結http://bit.ly/1JB1lHL 2.原文內容：法說會摘要 1. 2015Q4營收154.55億元，QoQ -4%、YoY -9%，毛利率59.9%，營業利益率51.4%， EPS 50.12元，整體來說符合預期。 a. 營收表現稍不如預期，主要是Apple訂單在十二月開始轉弱，單月營收YoY -31%，拖累季營收表現。 b. 毛利率優於預期，並創下歷史新高，主要是良率及生產效率提升，以及10M以上高階產品出貨增加，匯率幾乎沒有貢獻。 c. 業外認列匯兌損失1.7億元，因Q4新台幣兌美元匯率無明顯變動，匯損金額高於預期。 2. 市場預期2016Q1 iPhone銷售量約5,000萬支，低於去年同期之7,000萬支，故Apple供應鏈Q1淡季效應會較明顯。 a. 2015Q1大立光營收QoQ -37%，去年iPhone 6銷售狀況非常好，熱度延續至Q1，營收衰退主要是因為農曆年工作天數減少。 b. 今年iPhone 6S銷售狀況稍差，鴻海、和碩十二月營收已見疲態，大立光Q1表現亦不樂觀，市場預期營收QoQ -40~45%。 3. 今年iPhone 7可能會採用雙鏡頭，但Apple積極扶植第二供應商，並將VCM組裝轉移至相機模組廠，綜合考量下，營收可能較去年略為衰退。 a. 過去大立光佔Apple供貨比重約70%，後來因為玉晶光供貨不順，部份訂單回流大立光，故去年提高至80%，Apple勢必會設法分散訂單。 b. 近期Apple積極扶植日商Kantatsu，雖然產能規模小，但技術能力佳，比玉晶光、舜宇光學更具威脅性。短期內，Kantatsu會先取代玉晶光、舜宇光學，對大立光的實質影響，須視對方的擴產計畫而定。 c. 喪失VCM組裝訂單，雖然會影響營收表現 (約5%左右)，但因VCM組裝業務的利潤較差，對毛利率反而有幫助。 3.心得/評論(必需填寫)：儘管總體來說符合預期，但還是得跟著蘋果走，會走到哪裡去呢？特別是蘋果持續的扶植第二供應商，未來如何還是得看蘋果的計畫說不上不好但有隱憂啊～ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.135.245.114 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1453810793.A.F4A.html

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fomzantom

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