[標的] 2545皇翔
1. 標的：2545
2. 進場理由
a.基本面：大家看空房市
b.技術面：破底回
c.籌碼面：無大異動
d.消息面：Q4認列今年最大建案
3. 其他理由：
看錯
4. 停損價格：
25
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以上大概keykey 符合版規 重點我想請益的是以下
本來是要空30的2545 但今天我研究了一下財報 跟公司底下的建案售況
發現好像做錯邊了
想先問
營建因為會計準則改變後 全都改「完工交屋認列」
這個改變實際上 是說 蓋完了 也真的完成交屋 交付產權 才會一次認列營收嗎？
觀察皇翔近年主要建案
今年可能交付的主要有
「皇翔歡喜城」
「皇翔白老匯2」
今年主要銷售的「皇翔國鼎」因為才剛開始蓋 他107年才會交屋
所以近況如何 都與最近財報無關
主要是我找到一篇說明了皇翔的銷售
「今年將完工入帳的個案為「皇翔歡喜城」，預計在今年第四季集中交屋，該案住宅共
1691戶、總銷111億元，店面57戶、總銷16億元，合計127億元。目前住宅已全數出
售，店面也僅剩2-3戶。」
居然是完售誒！！！
雖然是合宜宅 毛利低些 但應該也有15~20%
算算真的完銷 整個銷售如果Q4能順利交屋
至少能有15~19億 扣掉營業費用等等 或業外支出
換算eps Q4可期4~5.5之間
另外白老匯 也銷售一半了 也是拼年底交屋
這樣算來 目前股價 給予的外部股東報酬率 至少在15%~20%
本益比5~7之間
這樣現價不是很便宜嗎？
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我本來想觀察 前段大跌到底籌碼怎麼流動
結果我看來看去 大持股人
小持股各區間 並沒有太大流動
這樣是否說明7/23 7/29的大跌
其實完全沒有改變股權結構分散狀況
只是散戶之間的流通(因為家族持股、大持股方面 看起來也沒什麼動)
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想請益 一個是營建的 營收認列
一個是關於皇翔的看法
我本來要空他的...現在下不了手了
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花了一天看完財報重點 還有現況
我的估算是2015~2016營收認列 可能在120億～160億之間
可能產生毛利扣除費用後 可能淨利在20億~28億之間
所以可能至少可見eps在6~8之間
這樣來看的話
25以下價格安全性較高
35 40 比較風險高
目前基本面偏多 是因為房子已經賣掉了 只要交屋率高 基本都是可見eps
但是2016後段~2017基本面偏空 會有後面怎麼賣 市況 房價跌 還有什麼可賣的隱憂
新的案子 好像是預定在2018之後 所以這有一段空窗期
但交屋也像你說的有風險 能認列交屋多少 未知 只能猜測
如果能大部份都認列 感覺做多風險 比做空低
但還有一個風險 這檔成交量不大 單價也不高
一天約100~200 有人要進貨的時候 才會有500張上下的
所以 有資金的人 要控制股價 往上往下 可能性也不少...
真有人要故意炒上吵下的時候 只能任他宰割了...
※ 編輯: kvjo (36.235.233.26), 09/28/2015 23:26:14
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