Re: [標的] 4506崇友
這檔很好懂啊
1.營收組成
銷貨:勞務=1:1(基本基準)
2.毛利率
銷貨:勞務=1:7(基本基準)
3.一部電梯的營收貢獻
銷貨:一年維護費用=20:1 (約略)
4.市場
內銷:外銷=9:1
5.資產報表風險
a.台中的投資性不動產 約5億
b.亂七八招備供出售 約5億
6.其他說明
崇友的匯率敏感來源其實主要是人民幣
2015H1 能夠表現比預期好 主要是銷貨(新案)毛利率比通常水準高約50%
再配銷貨成長 因此會有乘數效益
和永大來比
經濟成長 請買永大 因為8成營收在大陸 7成以上是新梯
而大陸新梯毛率是台灣一倍 也因此之前2011~2014一路上去不回頭
但若遇到景氣反轉 新梯安裝大縮水 本夢比就畫不下去了
而崇友獲利靠台灣維修為主
也因此有經濟前景不明時的資金停泊特性(parking)
所以投信賣1507買4506算是純多方策略合理的作法
賣梯是快速錢
搞維修是細水長流
成長市場大家想賺快速錢
景氣難測時大家緊抓那細流
這就是市場告訴我的故事
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※ 編輯: IanLi (111.243.189.77), 09/03/2015 01:42:23
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