Re: [請益] 證券市場的入門書
※ 引述《robalika ( )》之銘言：
: 各位好，小弟是學法律的，最近開始唸到證交法
: 法律操作本身問題倒是不大，但對於背後的運作模式還是感覺很陌生
: 想請問一下，如果想對證券交易市場的運作有點了解
: 有沒有什麼推薦的書籍或材料?
: 謝謝！
以下節錄自 格林布雷 <<打敗大盤的獲利公式>>
這大概是我看過了解證券市場最好的比喻故事了(主角傑森是個賣口香糖的小朋友XD)
不知道原PO要了解市場的運作是不是指這個
...............................................................
傑森目前上六年級，他賺了不少錢。
他的事業很單純，但也很賺錢。傑森購買口香糖，
每天4、5包。每包25美分那種。
根據我兒子的描述，
進了學校之後，傑森就讓自己變成超級英雄。即使是颳風下雨，
或走廊上的邪惡監視器也不能阻止傑森販售口香糖。
我猜，他的客戶都想向超級英雄購買（或許他們只是被卡在學校
裡不能出去），但情況就是如此，傑森的每塊口香糖販售25美分。
根據我兒子的推算，每塊口香糖25美分，傑森每包口香糖就能
賺進＄1.25。對於成本只有25美分的口香糖，傑森每販售一包
口香糖就能獲利＄1。如果每天4、5包，那就是不少錢了！
於是，我有次問我那位上六年級的兒子，「老天，你認為這個傑森在
上完高中之前究竟能夠賺多少錢？」我兒子，姑且稱其為班
哲明。他開始認真計算，運用全部的腦力。
「讓我們瞧瞧，他回答，「每天大概4塊錢，乘以每個禮拜5天。
所以，一個禮拜是＄20，一年上課36個禮拜，一年就有＄720。
如果他還有6年才高中畢業，他大概能夠賺進$4,200!!」
我不想錯失隨機教育的機會，於是我問，「班哲明，傑森如果願
意把他的事業一半賣給你，你願意付多少錢？換言之，如果他願
意跟你分享他未來六年販售口香糖事業的利潤，你現在願意付給
他多少錢？」
嗯…我可以看到班哲明的腦筋動起來了，好像正在評估真的投資
一樣。「傑森或許沒辦法每天都賣出4、5包口香糖，但3包想必
沒問題。所以，他起碼每天可以賺進＄3，每星期仍然有＄15。所
以，36星期的學年，仍然可以賺進＄500（＄15*36）。
傑森還要上學6年，所以6乘以＄500，他起碼能賺＄3,000!!」
「好囉！，」我說，「我猜你願意支付傑森$1,500來跟他分享半
數獲利，對嗎？」
「不可能，」班哲明很快回答，「首先，我為何要為了賺取＄1,500
而支付$1,500？這顯然不合理。另外，我從傑森身上取得的
$1,500，前後需要花費6年時間。我為什麼要現在支付＄1,500，
然後在往後6年內收取$1,500？還有，即使傑森幹得比我想像
來得更好一些，分享的獲利或許不只$1,500，但情況也可能更糟，
不是嗎？」
「沒錯，」我贊同，「也許其他的小孩也會開始在學校販售口香
糖，傑森可能面對其他人的競爭，他的銷售量可能大減。」
「不會，傑森是個超級英雄，」班哲明回答，「我想沒有人能夠跟
傑森競爭，這點倒不用擔心。」
「所以，我瞭解你的意思，」我回答，「傑森的事業確實很棒，但
半數獲利不值得＄1,500的價格。可是，如果傑森提議他的價格
是＄1呢？你願意購買嗎？」
「當然，」班哲明回答，口氣帶有「爸，你不免太蠢了」的味道。
「那很好，」我說，姑且不理會他的口氣。「所以，正確價格介於
＄1到$1,500之間。現在，我們有個區間了，但你究竟願意支付
多少？」
「四百五十塊。這就是我現在願意支付的價格。如果我隨後6年
可以取得＄1,500，我想這是一筆相當不錯的交易，」班哲明表
示，似乎對於自己的決定相當滿意。
「很好！」我說，「你現在完全明白我究竟是靠什麼討生活了。」
「爸，你在說些什麼啊？我甚至連口香糖都沒看到。」
「不，班哲明，我沒有販售口香糖，我的工作就是估計別人的事
業值多少錢，就如同你剛才對於傑森事業的估計。
我只要能夠按照我認為遠較為便宜的價格買進一家事業，我就買進。」
「等等，」班哲明回答，「這聽起來太簡單了。如果一家企業值＄
1,000，為何有人願意賣給你＄500？」
嗯，實際的情況是，班哲明提出的問題相當合理而明顯，但這正
是促使整個程序之得以啟動的神奇問題。我告訴班哲明，他剛提出一
個很棒的問題，但…不論你相信與否，我們經常可以在市場上看到人
們按照半價出售事業。我告訴他，我可以教他到何處尋找這類便宜買
進的機會。可是，這中間當然涉及一些竅門。
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