Re: [請益] 日幣貶值對台景氣的影響

看板Stock作者 (everything)時間10年前 (2015/08/16 21:08), 10年前編輯推噓14(14推 0噓 26→)
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※ 引述《allection ( )》之銘言： : 標題: [請益] 日幣貶值對台景氣的影響 : 時間: Sun Aug 16 17:18:35 2015 : : 日幣於今年初繼續貶值 台幣升值 : : 導致工具機產業獲利大幅衰退 不曉得是否也影響到科技業 : : 另外 基於成本考量下 Mazda將工廠移回日本 : : 加上台灣是代工環境 毛利不高 : : 日幣大幅貶值 勢必影響台灣的競爭力 : : 不曉得日幣貶值對台灣的景氣影響多大? : : 是造成台灣上半年製造業獲利大幅衰退的原因嗎? 其實日幣貶值這個議題 安倍執行的過程一直褒貶不一 我記得去年看WSJ跟彭博的報導時印象猶深 日幣貶值，日本經濟卻被這兩家外媒猛批(外媒我只看這兩家，台媒倒是褒的很厲害) 原因在於日本產業有許多已經外移到海外生產 也就是進口可能用美金、或當地貨幣(便宜買入原料) 而出口改用日幣計價(賣出變便宜) 一來一往，日本貨變便宜 但結果日本國際收支不僅沒有改善，反而惡化轉赤 不過這是去年的資料 提出來只是要"先"說明一件事情 (經濟並沒有絕對對錯也無法實驗，搞不好安倍不做日本更慘或更好，who knows) 貶值不是出口萬靈丹 兩篇外媒認為日本就像過去美國曾發生結構性貿易赤字一樣 →貶值，產品卻還是滯銷。在市場上除了價(P)跟量(Q)的關係外 還是有以外的各種因素(品質、品牌、產品定位、消費者信心......) 從這邊來看，日本真的能重創台灣嗎? 回到台灣跟日幣之間的問題 分析一個貨幣的升貶跟另外一個國家的貿易關係 通常我會先看一個數據 就是貨幣與外幣的相關係數 相關係數愈高，代表這兩個國家可能產業結構相近、貿易競爭愈激烈 舉例來說，台灣跟新加坡、南韓都有0.88以上 台灣跟亞洲四小龍跟中國、日本連想都不用多想這個相關係數必然很高 央行的外幣準備、一籃通貨的參數設定也必然很集中這些相關性高的國家 那既然很高，難道就可以得出"日幣貶值真的重創台灣出口"這般假設? 這個問題我覺得很有趣 把時間拉回今年的四月-六月份 當時國際上都在討論希臘(違約、脫歐)、油價、美金升息、瑞朗脫鉤等問題 從比台灣強大的數個國家攤來看，無論是重大事件還是各個變數 沒有幾個狀況有比被鄉民認為經濟財政苟延殘喘的台灣好 這邊的邏輯，不是說台灣政府很棒或者台灣經濟很棒 而是國外太慘，歐美日都好不到哪 同樣的時間 那個時候小弟正在銀行被操翻 所有的外幣都貶值 如果只有日幣貶值，那就是單方面台幣兌日幣，台灣跟日本相互取代出口、搶單的問題 但事實上則不然 該時兌美金、港幣、馬幣、英鎊、澳幣、加幣、星幣、日元、泰幣、歐元、人民幣都便宜 這說明了一件事情 那段時間不是只有日幣貶值，而是台幣升值 在那段時間，記得新聞有報11A想要把台幣壓下來 結果不僅沒下來，日圓(BOT現金賣出價)還下探到0.249 美金更誇張，(BOT現金賣出價)還到30.627 在強調一次，這不是單方面日元貶值或者美金不振 而是台幣拉抬太猛的關係 為什麼台幣拉抬那麼猛? 這就是延續下去的命題了 誠如說前面所說 也許對台灣近二十年來的經濟表現，你我都不滿意 不過相較歐、美、中國、日本 台灣的經濟問題跟影響就沒有那麼嚴重(但是比起南韓、新加坡、香港就差了) 於是乎熱錢湧入台灣(外幣湧入市場買入台幣做投機性投資炒作)，台幣強升，台股上萬點 也於是乎，這股熱退的也快 如同群創從18到現在探10 熱錢造成的台幣拉抬，也造成外銷訂單的流失，GDP下修 更於是乎 這個版有許多的空軍早已經聞到這股血味，從上萬一路殺到現在笑呵呵了 講真的，我愛死希臘這種白爛了 以上 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 219.84.253.156 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1439730519.A.32F.html ※ 編輯: always0410 (219.84.253.156), 08/16/2015 21:17:55
推
08/16 21:22, , 1F
推一個～
08/16 21:22, 1F
推
08/16 21:40, , 2F
08/16 21:40, 2F
推
08/16 22:07, , 3F
央行真的要對gdp負責.....!!!
08/16 22:07, 3F
推
08/16 22:13, , 4F
H1美元在世界強勢，台幣卻更強，央行問題終於提出
08/16 22:13, 4F
其實與其怪央行，不如說這是台灣的悲哀 一般國家若在財金面受到什麼重創，還有個類似國際間保險的東西叫國際準備可支應 國際準備=一國持有的貨幣性黃金+外匯存底+在IMF的普通提款權GDR+特別提款權SDR 因為台灣無法成為IMF的一員，因此兩者保險台灣全都沒有 當時在熱錢湧入的時候又傳出索羅斯跑到香港坐鎮 雖然台灣外匯存底世界前幾，但如果央行公開操作不慎 97亞洲金融風暴，就算台灣躲過 泰國、印尼泡沫化的狀況不是不可能重新在台灣發生 尤其台灣在The Impossible Trinity是選擇貨幣自主和完全流動性 放棄匯率穩定性(無法同時擁有三者) 所以我自己是覺得這不該也不能全怪罪央行
推
08/16 22:17, , 5F
相關係數哪看？
08/16 22:17, 5F
如果要台幣的可以上聚亨網，但是隨著不同平台(變數投入不同)算出來會有差異 我上面相關係數是引用學術資料，解釋起來有根據且比較安全
推
08/16 22:21, , 6F
Good
08/16 22:21, 6F
推
08/16 22:40, , 7F
真篇點破我的疑惑了！感謝
08/16 22:40, 7F
→
08/16 22:45, , 8F
有家汽車模具廠曾經想ㄠ底下的加工廠用日幣計價
08/16 22:45, 8F
※ 編輯: always0410 (219.85.157.54), 08/16/2015 22:59:58
推
08/16 23:10, , 9F
好分析給推
08/16 23:10, 9F
推
08/17 00:35, , 10F
有個疑問,記得 香港 新加坡年初時曾跟著一大票國家
08/17 00:35, 10F
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08/17 00:37, , 11F
一起快速貶值,經濟比台灣強的都趕快動作了,是不是央
08/17 00:37, 11F
1.各國競貶不是只在年初，台灣一直也是在競貶的行列喔，你貶我升，我貶你升 2.必須去看台灣的匯價是否合理在來定論 3.如同前面所述，這次不是各國"同時貶值"，是熱錢湧入把台幣拉升才有各國同貶的錯覺 4.央行是有寬鬆的操作，但沒有壓下來 歐洲上半年一度狀況有點類似台灣央行，為解決經濟跟通縮問題採取寬鬆貨幣政策 結果幣值不貶反升，歐央還很緊張，後來趨緩歐美才鬆一口氣 你不能只看結論是升值就定調央行沒有壓低匯率喔，這樣判斷是不精準的
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08/17 00:38, , 12F
行這次真的動作太慢了?結果導致吸引熱錢進來炒匯後
08/17 00:38, 12F
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08/17 00:38, , 13F
烙跑,台灣被剪羊毛?
08/17 00:38, 13F
推
08/17 00:46, , 14F
同時,台灣是出口導向國家,上半年的台幣異常強勢,對
08/17 00:46, 14F
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08/17 00:51, , 15F
GDP的崩崩央行也實在難辭其咎?
08/17 00:51, 15F
推
08/17 00:55, , 16F
台幣升值是讓廠商去買技術買設備做產業升級
08/17 00:55, 16F
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08/17 00:55, , 17F
誰知道台灣慣老闆廢到這種地步......
08/17 00:55, 17F
推
08/17 01:02, , 18F
若是這樣,彭老就該繼續撐著高匯價,讓大家買東西便宜
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08/17 01:03, , 19F
點,讓慣老闆都爆炸一次給它們好看,幹嘛最近又大貶
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08/17 01:04, , 20F
不過話說回來,生活必需品上並沒有因為匯價撐著,國際
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08/17 01:05, , 21F
原物料大跌讓東西變得便宜ㄚㄚㄚㄚ,真是怪了...
08/17 01:05, 21F
1.因為熱錢退去(歐美有些問題得到暫緩)，央行干預匯市的風險已經跟前幾個月不同 2.台灣出口因為熱錢的拉抬被海放，央行得干預匯市了 ※ 編輯: always0410 (219.85.157.54), 08/17/2015 07:32:09
推
08/17 11:48, , 22F
請問為何進口可能用美金、或當地貨幣會比較便宜? 如
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08/17 11:49, , 23F
果日幣貶值 用其他貨幣進口反而變貴?
08/17 11:49, 23F
推
08/17 23:47, , 24F
請教一下由那些數據可以判斷央行在壓低匯率上有做出
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08/17 23:48, , 25F
確實的努力?從彭老年初以來的發言,一直死咬的是逆風
08/17 23:48, 25F
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08/17 23:50, , 26F
理論,動態穩定,當上半年台幣幣值相對超強勁時,其態
08/17 23:50, 26F
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08/17 23:51, , 27F
度依然堅持當時的狀態是最好的,所以實在難以看出您
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08/17 23:52, , 28F
所說的有盡到跟貶的努力.另外,亞洲區間的競貶這半年
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08/17 23:53, , 29F
來是一直持續的這應該大家都知道也沒有意見,但我提
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08/17 23:54, , 30F
的是年初的那一波亞洲區新興國家的"急速"競貶,是因
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08/17 23:58, , 31F
為歐央當時預告了三月要QE,而彭老在當時並未看到特
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08/17 23:59, , 32F
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08/18 00:01, , 33F
是否這樣的遲疑的態度,導致了熱錢認為有機可趁,演變
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08/18 00:05, , 34F
成後來的幣值超強勁與出口受影響,另外,日用品物價也
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08/18 00:06, , 35F
並未因幣值相對升值有明顯下降,且原油原物料大崩跌
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08/18 00:08, , 36F
,反而成了圖利進口商.最後如果是因為熱錢拉抬導致出
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08/18 00:09, , 37F
口被海放了才趕緊積極救火,那顯然從年初以來其貶值
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態度並不積極,堅守其逆風理論有極大相關,這也明顯與
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08/18 00:11, , 39F
上半年亞洲各新興國家央行的態度有極大差異,現在再
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08/18 00:12, , 40F
來追趕,有自打嘴巴的FU了.
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