Re: [心得] 買再生不如買再生一已回收
※ 引述《fundgto1975 (港股達人)》之銘言:
: 原文轉載:http://0rz.tw/7SKEa
: 由於受到專門研究放空機構的格勞克斯(Glaucus)研究報告影響,再生1337股價連續
: 性暴跌三天,收盤跌停還有14916張排隊賣不出去,我想稍有理性的投資人都不可能在此
: 時買進,而依照此情勢發展,縱使明後天跌停打開,大部分人(包括我)還是沒有買進的勇
: 氣。不過我雖然不敢買股票,但不見得怯於買進其可轉債再生一13371,因為我們只要翻
: 閱他的公開說明書就知道,持有可轉債的人可以在2015/10/11以106.12賣回給公司,如下
: 圖。
: http://0rz.tw/7SKEa
: 所以不需任何預測我們馬上就能算出帳面上的報酬率是
: (106.12-89.15)/89.15=19.03%,折算年化報酬率是19.03%/1.4548(年)=13.08%,若明天
: 繼續跌停報酬率更可觀。不過目前隱憂在於投資人不信任公司而信任Glaucus披露的版本
: 。而在簡化成2 page的指控當中最嚴重的就是財報不實,最嚴重還可能停牌下市,甚至還
: 有掏空公司之虞。而因為再生一是無擔保可轉債,若公司真因此而下市就可能導致違約。
: 不過如果真有那一天,公司股票也成壁紙,可轉債償還順序還優於股票,買可轉債還是相
: 對有保障,因此我認為買再生一可轉債還是優於再生股票。而且股票不知道能否漲回事件
: 發生前高點90附近,但是可轉債到2015/10/11是一定得回到106.12元的。
: 分析利弊之後如果還有勇氣買進再生一,我自己可能的做法就是等再生一爆大量打開
: 的時候當成是進場點,今天(2014/4/28)再生一到收盤還鎖了455張,成交量還縮小至56張
: ,相對股票跌停鎖14916張,可以預期可轉債或許會比股票早一步打開跌停,不過如果本
: 尊股票繼續無量跌停,CB價格還是會受到衝擊,比較保守的作法是CB打開跌停且股票也沒
: 繼續跌停,才是相對安全的進場點。
: 操作可轉債很簡單,不用猜測,不用預測,不看技術分析也不用聽消息,就像我一直
: 強調的:
: 「再生怎麼跌我不知道,我只知道公司只要不倒,2015/10/11可轉債價格必定>=賣回價
: 106.12元」
要講的,我在原PO的推文都提了
只是順手補充一下
金融海嘯那次,很多發行CB的公司都無力償還,無擔保CB市場價格低於70元者眾
公司除了在市場上低價買回外,對於投資人堅定抱有等待連本帶利討回者
則招開債權人協商會議,表明無法連本帶利收回,但願意用打折的方式收回
當時主管機關鑒於招開債權人會議的公司太多
投資人及公司都將面臨雙輸的局面
遂鬆綁發行CB的資格
允許公司發行新CB來籌還已到期CB的金額(史稱:借新還舊專案)
事過境遷,現在投資環境良好,主管機關已經不再開放借新還舊的特例
再生一(13371)屆時若無法連本帶利償還,勢必只能招開債權人會議打折買回
誰叫他不是發行有擔呢?
PS.股票還是會照常流通喔!
剛剛查了一下,很少國內銀行願意幫F公司發行有擔CB
目前F公司僅一家發行有擔CB
希望你不要賭這麼大...謝謝
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討論串 (同標題文章)
完整討論串 (本文為第 1 之 2 篇):
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