Re: [請益] 權證長線實務已回收
※ 引述《lotung (viva tona)》之銘言：
: ※ 引述《chengwaye (抄底王)》之銘言：
: : 謝謝各位大大抽空回覆，不太擔心歸零因為現股已經距離成本區15%，權證已經小有獲利
: : 發文詢問的確是想了解獲利最大化方式，目前應該會採用拉進價內10%就轉倉價外權證的方式。
: 1.如果你有把握他會漲150%,那基本上你不用管券商會不會調波動率
: 2.槓桿的定義:標的漲跌1%,權證價格波動的%
: 這個值在你進場時就已經確定了
: 標的上漲導致認購權證槓桿變低
: 這個只對新進場的人才有影響
: 所以如果你原本進場時槓桿是5倍
: 後來標的漲了15%,導致權證槓桿下降為3.5倍
: 此時你想換成槓桿較高的價外權證
: 除非你挑得到槓桿大於5倍(不是3.5倍)的權證
: 這樣才需要換
抱歉,我試算了一下,所以"稍微"修正一下上述的內容
認購權證槓桿=Delta*S/C S:股價 C:認購權證價格
當你進場時,C已經固定了
此時當你看對方向(股價上漲)時,Delta跟S都會上升
所以事實上你的槓桿會隨著股價上漲而持續不斷增加
因此要修正的部份為:
如果你原本進場時槓桿是5倍
後來標的漲了15%
對於未進場的投資人來說,權證槓桿假設下降變為3.5倍
但對你來說,權證槓桿假設上升變為7倍
此時你想換成槓桿較高的價外權證
除非你挑得到槓桿大於7倍的權證
否則是不需要換的
認售權證槓桿=Delta*S/P S:股價 P:認售權證價格
當你進場時,P已經固定了
此時當你看對方向(股價下跌)時,Delta會上升,但S都會下降
所以槓桿的變化視那個因子的影響較大
一開始還是會上升,但跌到某個程度(深價內)後,槓桿也會開始下降
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