[新聞] 人民幣貶不停，炒家大虧23億美元已回收

看板Stock作者時間12年前 (2014/03/19 09:59), 編輯推噓21(21推 0噓 36→)
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1.原文連結： http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/140318/3/4boik.html 2.內容： 【時報-台北電】人民幣匯率近來走弱，對在外匯市場押注人民幣升值的企業衝擊巨大。 摩根士丹利估算，近年竄紅的外匯商品TRF（目標可贖回遠期合約），近日損失已達23 億美元。東方匯理更點名，受害最深的是大陸和台灣的中小企業。 人民幣今年來貶2％ 華爾街日報報導，昨（18）日兌美元中間價（官方參考價）和即期雙貶，中間價貶20點 至6.1341，即期匯率收6.1921，貶139點，匯價創11個月來新低。累計人民幣兌美元 今年以來貶幅已達2％，較1月高點時貶幅達2.5％。 過去兩個月人民幣的貶幅，已創下人民幣兩個月跌幅新紀錄，而急貶也導致長期在外匯 市場押注人民幣升值的大陸和台灣的中小企業受傷頗重。 使用TRF做多人民幣 報導指出，很多兩岸中小企業都是借貸操作這種拋售美元買入人民幣的押注交易，人民 幣貶值會讓他們蒙受巨大損失。而上述企業常用的做多工具是人民幣「目標可贖回遠期 合約」（TRF）。 報導指出，由於這些TRF合約並不透明公開，無法知道準確的「特定匯率線」（EKI）是 多少。摩根士丹利亞洲貨幣與利率主管Geoff Kendrick估計，這個價格在6.15至6.35之 間。 Kendrick估計，2013年以來銀行出售上述產品的總值可能約3,500億美元，從2014年年 初至2月底的業務判斷，這類TRF的規模還有1,500億美元。 再貶2％會虧50億美元 Kendrick估算，近期人民幣的貶值，使這類TRF的損失高達23億美元。他同時警告，如 果人民幣再貶2％、帳上虧損將突破50億美元；若較目前匯價再貶10％、帳上虧損將達 150億美元。 英國金融時報昨也援引東方匯理銀行分析師Dariusz Kowalczyk指出，TRF通常賣給大陸 和台灣中小型企業，尤其台灣廠商特別喜歡藉此壓注離岸人民幣持續走升。 Kowalczyk預估，TRF目前仍有600億美元左右的部位尚未了結，而美元兌人民幣離岸匯 率升破6.15時，銀行就不會再給這些企業提供貸款；若升破6.20，投資人恐面臨無上 限的槓桿損失。（新聞來源：工商時報─記者康彰榮／台北報導） 3.心得/評論(必需填寫)： 大家先看看手上買的是人民幣，還是人民幣理財商品，差很多的 有業外損失也應該是在第1季季報認列吧 -- 旅遊 & 攝影相簿 http://www.flickr.com/photos/originstar/ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 210.61.29.115
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03/19 10:00, , 1F
去東筦變便宜了，是好消息XD
03/19 10:00, 1F
推
03/19 10:05, , 2F
去東莞檢查身體健康的費用會變便宜嗎??
03/19 10:05, 2F
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03/19 10:07, , 3F
靠北，國外金融創新果然強，又是什麼目標可贖回遠期
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03/19 10:08, , 4F
契約
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03/19 10:08, , 5F
現在嚴打中 再便宜也沒得檢查...
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推
03/19 10:09, , 6F
東筦戒嚴中...
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推
03/19 10:16, , 7F
買點還沒到
03/19 10:16, 7F
推
03/19 10:17, , 8F
股市漲跌一天都比人民幣漲跌一個月還多.如果匯市虧那
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03/19 10:18, , 9F
麼多.那他在股市玩一天就畢業了...
03/19 10:18, 9F
推
03/19 10:22, , 10F
不是很多代工大廠都賺匯差，本季應該會匯損吧~~
03/19 10:22, 10F
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03/19 10:25, , 11F
台幣開始補跌了
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03/19 10:26, , 12F
as expected
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推
03/19 10:42, , 13F
東莞已經滅城了
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03/19 10:42, , 14F
整個珠三角半夜都沒人出來了
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03/19 10:43, , 15F
這個東西也不是新創的吧 索羅斯當年就用這個
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03/19 10:44, , 16F
台灣央行當時還整個禁止了
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推
03/19 10:47, , 17F
匯市槓桿是開一兩百倍在玩的 先去搞清楚吧
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推
03/19 10:49, , 18F
人民幣貶 是要買 還賣阿
03/19 10:49, 18F
推
03/19 11:12, , 19F
台灣中小企業去年前年買一堆TRF 銀行TMU都賺得笑呵
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呵 這兩三個禮拜CNH貶破6.15真的大烙賽
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TRF都是用授信額度在做的 是槓桿交易 而且TRF這
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產品設計賤的地方在你虧錢的時候沒辦法賣斷中止契約
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而對手方(通常是國外大投行)在TRF虧損到一定程度後
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契約就自動中止 等於台灣中小企業是sell option
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而國外大投行是buy option來保護他們大量spot部位
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03/19 11:23, , 26F
一對一的sell option,想停損都不能找人接手,這就是所
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03/19 11:23, , 27F
謂無法中止契約.本來sell option就是風險無限(如果你
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03/19 11:24, , 28F
沒辦把部位平倉,要平倉要有具流動性的市場)
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03/19 11:43, , 29F
要真看貶CNY就買回sell fwd leg，主要還是財務主管不
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03/19 11:44, , 30F
敢認賠，現在認賠就賠定了，凹一凹搞不好mtm還可回升
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03/19 11:45, , 31F
就算一路貶下去，最後也可跟老闆講道友貧道死一票非
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03/19 11:46, , 32F
我無能，都是TMO講不清楚、人行機車、且先前也有幫公
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03/19 11:47, , 33F
司賺，現在只是吐出前兩年的獲利再貼一些而已
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03/19 12:40, , 34F
去東莞真的變便宜了...而且還外送45天免錢飯...以前
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才送15天說...
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推
03/19 12:48, , 36F
對鬼島散戶而言，-2.5%哪裡嚇得倒人XD,倒債再說
03/19 12:48, 36F
推
03/19 12:53, , 37F
攤平哥出現
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推
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這不是單純用人民幣貶值幅度來看影響的
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03/19 12:57, , 39F
真的繼續貶下去，傻傻做交易的中小企業撐得住嗎？
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03/19 13:35, , 40F
可憐的中小企業
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推
03/19 13:44, , 41F
1怎麼會不能平，做反向或買call即可
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推
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願賭不服輸？
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推
03/19 14:52, , 43F
這些產品都是OTC 要再做個back to back 現在的價格
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03/19 14:52, , 44F
quote出來一定很差 甚至不一定有報價 要去哪買
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03/19 14:54, , 45F
如果是要每期fixing都去買call 這種避險操作是IB等
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推
03/19 14:56, , 46F
級都不一定hedge得好 更何況是一般中小企業?
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03/19 14:57, , 47F
而且每期fixing都去買對應的call 馬上就要再付一大
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03/19 14:57, , 48F
筆權利金 做不做hedge是兩難 不做hedge是大烙賽
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推
03/19 15:07, , 49F
所以我上面說了，現在平掉還不如和tmo一起罵人行，想
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03/19 15:07, , 50F
藉口manage老闆，真要續貶了不起換公司待
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推
03/19 15:13, , 51F
既無法hedge又無足夠CNY payable，還要受銀行引導買T
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03/19 15:13, , 52F
RF，出事也是早晚，只看那一任財務主管倒楣罷了
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推
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我看會很多人去投訴金管會再說，金管會那麼愛罰錢
03/19 17:07, 53F
推
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看這情況，僅能先叫客戶buy2～3期的call,再做個plain
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推
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做短天期的buy usd c,在做長天期的sell usd c
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把長天期執行價放在6.5~7之間,把這兩個月先hedge
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如果大家看法是短空長多,就這樣處理掉短期問題吧!
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