Re: [請益] 關於QE和利率已回收

看板Stock作者TanIsVaca (好好唸書吧！)時間12年前 (2014/01/19 14:13)推噓6(7推 1噓 0→)

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※ 引述《TcuBingo (忍者亂太郎..)》之銘言： : 之前常看新聞說，實施QE（量化寬鬆），利率就會走低 : 縮減QE，利率就會走升 : 請問有經濟學背景的人，這要如何解釋? : 謝謝~ 因為利率和債券價格呈反向關係。 QE是「美國央行印錢買債券」的行為，所以QE讓美國債券價格大漲，所以利率就壓低了。 ======================================= 解釋「利率和債券價格呈反向關係」：假設有一張債券，今年配息5元，明年配息5元，後年配息5元，並償還本金100元。你用100元買到這張債券，對你來說，每年可以收5%利息。如果美國央行升息，把定存利率拉到6%，那這張債券賣100元，絕對賣不出去。所以債券的持有人如果想賣，只能降價求售。假設他降價到85元，終於把這張債券賣出去。對85元買到這張債券的人來說，每年配息5元，等於年收5.88%利息，另外，持有到後年，債券還是會償還本金100元，所以他還可以賺到15元的價差。所以以85元買這張債券，雖然利息賺得比定存少一點，但再加上價差，以這個價錢買這張債券比定存划算。反之，如果美國央行降息降到1%，因為定存利率太低，所以會有很多錢從定存戶裡跑出來，那這張每年配息5元的債券就會變得很搶手。這時持有這張債券的人就會坐地起價。最後他可能用110元把這張債券賣出去。對110元買到這張債券的人來說，每年配息5元，只等於4.5%利息，另外，持有到後年，債券只會償還本金100元，所以雖然他賺了高於定存的利息，但是卻賠了10元的價差。看起來很蠢，但是賺的還是略高於以1%的利率定存三年。所以，從上述粗略的例子，可以看出債券價格和利率的反向關係了嗎？ ============================================================================= 所以，一但美國央行印錢買債券(QE政策)，買到債券市場大漲，那就會有人覺得債券利息太低，乾脆把債券賣掉改去存定存，既然一堆人來存定存，那銀行就不需要用高定存利率來吸引存戶了。所以銀行也會跟著調降定存利率。 ======================================================================= 如果你還是覺得我在說外星話，那請先看我簽名檔那三篇文章建立基礎知識。 -- 連國中生都看得懂的「貨幣學」 http://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1386768938.A.CFC.html 連國中生都看得懂的「貨幣史」 http://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1387626414.A.22B.html 連國中生都看得懂的「貨幣與債務」 http://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1388156235.A.B9C.html -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 1.168.30.65 ※ 編輯: TanIsVaca 來自: 1.168.30.65 (01/19 14:22)

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Amway5566

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krishuang

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