[請益] 股東權益報酬率的盲點已回收
最近在看書的時候,看到書中有寫著股東權益報酬率
公式是 稅後淨利/股東權益
那麼要提高股東權益報酬,就應該
1.提高淨利
2.降低股東權益
提高淨利當然很好,代表公司有成長
但是需觀察淨利是否為本業所產生
如果是賣祖產或處分機器設備產生的
就不能計入
那麼降低股東權益的部分,我想到兩點
第一是公司買了很多「備供出售金融資產」的投資
這些投資都是一蹋糊塗的投資
假設是買四大慘業好了,那麼代表一定虧得很慘
但是所產生的「未實現金融資產評價損失」不會放在損益表中
會放在股東權益向下作加減項,這樣會使股東權益下降
在淨利不變之下,會造成股東權益報酬率上升被高估
反之公司買了大部位的備供出售金融資產,市價大幅上升
卻未見到公司提列相對應的利益,不是又讓股東權益被低估了嗎?
這個指標是否就失去了意義呢?
目前只想到可以藉由觀察綜合損益表來破解,但似乎只有會計師查核報告有寫
一般券商網站上面都沒有,實務上有很公司發生過這種狀況嗎?
另外還有公司可以藉由購買庫藏股提高股東權益報酬率這點
(這個方法彼得林區的有寫過,通常是好事)
也是滿作弊的方法,有沒有其他會影響ROE變化的方式呢?
希望版上有神人給予指教,謝謝!
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 219.68.61.200
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我最近看某公司投資一堆亂七八糟的東西,帳上掛了一堆未實現損失
不曉得這樣會不會誤導投資人,實際上這家公司虧得更多...
所以才有此一問,另外發放股利股息也是維持ROE的好方式
但巴菲特不是喜歡公司把錢留下來,不要發放嗎?
原因是不是希望公司能夠創造更多的淨利? 而不是去降低股東權益
好晚,該睡了@@
※ 編輯: leon99 來自: 219.68.61.200 (06/26 02:04)
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