[問題] Cutoff level臨界水準
我的論文圖表上有分成4種臨界水準(分別是1%、2%、3%、5%)，也就是要依照這4種臨界
水準跑4次迴歸來比較，但我對臨界水準的定義有些不太了解，原文如下：The dependent
variable (CRASH) is an dummy variable that equals to one if the firm exhibits
within its fiscal year a weekly residual return below k-standard deviations of
the mean weekly residual returns; zero otherwise. With k chosen to generate
frequencies of 1%、2%、3%、5% in the residual return distribution. 請問是否是
說在一個財務年度中，有一週或一週以上的週剩餘報酬比平均週報酬低者為1，否則為0
？但那1%、2%、3%、5%又是什麼意思？還是在一個財務年度中，有一週或一週以上的週
剩餘報酬比「平均週報酬減1%、2%、3%、5%標準差」低者為1，否則為0？能否給我一些
意見，謝謝。
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