[心得]比指標更重要，純買方資金控管與風險管理

看板Option作者 (珍惜每一分每一秒)時間5年前 (2019/04/12 20:18), 編輯推噓7(14推 7噓 39→)
留言60則, 28人參與, 5年前最新討論串1/3 (看更多)
這篇文不談指標，著重在資金控管及風險管理。 在我運用某個指標，回測過去10年OP純買方績效的時候，發現趨勢預測及技術指標 的重要性，只佔1至3成，任何趨勢預測或指標都會有準跟不準的時候，持續獲利的關鍵 反而在於資金管理，準的時候賺10萬，不準的時候硬凹賠100萬，總結就是賠。不是指標 無用，而是資金控管上小賺大賠，風險管理不好，即使指標或趨勢預測勝率高達9成，也 可能會功虧一簣。 例如本金10萬，採用某個指標，勝率達9成，連用9次成功，每次賺10萬，資本從10 萬變成100萬，賺了10倍，如果投資人找到這種指標，又實際獲利，一定會認為自己是股 神或期權神，然後第10次，投資人摩拳擦掌，準備大幹一場，100萬全押下去，結果這第 10次，剛好是這個指標唯一失靈的一次，指標鈍化嚴重，100萬變成10萬，來來回回，又 回到原點，交易的模擬如下： https://i.imgur.com/BC8IjkO.jpg
一個勝率高達9成的系統，交易10次的結果，報酬率竟然是0％，原因不在於指標無用 ，而是資金控管及風險管理問題。 投資人可以將自己的對帳單建立試算表格，看總勝率及總報酬率如何，是否會落入這 個風險管理不佳的模型中，如果勝率低，那資金控管及風險管理就更重要了。 因此，投資人在投資時，趨勢、指標、資金控管及風險管理，建議著重的比例如下： （一） 趨勢預測及指標運用：10％～30％。 （二） 資金控管及風險管理：90％～70％。 在回測過去10年的過程中，有時會感覺到，資金控管跟風險管理，甚至比指標勝率更 重要，就算勝率只有5成，只要控管得宜，還是會獲利。 我的純買方資金控管： 2萬5做1口買方，有人會覺得槓桿太低了，500元就可以進場玩OP了，2萬5做1口，會不 會賺太慢，但在回測的過程中，如果口數貿然增加，在賠錢的那一次，會將過去賺的錢大 量輸光，範例如下： https://i.imgur.com/zUFUFju.jpg
假設你擁有一個勝率7成，每次獲利20％的指標，前7次7連勝，並且將獲利全部再投入 ，因此你的本金從10萬膨脹到35萬，這時你一定會覺得你找到聖杯，你是期權之神，期權 界的新星，期權界的老師，準備開課收錢了，然後，第8、9、10次，你把膨脹的本金35萬 全部投入，連輸3把，每把虧35％，最後的本金剩下98403，交易10次的結果，勝率7成，報 酬率卻是負的。 這就是資金控管與風險管理，投資人在進入市場前，都會拚命尋找高勝率的指標，我 卻建議先建立資金控管及停損模式，確定在這樣的期望值，長久交易之下能夠取得正報酬 ，否則，在某一次下大注又剛好指標嚴重失靈時，遇到一次就受重傷。 我的純買方風險管理： 簡單講就是停損，在OP賣方，是很難嚴格執行停損的，因為賣方會養成凹單的習慣， 總是想著只要結算時能夠不要被履約，我就凹到了，甚至被打穿了，還在想著市場會回檔 ，凹個幾次凹到了，就會養成壞習慣。但是市場總會在某一次的大行情中，帶走你之前所 收的權利金，賣方的停損真的太難了。 OP的買方相對就容易多了，在勝率6成的狀況下，我設定純買方的嚴格停損在50％，只 要權利金跌破成本的50％，就要嚴格執行停損，這無關乎凹單或指標失靈，而是為了守住 剩下的本金。有人會問說，跳空跌破呢，也是一樣，跳空跌破表示你已不在順勢中，因此 也要嚴格停損，比如權利金從100→50，或是100直接跳到30，就要立刻停損，拿回剩餘的 本金，如此長久交易下來，才會是一個正向循環。 50％停損，搭配6成勝率，搭配2萬5只做1口的控管，回測過去10年，也才只是正報酬 而已，還談不上倍數獲利。 如果養成凹單或歸零的習慣，當你有一次下大注時，剛好指標失靈，你又想凹到逆轉 ，結果全部歸零，這些本金就血本無歸了。 本文不談指標，著重在資金控管及風險管理，就算你手上的指標勝率有7成，難保未來 勝率不會下降，要知道市場是一直在變的，參與的人及程式在變，外界環境在變，市場規 則在變，同一個指標，在過去有用，未來不一定有用。 資金控管，就是你打算運用的槓桿，多少錢做1口，大賠時，可能會賠多少錢。 風險管理，就是你設定的停損，如果不停損，或胡亂停損，市場總有一天，會讓你付 出代價。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.138.82.62 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1555071488.A.C50.html
推
04/12 20:41, 5年前 , 1F
推
04/12 20:41, 1F
推
04/12 21:07, 5年前 , 2F
讚
04/12 21:07, 2F
推
04/12 21:13, 5年前 , 3F
回測10年太長了，市場行為模式都改變87次了吧，但強調停
04/12 21:13, 3F
→
04/12 21:13, 5年前 , 4F
損確實很重要，不管獲利或虧損到某個程度時，很容易迷失
04/12 21:13, 4F
→
04/12 21:13, 5年前 , 5F
方向，守不住紀律就GG惹
04/12 21:13, 5F
推
04/12 21:39, 5年前 , 6F
你這是回測還是模擬 為何回測結果都是整數這很怪
04/12 21:39, 6F
→
04/12 21:40, 5年前 , 7F
op買方要怎麼從10變-90?? 頂多歸0或用表達損失-10
04/12 21:40, 7F
推
04/12 22:06, 5年前 , 8F
觀念不錯..推
04/12 22:06, 8F
推
04/12 22:13, 5年前 , 9F
終於發現重點了
04/12 22:13, 9F
→
04/12 22:36, 5年前 , 10F
幾年感想總結是我覺得買方首要是耐心
04/12 22:36, 10F
推
04/12 23:35, 5年前 , 11F
分享推
04/12 23:35, 11F
推
04/12 23:37, 5年前 , 12F
謝分享
04/12 23:37, 12F
推
04/12 23:47, 5年前 , 13F
做買方不如做小台
04/12 23:47, 13F
噓
04/13 00:10, 5年前 , 14F
真相是因為實在是看不準，因此只能夠靠資金控管，哈
04/13 00:10, 14F
噓
04/13 00:15, 5年前 , 15F
XD 每次報酬率都越來越低歐
04/13 00:15, 15F
→
04/13 00:51, 5年前 , 16F
大多認同,但OP買方勝率6成,我很懷疑這點.....
04/13 00:51, 16F
噓
04/13 07:57, 5年前 , 17F
是虧損90剩10吧 表都看不懂還叫專業交易者...
04/13 07:57, 17F
→
04/13 07:58, 5年前 , 18F
買方真的超需要耐心 否則時間價值都被吃爽爽
04/13 07:58, 18F
推
04/13 08:16, 5年前 , 19F
吐槽點太多了 不知道從何下手
04/13 08:16, 19F
→
04/13 08:18, 5年前 , 20F
2萬5做一口買方 獲利跟小台沒兩樣 還損失時間價值 超蠢
04/13 08:18, 20F
→
04/13 08:18, 5年前 , 21F
既然預測指標勝率這麼高 玩期貨就好了 幹嘛玩OP龜苓膏?
04/13 08:18, 21F
→
04/13 08:20, 5年前 , 22F
買OP優點就是比期貨更大的槓桿+損失有限
04/13 08:20, 22F
→
04/13 08:22, 5年前 , 23F
當OP買方all in吃龜苓膏 跟賭博沒兩樣
04/13 08:22, 23F
→
04/13 08:23, 5年前 , 24F
期貨all in看錯還不會吃龜苓糕
04/13 08:23, 24F
噓
04/13 09:18, 5年前 , 25F
全然的紙上談兵
04/13 09:18, 25F
噓
04/13 10:16, 5年前 , 26F
看錯方向歐印當然要吃歸零膏 期貨一樣 只是槓桿比較小讓
04/13 10:16, 26F
→
04/13 10:16, 5年前 , 27F
你晚點死而已
04/13 10:16, 27F
→
04/13 10:45, 5年前 , 28F
期貨的市場是千變萬化的，所以能ㄧ直賺的都是虎爛的
04/13 10:45, 28F
→
04/13 10:46, 5年前 , 29F
風險管理的確是我們能做的，但能做到幾成，沒進市場交
04/13 10:46, 29F
→
04/13 10:46, 5年前 , 30F
易都是假想而已
04/13 10:46, 30F
推
04/13 10:50, 5年前 , 31F
有人10萬三年翻到一億 不可忽略你的神 cc
04/13 10:50, 31F
→
04/13 12:02, 5年前 , 32F
買方勝率6成我還不allin?
04/13 12:02, 32F
→
04/13 12:24, 5年前 , 33F
重點不是勝率 而是要輸小 但勝率如果低於5成我看還是擲硬
04/13 12:24, 33F
→
04/13 12:24, 5年前 , 34F
幣就好
04/13 12:24, 34F
→
04/13 13:27, 5年前 , 35F
超專業的Destery 可以請你解釋OP買方10進場怎樣虧損90
04/13 13:27, 35F
→
04/13 13:28, 5年前 , 36F
在我的認知中OP買方最多就只會輸光本金
04/13 13:28, 36F
→
04/13 13:29, 5年前 , 37F
本金100的情況下才可能虧損90 剩下本金10
04/13 13:29, 37F
→
04/13 17:23, 5年前 , 38F
海龜投資心法/幽靈的禮物/創造自己的聖杯第二版
04/13 17:23, 38F
推
04/13 18:58, 5年前 , 39F
推分享
04/13 18:58, 39F
噓
04/13 22:21, 5年前 , 40F
第九次不是本金100？
04/13 22:21, 40F
噓
04/13 22:29, 5年前 , 41F
問題在於，獲勝的交易過程若是納入資金控管，勝率就
04/13 22:29, 41F
→
04/13 22:29, 5年前 , 42F
降低了
04/13 22:29, 42F
→
04/13 22:30, 5年前 , 43F
9成的勝率可能來自於不停損凹單，今天為了控管資金設
04/13 22:30, 43F
→
04/13 22:30, 5年前 , 44F
停損，還哪來9成勝率？
04/13 22:30, 44F
→
04/13 22:32, 5年前 , 45F
為了不影響勝率，都會設定較寬鬆的停損，還沒看過嚴
04/13 22:32, 45F
→
04/13 22:32, 5年前 , 46F
格停損的策略勝率高過六成的
04/13 22:32, 46F
→
04/13 22:37, 5年前 , 47F
死比較慢這樣
04/13 22:37, 47F
→
04/13 23:45, 5年前 , 48F
可是他買選擇權只用10吧 本金是以10累加的
04/13 23:45, 48F
→
04/13 23:47, 5年前 , 49F
還是你覺得他用本金90 all in然後淨利為10 or 11.111%
04/13 23:47, 49F
→
04/14 00:07, 5年前 , 50F
op買方的本質就是付出時間價值換無限凹單的機會
04/14 00:07, 50F
→
04/14 00:11, 5年前 , 51F
履約價11000買權在到期前就算指數跌到1000都無所謂
04/14 00:11, 51F
→
04/14 00:12, 5年前 , 52F
只要在到期日前指數超過超過11000 結算還是可以賺
04/14 00:12, 52F
→
04/14 00:15, 5年前 , 53F
但如果是期貨 本金不足就斷頭漲不漲回都一樣
04/14 00:15, 53F
→
04/14 13:51, 5年前 , 54F
等等，為何九成勝率每次都輸最後一次，搞不好輸第一
04/14 13:51, 54F
→
04/14 13:51, 5年前 , 55F
次，後面九次都贏，哇飛天啦！
04/14 13:51, 55F
→
04/14 21:26, 5年前 , 56F
樓上 先輸10次 後面贏90次也一樣九成勝率 但先輸10次就會
04/14 21:26, 56F
→
04/14 21:26, 5年前 , 57F
讓你懷疑人生了...
04/14 21:26, 57F
推
04/14 21:34, 5年前 , 58F
贏家再做的事情 但看上面推文好像沒幾個人懂
04/14 21:34, 58F
推
04/14 22:35, 5年前 , 59F
很不錯的策略
04/14 22:35, 59F
→
04/15 14:32, 5年前 , 60F
買方6成不如做小台
04/15 14:32, 60F
‣ 更多 kjhkj 的文章
文章代碼(AID): #1Si880nG (Option)
討論串 (同標題文章)
以下文章回應了本文：
完整討論串 (本文為第 1 之 3 篇)：
排序： 最舊先 | 最新先 | 留言數
在新視窗開啟完整討論串 (共3篇)
‣ 更多 kjhkj 的文章
文章代碼(AID): #1Si880nG (Option)