[心得] 美國經濟數據與感恩節後行情分析

看板Option作者epson5566 (ep)時間5年前 (2018/11/23 04:40)推噓17(17推 0噓 15→)

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美國股市在感恩節過後還會不會續跌是我們關心的重點所以整理一些數據來做統整性的分析研判之後的情勢發展首先我們先把整體的概略圖list出來如下圖 https://i.imgur.com/dhYLlud.png

(註:圖中的CPI以及PPI我們不採用核心CPI與核心PPI做為分析而是一般的CPI與PPI) 主要我們把通膨的數據分為三大類消費端的CPI 生產端的PPI 與生產端的PMI 那麼我們就從這三大類開始逐步分析一.消費端的CPI數據 https://i.imgur.com/DjykYEU.png

如圖這是10月份統計的資料可知整體的CPI是處於下降的趨勢中但可以觀察到10月份的CPI是有彈升的或許這是止降的訊號(重要) 那麼我們開始進行判斷那麼開始收集11/9號之後所有跟CPI相關的個股行情 (註:為何是11/9號因為是在PPI公布之後開始做採樣) 1.房地產類ETF(11/9後跌-1.52%): https://i.imgur.com/DsKW28F.png

2.食品類ETF(11/9後跌-3.62%): https://i.imgur.com/MkTIIb0.png

3.交通類ETF(11/9後跌-2.98%): https://i.imgur.com/7Zy8Kas.png

4.醫療類ETF(11/9後跌-3.71%): https://i.imgur.com/zDk33Jf.png

5.非必要消費類ETF(11/9後跌-6.85%): https://i.imgur.com/M0HEiuJ.png

6.科技類取Nasdaq(11/9後跌-8.68%): https://i.imgur.com/D8ZAzim.png

7.娛樂類ETF(11/9後跌-3.53%): https://i.imgur.com/F9bpoJF.png

整體而言除了房地產類叫為抗跌外其他都全面下跌首當科技業最為嚴重所以我們大概可以預測11月份的CPI這部分應該是會下降的至於各類股的未來走勢我們可以比對PPI與PMI之後再進行交叉判斷二.生產端的PPI數據: https://i.imgur.com/Oe9tt9X.png

如圖我們一樣觀察到10月份PPI短暫彈升但整體趨勢卻是下降中但不同CPI判斷的方式我們則是取樣原物料期貨來作為判斷 1.房屋-取樣木材期貨(11/9後漲+9.59%): https://i.imgur.com/aVajfDW.png

2.食品-取樣玉米期貨(11/9後跌-2.82%): https://i.imgur.com/w7yOthP.png

3.交通-取樣汽油期貨(11/9後跌-8.61%): https://i.imgur.com/5eaX0vh.png

4.成衣(非必要消費類)-取樣棉花期貨(11/9後跌-8.61%): https://i.imgur.com/hkIDgJ2.png

5.科技-取樣SEMI 11月20日報告: https://i.imgur.com/7IBrYcE.png

從上面五項其中木材期貨較為特別其走勢在11/13號大幅上揚 (剛好比對美國加州火災發生的日期也在11/13) 另外四項則是全面走跌的狀態中而半導體較有喜訊的部分是10/23~11/20 整體帳單稍微跌勢趨緩但可以預測到11月份的PPI將會下滑三:生產端的PMI 信心指標 https://i.imgur.com/dhYLlud.png

由第一張圖我們知道10月份的信心指標分為服務業與製造業其中製造業在除了在價格部分特別有信心外其他如僱員與訂單都是趨於疲軟而我們剛才已經比對過原物料期貨之後大概可以知道 11月份的製造業PMI特別在價格這部分將會滑落而服務業部分可以明顯看到比起製造業部分較為樂觀都在60分左右四:各類股分析 (1)房產雖自11/9滑落-1.52% 但其實在年末這波漲勢中跟他無關自然下跌的幅度也不會太大加上近期房屋數據有稍微起色評估會相對抗跌甚至有多頭的趨勢加上木材期貨的上漲雖說跟大火有關但其實整體是相對穩定另外可參考上篇所寫的美國家庭債務分析 (2)食品類11/9滑落-3.62% 也是從高檔回落但可觀察玉米期貨整體趨勢無大幅轉空的跡象加上感恩節後至聖誕節期間都是銷售的旺季雖股價轉弱但在12月中之前認為都是可能有短期的反彈可能 (3)交通類11/9滑落-2.98% 但汽油卻將近跌了-8%左右可了解投資者已預先預期感恩節前後的大量運輸需求在假期結束後認為可能會再下殺一波汽油跌不是代表運輸業成本下降嗎? 運輸業有物流航運空運若石油成本不斷下降也代表整體運輸需求下降 (4)醫療類11/9滑落-3.71% 整體而言醫療類在2018年漲勢最為高檔這波雖然還是殺了下來但可以觀察信心指標特別是非製造業的PMI(服務業)是較為熱絡的大概可以預期醫療類的股票隨時都會進行反彈另外可參考上篇所也的美國家庭債務分析 (5)成衣類(非必需消費類)11/9滑落-6.85% 由於感恩節至聖誕節仍是銷售季節但觀察棉花期貨的趨勢低迷加上此類數年輕人的產業在上篇美國家庭債務分析有提到年輕人消費力將會下降故這類股股票在12月中前會趨於弱勢甚至不排除在12月中後會下殺 (6)科技類11/9滑落-8.68% 特別是SEMI公布的圖表中可以看到半導體的帳單大幅下滑從高點已經滑落將近22.6% 而費城半導體在10/23時公布的數據時最高滑落到-18.6% 現已經彈升至-10.9% 主因是因為11月份的數據叫為趨緩但整體而言個人判斷反彈的過於太高在整體下降趨勢未改變之前仍有費城半導體大幅下殺的可能性而科技業的原料大部分都跟半導體有關故強烈避開所有科技業產業鍊 (7)娛樂類11/9滑落-3.53% 屬於年輕人的產業不用期待看看就好也不用特別注意五.指數與未來行情分析可以預期CPI與PPI在11月份會回到下降的趨勢中大概知道現在的通膨應該約落在2.5%甚至更低一點十年期公債價格約落在30.65%左右我們知道FED目標是要控制2%的通膨率左右若12月升息確實可以有效控制通膨落在2%上下左右但卻忽略掉科技業可能整的泡沫掉的風險雖然FED主席似乎也不太在乎股票怎樣但加上中美貿易戰與英國脫歐協議的問題可能瞬間造成通膨滑落2%之下那麼金融就會出現明顯的反轉加上新興市場的經濟並不穩定公債的部分應該會受到原物料影響與國際情勢避險繼續價格上漲殖利率下降股市勢必將會受到影響但由於感恩節至聖誕節前是銷售旺季而剛好FED也將會在12月中才進行升息而這時由於本週英國脫歐協議與11月底G20會議的政治問題在11月底前美國股市都會受到壓抑但在12月初應該會有所反彈預測較大的趨勢突破應該12月中前後左右發生但若國際情勢惡化或是銷售旺季發生不如預期那麼行情可能提早突破 ----------------------------------------------------------- 結論: 1.避開科技股 2.關注英國脫歐協議與中美關係 3.放空者應該移動到1月份會有較高的勝率 4.感恩節至聖誕節前美股會有像樣的反彈(前提是英國與中國問題消除) 5.12月中左右若原物料仍然低迷反轉機率非常之高題外話11/9號寫一篇看空美股的文章後同時做空台股部位 DJI從26200滑落了24324 跌了快1900點台股則是9830微微下降9714 跌了110幾點亞股真的有弄到我ＸＤ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.166.235.78 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1542919208.A.5A3.html

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