[心得] 2008年金融海嘯台指期回顧(下)
2008年金融海嘯台指期回顧(下)
2008年8月,結算價6990(+105):
先漲623,再跌526,再漲585,再跌427
劇烈震盪,似乎是空頭的特性,4次振幅都在400點以上,其中3次在500點以上,做錯4次
就賠1600點,被多空雙巴的人,一個月就畢業了。
8月結算比7月高150,看似平淡無奇,但月中的劇烈震盪,非當事人不能體會。
https://i.imgur.com/Tma2HE3.jpg
2008年9月,結算價5559(-1431):
什麼?跌1431?我有看錯嗎?
先跌634,再漲433,再跌1118
當月最高7138,最低5559,高低差1579點。
這是相當有名的CALL完封月份,所有做OP的人都應該要記得這個月份,這個月所有的CALL
都沒有履約價值,因為這個月CALL的序列最低只有開到5900,可是結算價在5559,所有的
CALL都歸零了,沒有一個履約價的CALL能夠存活。
https://i.imgur.com/porP7Mv.jpg
這是2008年金融海嘯的第一道主菜。第二道緊接上場。
2008年10月,結算價5069(-490):
先漲633,再跌1210,漲342,再跌218
(1天)
又是劇烈震盪,月中最高跌1210。
當月最高6195,最低4885,高低差1310。
2008年11月,結算價4127(-942):
先跌944,再漲958,再跌865
這種震盪,散戶怎麼玩?不是空頭嗎?為何月中漲958點?3次振幅都在850點以上,如果3
次漲跌都做錯,多空雙巴,1口賠900+900+800=2600點,1個月就畢業了。
https://i.imgur.com/SxA7pBa.jpg
賣方500點保護賣的很遠嗎?不好意思,1個月打穿3次,而且打穿350點以上。
10月及11月,以大盤來說,最高點為10/01的5854,最低點為11/21的3955,40天跌1899
點,這就是最後的主菜,經歷過2008金融海嘯的人,一定記得3955這個海嘯最低點。
2008年12月,是上漲的月份,就不提了。
回顧2008年1至11月,大盤最高點為05/20的9309,最低點11/21的3955,總共跌
5354,跌幅57.5%,期貨如何婊人?作空一定穩賺?就如上述了。
期貨尚且如此,現貨如何呢?無法一一回顧了。
如果這個跌幅,對照最近大盤的位階約10000,試算跌幅如下:
下跌40%,跌4000點。
下跌50%,跌5000點。
下跌57.5%,跌5750點。
因此,如果真有十年週期,或空頭修正,跌4000至6000點,我也毫不意外,因為已經
回顧過2008。
但還有幾個變數:
一、OP區間拉大,更多履約價可交易,比較不會被完封,也有避險的選擇。
二、週選的出現。
三、夜盤。
四、漲跌幅提高為10%,更易斷頭。
五、0206之後,賣方制度大改。
六、國安基金。
七、當下時空環境,例如中美貿易戰。
單就2008年來看,歸納一下台股空頭年的特性:
一、會有最後拉抬逃命波。
二、高低劇烈震盪,一個月內大漲大跌。
三、一低還有一低,反彈皆空點。
四、融資追繳令萬箭齊發。
五、平盤以下禁空、跌幅縮減一半(當年是3.5%,現在的話是5%)。
六、融券保證金調高。
七、期貨或賣方保證金調整。
八、國安基金進場。
九、利空不斷?或利多不漲?
十、政府信心喊話。
十一、親朋好友聞股色變。
結論:
多軍不必死多,金融海嘯來一次就夠。
空軍不必猖狂,空頭走勢仍可漲900點。
金融市場沒有永遠的多頭,也沒有永遠的空頭,只能戒慎恐懼,在行情不利時保持冷靜,
做出保護自己的最佳決策,期權市場,先求活命,再談獲利。
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