Re: [新聞] 0206期貨大屠殺投資人如何受害 網友神比喻讓你秒懂消失
單純做賣方被巴當然是有的，但是我記得當時看討論，有人的確已經避險了，雖然不是完整的勒式組合單(買賣口數對稱的似乎逃過了)，但也不應該那麼慘。然而，券商不合理的砍倉方式反而讓避險機制整個失效。
底下是我寫的0206事件摘評版，讀者對象設定成不具備選擇權知識的人，請版友指教有無錯誤：
1.那天有幾分鐘的價格是不合理的價格(是不流動造成的荒謬價格)，不符合學理，券商的角色是造市者，理應承擔讓價格平穩的義務；
2.賣家可能承受極大的損失，但是有點sense的人都會對沖(用小錢買一個很不可能賺錢的商品，但是這個商品若實現，代表他的賣家角色準備要賠錢了，而這個商品可以令他的損失在可控範圍)，這個商品讓這位賣家損失一點期望報酬，但鎖住了最大損失；
3.然而，實際執行時，散戶/中實戶/玩家常常不會很對稱的買一賣一，但是若賣101口買100口，這買的100口就可以作為其中賣的100口的避險，所以，最終只有1口賣的要承擔風險，他確實已經規避大多數風險，假定這會讓他賠一百萬，但是他還能承擔；
4.那天情況是，對於不完全避險的人(推測是券商程式寫的粗暴)，券商不是把那買的100口和其中賣的100口平倉，而是強制砍倉：賣的101口先結算，變成大賠(用上面的假定來說，變成賠一億)，買的100口暫時沒有起作用(合理情況應該是大賺，與大賠的損失抵銷後，只賠個百餘萬)。然後，價格恢復正常，買的100口也恢復正常價，沒什麼價值了，避險功能完全失去了...
5.無論是無知還是蓄意造成的惡，券商顯然難辭其咎，所以我個人意見是金管會必須重新對券商做出規範，並根據學理保護已經做出避險組合單的災民。
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