Re: [心得] 組合單筆記6

看板Option作者youbest (你最強)時間15年前 (2008/10/25 13:34)推噓9(9推 0噓 8→)

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※ 引述《konyatsukino (break your style)》之銘言： : ※ 引述《konyatsukino (break your style)》之銘言： : : 因我無法時時照看部位,所以以往都是做選擇權組合單 : : 而近日開始做期貨波段單,並且每日做紀錄http://blog.cnyes.com/My/lanceral666/ : : 然而在操作期貨後,又對選擇權多了一層了解 : : 分享我10/15開始做的單 : : 10/15尾盤進去空一口大台5160,至今尚未平掉 : : 而同時間我開始設想一組組合單(尚未實際使用) : : 我取名叫做"變型期貨",他較之我之前使用的經典組合單更為簡單 : : 但若想法符合現實,這組組合單威力當勝過期貨 : : 期貨有一個優點，就是當趨勢明朗，波段成型時，有十分巨大的獲利 : : 我只做波段，於是期貨特性十分適合自己，這也是我近來開始做期貨波段單的原因 : : 依據自己的技術指標，月線與季線來操作。假設一波一千點的下跌波段 : : 三組單做比較（一千點的波段，無論上漲或下跌，都並非少見）： : : 1. 大台空單；2. 選擇權組成期貨；3. 選擇權組成期貨變型（變型期貨組合單）。 : : 此情況下，大台空單獲利千點，保證金九萬，方法2獲利千點，保證金也約九萬。 : : 兩組看來似乎差不多，但操作靈活度卻有不同。當市場依照趨勢往下後 : : 方法2有四口s價平c會被大幅吃掉權利金，當吃掉的權利金已可滿足b價平p四口的成本 : : 屆時可以趁勢平掉，免去無限風險與繳交保證金，這是勝過期貨的地方。 : : 於是，在相同獲利潛能下，用選擇權組成期貨有機會免於無限風險 : : 有機會免於交保證金。 : : 方法3與方法2不同處在於將b價平p四口，改成b價外三檔p八口 : : 倘若s價平c四口與b價外三檔p八口權利金相仿，那麼這組單的風險與方法1、2相同 : : 但是下跌一千點的波段，結算時，方法1、2獲利千點 : : 方法3獲利1400點（並且跌越多，差距越大）。 : : 當指數下跌，乖離過大，跌勢開始趨緩時,可以s價外p先行鎖利與觀察 : : （只要指數未破月線，就必須嚴守紀律，繼續持有空單，而指數可能回檔的獲利回吐 : : 風險，則讓s價外p來彌補。操作至今，我已覺悟不可能平在獲利最高點 : : 只有有所捨才能有所取。另外s價外p又保有指數繼續下跌的一段獲利 : : 倘若跌勢趨緩後過了一段時間跌勢再起，屆時s價外p吃掉部分因時間耗損的權利金後 : : 仍可平倉，繼續原先的波段操作），方法1、2是s價外p四口，方法3可以s八口。 : : 當指數確實回檔破月線，必須停利出場時，假設剩300點獲利，方法1、2獲利300點； : : 方法3從價外三檔變成價平，只要權利金在150以上，獲利就不輸方法1、2 : : 但s價外p八口獲利卻勝過方法1、2兩倍(方法1,2s價外p四口)。 : : 方法1、2若是也想在乖離過大時s價外p八口進行觀望與鎖利動作 : : 會有四口無限風險的p，在下跌趨勢中是不智的。 : : 這是我目前思考的組合單，我自己叫他「變型期貨」。 : : 若是說方法2勝過方法1的就是有機會免去無限風險與省去保證金支出 : : 那麼方法3不只有此優點，還有當波段超過600點時（原假設b價外三檔p兩倍口數） : : 結算時獲利會大幅超越方法1、2，並且在乖離過大，跌勢趨緩時 : : 可以s兩倍口數的價外p作鎖利動作，此潛在獲利也是勝過方法1、2。 : : 以下是10/15至今10/23實例(非10月倉,是11月新倉) : : 當時大台期指5160, 5200 call 343點, 5200 put 270點, 4900 put 163點 : : 1. (5160-4494)x200=133200 : : 2. [(750-270)+(343-45)]x4x50=155600 : : 3. [(515-163)x2+(343-45)]x4x50=200400 : : 相同風險下,變型期貨勝過期貨與選擇權組成期貨 : : 倘若於今日乖離過大之際,sell 4400 put鎖住獲利 : : 變型期貨可賣出兩倍sell put,獲利潛能與大台指又會拉開 : : 一些想法,僅供參考 : 一點訂正 : 實例是10/14~10/23,台指更正為5235(11月新倉),當時漲停,但選擇權溢價 : 所以直接以F=W+C-P來做實例較客觀,5200+343-270=5273 (原文誤記成自己的大台空單) : 1. (5273-4494)x200=155800 : 2. [(750-270)+(343-45)]x4x50=155600 : 3. [(515-163)x2+(343-45)]x4x50=200400 : 變型期貨的優點是風險相同下,擁有較大的獲利潛能 : 且鎖利時,也可賣出較多(兩倍)的sell put 我也提供一下很簡單台指配選擇權前提跟K大一樣,以台指為目標, 去想如何配選擇權,而達到比單純操作台指還好的獲利及風險! K大的第三個方法很好,不過我想有些剛接觸選擇權的可能會看不懂! 所以我提供一個介於第二和第三的方法, K大的第二個方法有個缺點是,當盤整時BP會把SC的時間價值吃掉,而變成白忙一場! 沒賺也沒賠,當然跟單純操作台指一樣,盤整也是沒賺沒賠. 那要如何達到要馬兒好又要馬兒不吃草呢? 我提供一個很簡單也很容易懂的方法! 就是看多時多單台指+賣賣權(SP) 看空時放空台指+賣買權(SC) (小台就1:1 大台1:4) 前提是台指和選擇權是要同進同出的這樣長期下來就可以多收時間價值的利益 ========================================================================== 因為盤勢不就是大跌小跌盤整小漲大漲 1.大跌或大漲時: 假設各猜錯猜對一次方向大跌和大漲相減=0 時間價值獲利=0 (跟單純操作台指一樣=0) 2.小跌或小漲時: 假設各猜錯猜對一次方向小跌和小漲相減=0 時間價值獲利>0 (比單純操作台指獲利>0) 3.盤整時: 時間價值獲利全收 (比單純操作台指獲利>0) ============================================================================ 簡單的說就是多收時間價值的利益不過記得進場就要告訴自己這口台指和選擇權是一起的,要同進同出, 這樣長期下來才有時間價值的獲利!! 停利點和停損點就要靠自己囉 OS:當然看對方向才是王道!!! -- 期貨操作紀錄 http://www.wretch.cc/blog/sixpower -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 125.232.106.52

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tidytidy

10/25 13:59, , 1^F

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※ 編輯: youbest 來自: 125.232.106.52 (10/25 14:17)

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konyatsukino

10/25 14:30, , 2^F

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推

dyhsu

10/25 14:41, , 3^F