Re: [閒聊] 大家好 我是今天期貨實務課程的講師消失
各位學長好，很久沒回文了，看到這一串討論感到非常受用,有一些看法想說一下
如果有哪裡不對,望請賜教。
首先sinpiece學長說的期貨期望值是"-交易成本"，這句話是指在不考慮交易成本時,
整個市場的期望報酬是"0"，因此考慮交易成本後,一定是負的。這點應該沒有問題。
而交易成本的算法,個人認為sinpiece的概念較對(如有錯請賜教),講個簡單的例子,
譬如預售屋的買賣,我花了150萬買了一個2000萬預售屋的權利金,再用180萬賣掉,我的
投資報酬率應該是180-150/150＝20%，而非30/2000萬。這是一般投資報酬率的算法,
而投資成本應該也是攸關費用/原始投入金額,換句話說,不應該拿期貨的合約價值來當
分母。
但期權本來就比較適合主動性的投資人,積極對於自己的獲利損負責,回顧期權的三大功能
就是投機,避險,以及價格發現,因此投資人確實不會把錢放著等獲利,雖然預期報酬是負的
,但因為波動性大,因此獲得超額報酬的機率也較大,而期權也不完全是個隨機性的商品,拿
樂透來比喻有失公允,樂透是個完全隨機的東西,你完全無法預測下一期的開獎號碼是哪些
個人倒認為有點像Black Jack,你是可以有條件的預測下一張牌是甚麼,有人可以用black
jack成為賭神,但black Jack的期望報酬也是負的(如果你每把都下一樣的注)。
權證期貨選擇權都是衍生性金融商品,需要的專業門檻較高,功能上也不完全是為了獲利而
產生買賣行為,每個投資人都應該瞭解自己的投資性向選擇適合自己的工具(相當老套的
結尾)
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※ 編輯: blizzardsun 來自: 118.166.76.215 (05/22 19:05)
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