Re: [商管] [財管]-普通股評價
看板Grad-ProbAsk作者hchs31705 (HCHS58317 班版開了)時間14年前 (2010/01/08 13:25)推噓0(0推 0噓 0→)留言0則, 0人參與討論串3/3 (看更多)
※ 引述《icerose (泡泡)》之銘言：
: ※ 引述《icerose (泡泡)》之銘言：
: : Future Corp. just paid a dividend of $2 on its stock. The growth rate in
: : dividends is expected to be a constant 4 percent per year, indefinitely.
: : Investors required return is 14 percent for the first three years, a 12
: : percent return for the next three years, and then an 8 percent return
: : thereafter. What is the current share price for the stock?
: : 我是這樣算:
: : 2*(1+4％)/(1.14)+ 2*(1+4％)^2/(1.14)^2+2*(1+4％)^3/(1.14)^3
: : +2*(1+4％)^3/(1.12)+ 2/*(1.14)^4/(1.12)^2+2*(1.14)^5/(1.12)^3
: : +2*(1.14)^5/(1.08)^5
: : 我不是很清楚折現要算第幾年??是這樣算嗎?
: 後面的4.5.6年分別折4.5.6次，那第7年之後就是算在第六年??
: 2*(1+4％)/(1.14)+ 2*(1+4％)^2/(1.14)^2+2*(1+4％)^3/(1.14)^3
第一到第三年是對的
: +2*(1+4％)^4/(1.12)4+ 2/*(1.14)^5/(1.12)^5+2*(1.14)^6/(1.12)^6
第四年4%成長四次是對的，但是折現前三年是14%所以用來折三次，第四年再12%用折一次
2*(1.04)^4 / (1.14^3)(1.12)
第五年跟第六年忘了4%的成長了!! 分別要成長4%五年、六年
折現也分別是前三年14%折三次，四五六年12%分別折兩次、三次。
2*(1.04)^5 / (1.14^3)(1.12^2)
2*(1.04)^6 / (1.14^3)(1.12^3)
: +2*(1.14)^7/(1.08)^6
第七年是2*(1.04)^7 唷
用永續成長的公式算出來現值 2*(1.04)^7 / (0.08-0.04)
但是這是在第六年當時的現值，你想的沒錯
不過折現分別是用14%折三次12%再折三次
[ 2*(1.04)^7/(0.08-0.04) ] / (1.12^3)(1.14^3)
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