[新聞]克魯曼:俄烏戰對世界經濟非災難 糧食衝擊更甚能源
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4.完整新聞內文:諾貝爾經濟學獎得主克魯曼在最新一篇評論俄烏戰爭的文章中指出,西方國家對俄羅斯經
濟的制裁顯然已產生嚴重影響,但任何對侵略者的制裁都必須付出代價,世界經濟難免會
受到重大衝擊。問題是:有多嚴重?
克魯曼在紐約時報專欄中指出,「普亭震撼」帶給世界經濟的衝擊「很糟,但並非災難性
的」。具體來說,這波震撼似乎不太可能像1970年代重創世界經濟的「石油震撼」一樣嚴
重。
如同1970年代的情況,世界經濟此刻承受的打擊也來自大宗商品價格暴漲。俄羅斯是石油
和天然氣出口大國,而俄羅斯與烏克蘭是小麥主要出口國。所以,俄烏戰爭正對能源和糧
食價格產生重大衝擊。
先談能源。目前為止,歐洲對俄羅斯施加的制裁顯然避開石油與天然氣出口。美國雖已宣
布禁止從俄國進口石油,但此舉無關緊要,因為美國大可轉向他國進口石油,俄國石油也
仍能銷往別處。但市場反應儼然像是全球石油供應都將受阻似的——或許是擔心未來進一
步的制裁,也可能因為全球能源公司唯恐遭到抵制,而「自行制裁」、自動避免採購俄羅
斯原油。事實上,殼牌(Shell)已為日前以折價買進俄國石油的行為公開致歉,並表示
不會再犯。
因此之故,原油實質(經通膨調整的)價格近來飆漲,直逼1979年伊朗革命期間所見的價
位。
克魯曼對這波油價飆升的幅度表示「有點訝異」。沒錯,俄羅斯是石油主要產國,但充其
量只不過占全球石油生產11%左右。相形之下,1970年代波斯灣產油國開採的石油則占全
球產量三分之一。
更何況,俄羅斯想必會另尋出路,在西方制裁的同時,仍能售出一部分數量可觀的石油。
再者,當今世界經濟不再像昔日那麼倚賴石油。今日的「石油密集度」(oil intensity
)——每1實質美元國內生產毛額(GDP)消耗的石油桶數——只有1970年代水準的一半。
至於天然氣,歐洲仰賴俄羅斯大量供氣,但天然氣消耗量與季節性因素的關聯性很強。隨
著歐洲冬季進入尾聲,俄羅斯萬一「斷氣」的衝擊,要到今年年尾才會很顯著,但歐洲也
有充裕時間準備因應措施以減輕衝擊。
因此,整體而言,普亭侵略行為導致的這波能源危機雖然嚴重,但或許不會導致災難性的
後果。
克魯曼認為,糧食衝擊可能比能源更嚴重。在俄烏開戰前,俄國斯與烏克蘭合計占全球逾
四分之一的小麥出口。如今俄國遭到制裁而烏克蘭是戰區,小麥價格狂飆不令人意外。俄
軍在烏克蘭邊境大規模集結之前,小麥每英斗價格不到8美元,如今已飆到大約13美元。
在歐美富裕國家,這波價格飆漲雖痛苦,但大致而言仍在可忍受範圍之內,因為相對而言
,食物花費只占先進國消費者整體支出的一小部分。但在經濟較不寬裕的國家,糧食卻占
家庭預算支出很高的比率,因此所受的衝擊嚴重許多。
最後,俄烏戰爭對經濟政策有何影響?油價和糧價狂飆,勢必會推升通膨率,讓已經居高
不下的通膨更令人不安。美國聯準會(Fed)是否會為抑制通膨而大幅提高利率,進而打
擊經濟成長?
克魯曼說:「或許不會。」Fed長久來聚焦的不是「標題」通膨率,而是「核心」通膨率
,剔除了波動大的食物與能源價格——這種做法向來禁得起考驗。「普亭震撼」給糧食和
能源價格帶來的影響,正是Fed平常時會忽略的事件。投資人似乎也這麼想:市場對未來
數月Fed利率政策的預期看來一動也不動。
克魯曼的結論是,整體而言,俄羅斯帶給世界經濟的衝擊很糟糕,但或許也沒有那麼糟。
倘若普亭吃定全世界會受他勒索,或許他又再次嚴重失算。
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