[問題] 為啥安聯收益成長狂配本金

看板Fund作者 (小賊)時間7年前 (2017/05/20 14:50), 編輯推噓11(11推 0噓 80→)
留言91則, 7人參與, 最新討論串1/1
如題，每次看大概都是配50~70%本金居多 有人知道原因嗎？ 我曾想因為他的基金債券比重只有三分之一 所以本來就就不可能不配本金 本金部份是靠基金公司賺的資本利得 但都只是我的猜測而已.... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.217.154.88 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1495263058.A.3A2.html
推
05/20 19:38, , 1F
配息來自本金，該擔心嗎？ http://m.cnyes.com/news/id/381
05/20 19:38, 1F
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05/20 19:38, , 2F
5440?utm_source=App&utm_medium=android&utm_campaign=381
05/20 19:38, 2F
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05/20 19:38, , 3F
5440
05/20 19:38, 3F
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05/20 20:55, , 4F
利息有一半都是自己的本金
05/20 20:55, 4F
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05/20 20:55, , 5F
我不想查 該基金是否為境內
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05/20 20:55, , 6F
若是 .....利息所得
05/20 20:55, 6F
推
05/20 21:26, , 7F
可以看我貼的文章，基金公司定義的本金其實不是我們所想像
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05/20 21:26, , 8F
的那樣
05/20 21:26, 8F
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05/20 21:28, , 9F
資本利得跟前期未分配收益都會被列入本金裡
05/20 21:28, 9F
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05/20 21:28, , 10F
不然基金一年配出50%的本金，一年後淨值早就掉一半了！！！
05/20 21:28, 10F
推
05/20 22:55, , 11F
安聯把資本利得(買賣賺的錢)列為本金~~
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05/20 22:55, , 12F
以稅務效率來講~安聯長期以來績效會比純美高收好~
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05/20 22:57, , 13F
台灣的海外投資~美國資本利得不課稅~高收債比重只有30%
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05/20 22:58, , 14F
高收債配息的部分~課稅自然比純高收少很多~
05/20 22:58, 14F
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05/20 23:14, , 15F
安聯這檔真的超屌的阿~你去比較所有平衡型、債券型 5年績效
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05/20 23:15, , 16F
投資區域選美國~貨幣:美金~非機構級別~績效是冠軍
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要看5年的記得看AT(累積)~~
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然後3年和1年~基本上都是前3名
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05/20 23:25, , 19F
然後夏普值和年化標準差都相當優~
05/20 23:25, 19F
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05/20 23:33, , 20F
不管是1、3、5都大幅超越指數型高收債HYG和JNK的績效~
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05/20 23:34, , 21F
年
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05/20 23:36, , 22F
不過我還是要講一下~目前債券都處於史上最高的位置
05/20 23:36, 22F
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05/20 23:37, , 23F
歐日央行都已經買到無債可買了~~
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如果央行慢慢收資金是沒問題~不會核爆~~
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05/20 23:38, , 25F
但是如果出現黑天鵝~讓美日歐不得不加速緊收~那就會很恐怖
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05/20 23:40, , 26F
不管買什麼~~不要單壓同類型的標的太多~~記得分散風險
05/20 23:40, 26F
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05/21 01:50, , 27F
感謝樓上各大神
05/21 01:50, 27F
推
05/21 12:21, , 28F
為何安聯稅務效率會比純美高收好? 基金是直接持有債券
05/21 12:21, 28F
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05/21 12:21, , 29F
，純美高收基金只要註冊地在美國外，債息不需要付稅吧
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？
05/21 12:21, 30F
推
05/21 12:25, , 31F
至於安聯績效表現好也是受惠美股狂飆，複合型商品跟純
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高收比較意義不大吧？操作能力是否真的厲害，等危機時
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才看得出實力
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05/21 20:27, , 34F
純美高收基金利息我記得是要付稅金和註冊地無關~
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05/21 20:29, , 35F
這應該才是為什麼同檔基金美國註冊基金績效贏盧森堡的原因~
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盧森堡的是稅後的績效~美國的是稅前~
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05/21 20:30, , 37F
以上有誤請指證~就我個人認知是這樣~~
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05/21 20:31, , 38F
意義怎麼會不大~~安聯收益標準差和夏普值~都與純高收很貼近
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05/21 20:32, , 39F
標準差甚至還比純高收低~這就很具有意義~
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05/21 20:43, , 40F
有興趣去晨星看一下AZNAX..10年 5年 3年的 Sharp Ratio
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都是贏指數HYG的
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05/21 20:46, , 42F
這檔基金有是有經過08年金融海嘯洗禮的~只是引進台灣比較晚
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05/21 20:47, , 43F
而且我要講~晨星看到的績效都是稅前的~~稅後績效安聯贏更多
05/21 20:47, 43F
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當然整理波動性來講~遇到金融危機~它是波動會比純高收大
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05/21 20:55, , 45F
安聯的配息列Dividend Income的大概就是占總配息1/3
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其他2/3是Short-Term Capital Gain
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推
05/21 22:56, , 47F
美國境內或境外註冊的基金 收取來自於美國債券的利息
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都不用被扣稅 境內註冊基金配息給投資人扣30% 境外註冊
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05/21 22:57, , 49F
基金配息給投資人看註冊地規定 盧森堡註冊無須扣稅
05/21 22:57, 49F
推
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安聯績效介於股票跟高收債，標準差也介於股票跟高收債
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之間，十年夏普值安聯0.51>HYG 0.50>SPY 0.49，在一次
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的循環下，僅僅0.1的獲利風險比差距，也就表示它只是
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05/22 02:33, , 53F
穩穩地呈現它複合商品的特色。近三五年夏普值高，大多
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數美股基金也都是如此。
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05/23 00:39, , 55F
食物大所說的應該是只有債券基金適用，對吧?
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05/23 00:40, , 56F
假如是美國股票基金~不管註冊地在哪~都免不了30%的稅~
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05/23 00:42, , 57F
註冊地美國的話~~上市公司票息給基金公司(法人)不課稅~
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但是基金公司配給非美投資人時會扣30%稅
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05/23 00:45, , 59F
註冊地在盧森堡是美國公司票息給基金公司時就先預扣30%
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然後盧森堡到非美投資人這段免稅~~
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我看元大標普500也都是免不了30%的稅..
05/23 00:48, 61F
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05/23 00:59, , 63F
可是為何我以聯博高收債來看~美國註冊10年年化報酬率8.17
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05/23 01:00, , 64F
但是盧森堡註冊採(I2)經理費1.15較低的年化績效也只有6.42%
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05/23 01:03, , 65F
照理講經理費美國註冊0.85%和盧森堡1.15%年化績效不該差太多
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05/23 01:04, , 66F
同樣的安聯也有類似的情況~~美國註冊和台灣買的盧森堡註冊
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05/23 01:04, , 67F
如果以高收債基金配息可以免稅的說法成立的話~那績效應該
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05/23 01:05, , 68F
是很貼近~可是事實上~如果用高收債在美國的比重去回推~
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05/23 01:06, , 69F
似乎投資在美國的高收債配息的部分~都是有被課30%的
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05/23 01:07, , 70F
不然沒道理~盧森堡註冊的年化報酬率差距會遠高於經理費差距
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05/23 01:15, , 71F
剩下能解釋可能是~美國債券配息到底是不是用資本利得賺取
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05/23 01:17, , 72F
和是不是列為QII.如果不是這兩者的債息可能就會被課稅
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05/23 01:21, , 73F
以目前數據去分析~~債券基金配息有很大部分可能都不屬於QII
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05/23 01:22, , 74F
所以才會導致美國註冊和盧森堡註冊的差距~
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05/23 01:22, , 75F
安聯的部分高收債的比重較小~所以美版和盧森堡版差距較近
05/23 01:22, 75F
推
05/23 08:11, , 76F
我推文就有說 收取來自於美國 "債券" 的利息 不用被預扣
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05/23 08:11, , 77F
美國註冊企業分配股息給盧森堡基金是預扣 15%
05/23 08:11, 77F
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05/23 08:13, , 78F
你是否有可能拿美國稅前和盧森堡稅後來比較了?
05/23 08:13, 78F
推
05/23 11:53, , 79F
推reon的見解
05/23 11:53, 79F
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05/23 11:55, , 80F
可惜是推文 如果回文會更好 又有M起來的價值
05/23 11:55, 80F
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05/23 11:57, , 81F
這檔在晨星的評價也是五顆星 很少看到高收債五顆星的
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05/23 11:58, , 82F
雖然他也不是純高收 算是少見(高收+CB+美股)一起配置
05/23 11:58, 82F
推
05/24 08:16, , 83F
晨星評分是分類別的，不是什麼高收債比較少五顆星的，
05/24 08:16, 83F
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05/24 08:16, , 84F
只是股票型基金的數目太多而已。安聯收益在晨星的分類
05/24 08:16, 84F
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05/24 08:16, , 85F
是股債混合型，跟純高收債是不同組別。
05/24 08:16, 85F
推
05/24 08:25, , 86F
至於評分的標準是近年績效佔比重較高，所以在美股狂飆
05/24 08:25, 86F
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05/24 08:25, , 87F
的年代，股債混合型中美股佔比高的自然評分就高。跟夏
05/24 08:25, 87F
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05/24 08:25, , 88F
普值一樣，用線性數據去評斷全局是不合適的，所以在看
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05/24 08:25, , 89F
數據跟評分時，要先想清楚自己在意的是什麼，所以安聯
05/24 08:25, 89F
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05/24 08:25, , 90F
收益對我來說僅是股債混合標的一個好選擇，但如果我喜
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05/24 08:25, , 91F
歡的是高收債的特性，那它就不會在我的選擇之內。
05/24 08:25, 91F
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