[新聞] 巴西、拉美股市生機現
1.原文連結：
http://tw.news.yahoo.com/%E5%B7%B4%E8%A5%BF-%E6%8B%89%E7%BE%8E%E8%82%A1%E5%B8%82%E7%94%9F%E6%A9%9F%E7%8F%BE-213000236.html
2.內容：
工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】
大陸採取相對寬鬆貨幣政策之後，因巴西和大陸股市連動性高，等同對巴西以及拉丁美洲
股市釋出利多，激勵巴西以及拉美股市持續走走揚，部份法人已將其列入「追縱」或者「
可加碼」的標的。
巴西股市以及MSCI巴西指數，年以來跌幅都逾2成，在全球股市中仍在倒數前十名之列，
不過，近來走勢似乎出現了轉機，正因股價跌幅深且中國大陸鐵礦砂第4季需求轉強，中
國是巴西最大的貿易國，因此，有利於巴西股市走勢。
ING巴西基金經理人白芳苹表示，第3季鐵礦砂價格走勢持平，受到印度限制鐵礦砂出口以
及中國鋼鐵生產優於預期、對巴西鐵礦砂需求支撐價格的影響，由於中國保障住房積極開
工，鋼鐵需求預期將持續增加，預估2012年保障房帶動的鋼鐵需求量將達2千2百萬噸，有
助支撐未來鐵礦砂價格。
摩根富林明巴西基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）則指出，隨著巴西升息循環
暫歇，利率調降有助於降低企業資金成本，亦利於出口產業獲利增長，尤其是對利率高度
敏感的房地產及金融產業，更是一大助益。
若從價值面來看巴西股市後市，露巴力亞分析，巴西現階段為拉丁美洲三國中本益比（PE
）最低的市場，而帳面價值比（PB）更低於2008年金融海嘯時水準，因此在巴西政策從緊
縮轉向趨緩後，有機會在拉丁美洲市場中有突出表現。
但就短線而言，保誠巴西基金經理人周有融認為，由於歐美的問題還未解決，所以過去一
周以來拉丁美洲股市與匯市的大漲，只能以反彈視之；特別是在匯率的部分，近期拉美各
國對美元的波動率明顯增加，而匯率又是資金對市場總體能見度樂觀與否的指標，可見在
匯率波動增加的環境下，目前對全球經濟的狀況並沒有樂觀的理由。
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