Re: [問題] 我的拉美基金 三年報酬率20% 該贖回嗎?
※ 引述《jchao12 (cjj)》之銘言：
: 定期扣的拉美基金 三年已經達到20%報酬了
: 我應該先贖回 再繼續扣款嗎?
: 還有我的報酬率 應該怎麼看才對
: 因為對帳單上 好像銀行並沒有把年管理費 手續費之類的算進報酬率裡 對嗎??
我會建議先了解自己的操作週期
極短線:當沖，對沖基金就是令狐沖天天幫你沖
短線:隔日沖銷~數日
過 數日至數週
渡 數週至數月
區 數月至一年
長線:大於一年至數年
超長線:當傳家寶，子孫會很開心的燒金元寶
每個人對週期範圍的取法不同，但是殊途同歸
最主要的觀念是時間尺度
什麼是時間尺度?
市場是一個動態系統
對於動態系統，有一個重要的參數是時間常數
時間常數越大，代表此系統對於一個擾動所造成的改變比較慢
時間常數越小，代表此系統對於一個擾動所造成的改變比較快
亦即time constant v.s. dynamic response的概念
我們可以引用此種概念，套用到交易週期上
交易週期越短，時間尺度越短，時間常數越短，
我們會因為一個擾動，而在短時間內做出買進或賣出的策略
相反的，當我們拉長交易週期，時間尺度拉大，時間常數也變大
短期內的小擾動，對系統的長期特性統而言，視為雜訊
(但是這不代表雜訊不會影響系統動態特性，這是穩定性的議題了，不在此討論)
舉例來說
對當沖者而言，喜歡的是波動大的商品
以台股為例，只要價差達1%，扣除手續費與證交稅後還有獲利
也因為獲利率很小，必須拉高交易金額
此時交易金額視為一個放大器(增益)
對交易週期拉長到以年為週期的人而言，
有一種方法是選擇波動度小，價值逐年累積的商品
像是定存概念股、政府公債
這些短期內價格不會劇烈波動，長期會增值的商品
那麼，為何不選擇波動度大的商品，作長週期的交易呢?
1.波動度隱含風險特性，波動度與風險呈正相關
我手上握著一支打火機，覺得很安全
但是，當我手上握的是一顆已經拔掉保險的手榴彈就非常恐怖了
2.波動度大的商品，難免有人為炒作
激情過後，資金抽離，價格跌跌不休，可能變成萬年套房
就心理層面上而言，長期持有波動度大的商品，徒增心理壓力
就價格而言，一個泡沫化後的商品，埋著許多烈士亡魂
上述是建立在操作週期的觀點上，選擇商品的特性
不過，操作策略百百種，就如同人的審美觀
有人覺得身高沒有180就是全殘、罩杯小於D就是貧乳一樣
市場上也有喜歡吃重口味的人
把短線當長線作，套房一間又一間
把長線當短線作，只賺到蠅頭小利
時間尺度與操作週期的概念，在實作的應用，最常見(也是最基本)的就是均線
YAHOO股市可以看分鐘線、日線、週線、月線
便能知道我的意思了
不管是重鹹還清淡，有一個共通的觀念，調節部位
調節部位主要在於
1.調整資金比例，加碼減碼、調節曝險部位
2.將未實現利益轉換成以實現利益，入袋為安
這個概念對把重鹹商品作長線的人，非常重要
1.重鹹商品，有可能在短時間內，使先前的獲利歸零
2.使人買在高點，套房一間又一間，成為包租公
3.好不容易熬到套房越來越小，卻又捨不得賣，不小心趴嚓一聲，繼續下殺
因此，調節部位就能發揮保命符的功能拉
那麼，要如何擬訂調節策略呢?
以此案，拉美基金獲利20%為例
a.全數贖回，此生跟拉美說再見，這是悟道的作法
b.全數贖回，繼續定期定額扣款
b-1.全部贖回後，淨值崩盤，超爽，每次買的單位數越來越多
b-2.全部贖回後，淨值狂飆，超幹，成本越來越高
對b-1的路徑而言，是可能走向越攤越平
對b-2的路徑而言，可能是走向下一個套房，因為沒有無限狂飆的商品
基本上，若持有的重鹹商品已有顯著的獲利
此時也代表短線過熱，有拉回的可能性
若我只能選擇全部贖回的話，我自己會選擇全部贖回後，暫停扣款一段時間
讓自己冷靜，靜待下一次的拉回，或者乾脆忘了此檔基金，
把資金轉向波動低的基金
因為，全部贖回後再定期定額投入，就心理層面上已經隨著過熱的市場起伏
往後容易追高殺低，更甚之殺紅了眼一次梭哈，套在高點
(這是考慮心理層面而擬定的策略)
c.部分贖回，繼續定期定額扣款
部分贖回可以獲得已實現利益，
繼續定期定額扣款，則代表此人還不想離開這個市場，
可以使用已實現利益為賭資，承受風險
同時，部位降低後，得失心也不會那麼重
d.部分贖回，暫停扣款
與c雷同，優點是讓自己抽離市場，冷靜後再決定進場時間
如果是選c或d，建議留倉部位降低至"腰斬"也不會心痛的比例
(這是我的作法，僅供參考)
總括的說，策略百百種，基本面也好，技術面也好，別忘了最重要的心理面
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