我在黃國華的新書"鈔票的重量" p.112看到這段話.....
(以下為原文轉載)
債券型基金的謬誤
常有人提若預期利率看跌，應該去投資債券，沒有錯!但是債券有很多種交易方式，
如附買回(所謂的RP)交易，RP交易可以做一天到三六四天，然而債券資本利得
的獲利權在於賣給你RP的那家交易商，你只是類似賺取租金，但是他賺房價的
漲幅，如此比喻大家應該比較了解。
而債權型基金的中的大部分投資債券其實是買進RP，若是利率一直走跌，基金部位
中每一筆到期的RP就得用更低的收益率去重新投資，周而復始，利率越跌其基金收
益率當然就越低，所以銀行理專跟你扯一些錯誤的觀念，那就把他FIRE掉。
我想請教的是 一般國內債權型基金中 是否真的主要投資標的都是所謂的RP交易?
一般教科書提到債券的評價模式 都提到 若利率下跌 債券價格就上升
但他這段話好像是告訴我們 利率越跌 不應該去買啥債券型基金?
是降嗎 有沒有高手能針對這段話做出解讀
感謝~
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