向松祚--我們正站在一个新的十字路口

看板Fund作者PennyLane (I love Zermatt)時間15年前 (2009/07/20 00:20)推噓5(11推 6噓 4→)

留言21則, 14人參與討論串1/4 (看更多)

原文網址: http://xiangsongzuo.blog.163.com/blog/static/207388882009630577322/ 向松祚的結論如下：－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－我曾经提出一个“货币信用—实体经济—虚拟经济”模型来解释当代全球经济。依照这个基本分析架构，我对目前全球经济有如下几个基本判断：（1）全球经济（也包括中国）已经再次陷入“真实经济和虚拟经济严重背离”之困境。大宗商品和股市上涨完全是货币信用流入虚拟经济所致。全球财政赤字和货币扩张所制造的信用滔滔洪水，相当部分流入虚拟经济体系，遂刺激虚拟经济持续攀升，实体经济却持续萎靡。（2）虚拟经济之高涨推高大宗商品价格，大幅度提升预期通胀率，反过来遏制实体经济复苏。全球实体经济复苏时间将相当漫长。发达国家经济体尤其如此。（3）财政刺激和货币扩张所创造的信用，已经有相当部分以“热钱”形式流入发展中国家之资产市场，加剧发展中国家“真实经济与虚拟经济背离”之局面。发展中国家之货币政策将面临异常复杂局面。（4）全球经济陷入“滞胀”之风险不容低估。信用扩张首先刺激虚拟经济复苏，推高通货膨胀预期，市场利率（名义利率）持续下降（信用获取成本下降），真实利率亦开始下降。投机性需求之高涨和真实需求之萎靡却形成严重背离，尽管市场利率持续下降，真实经济依然下滑。（5）假若信用继续大幅度扩张并持续流入虚拟经济，预期通货膨胀率亦将持续上升，并将始终在高位运行。预期通货膨胀率持续上升、大宗商品价格持续上涨、信用不能大幅度流入真实经济（由于真实需求始终萎靡），将进一步打击真实经济。“滞胀”之本质，乃是真实经济和虚拟经济严重背离，是投机性需求和真实需求之严重背离。走出“滞胀”困境之药方，就是通过大幅度减税、财政转移支付、促进就业、改革收入分配，来刺激真实需求（说得极端一点，与其将天文数字般的信用给那些极易获得信用的富裕阶层、大企业、大金融机构，倒不如通过各种途径，将钱送到数以亿计的普罗大众手中）。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 118.169.229.48

噓

heliex

07/20 00:22, , 1^F

07/20 00:22, 1^F

噓

iamhsg

07/20 08:29, , 2^F

07/20 08:29, 2^F

→

cthds

07/20 08:54, , 3^F

07/20 08:54, 3^F