[新聞] 史文森：抗通膨公債 可加碼
1.原文連結：
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/4923220.shtml
2.內容：
【經濟日報╱編譯于倩若／彭博資訊二十三日電】
耶魯大學校產基金操盤人史文森（David Swensen）建議散戶買進抗通膨公債（TIPS ），
因為美國的振興經濟計畫可能使通貨膨脹復熾。
史文森在22日播出的電視專訪表示：「我們有如此大規模的財政和貨幣刺激方案，通膨很
難不捲土重來，至少會導致通膨風險大幅升高。投資人應把抗通膨公債納入投資組合。」
史文森並建議投資人拿30%資金投入美股、15%購買公債、15%買進抗通膨公債、15%投入不
動產投資信託基金、15%投資美國除外的先進國家股市、10%押注新興市場股市。他說：「
現在的確比一年前或三、五年前更適合買股票，現在的股市比前幾年更具吸引力。」
經濟衰退導致稅收銳減以及支撐經濟的成本大增，歐巴馬政府5月11日把今年聯邦赤字的
估計值調高5%至創紀錄的1.84兆美元。彭博訪調的經濟學家預測，美國消費者物價在2010
年可能上揚1.6%，相較下，今年的消費者物價預料會下滑0.7%。過去三年通膨平均為2.9%
。
加州美國世紀投資管理公司基金經理人普雷茲說：「政府過去六個月的大規模振興方案，
使投資人憂慮通膨可能重出江湖。」該公司管理240億美元的固定收益資產，包括抗通膨
公債。
抗通膨公債支付的票息低於名目公債，這種公債與消費者物價指數（CPI）連動，確保投
資人的本金不致因通貨膨脹而縮水，因此在通膨看漲的年代特別受歡迎。美林公司的債券
指數顯示，今年抗通膨公債交出3.6%的報酬率，一般公債的報酬率則是負3.9%。
55歲的史文森自1985年4月開始管理耶魯大學的投資，耶魯校產基金在去年12月降至170億
美元，去年下半年縮水了25%，但仍是全美第二大校產基金，僅次於哈佛大學的288億美元
。
過去十年耶魯校產基金的平均報酬達16.3%，優於哈佛的13.8%。全美大專院校商務主管協
會（NACUBO）的資料顯示，美國和加拿大校產基金的平均報酬率為6.5%。
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