[新聞] 新興市場前景 霸菱掛保證
新興市場前景 霸菱掛保證
〔記者陳永吉/台北報導〕
「如果現在投資新興市場,明年沒賺錢,以後就不來台灣了!」霸菱亞洲多重資產投資
團隊主席杜敬創昨天大膽的說,新興市場的價位現在非常低,值得大力買進,幾乎用
「掛保證」的說法,一片看好新興市場。
杜敬創指出,過去五年及十年,MSCI新興市場指數分別上漲39.1%及11.9%,MSCI亞洲
(不含日本)也上漲32.8%及9.2%,是全球表現最好的區域,他認為,這樣的趨勢將延
續下去。
他表示,新興市場基本面極具吸引力,強勁的財務結構,亮麗的獲利成長,雖然明年企
業每股盈餘成長預估約為14.2%,低於今年,但仍優於全球的平均值10.4%,且在企業獲
利能力方面,新興市場企業股東權益率攀升至16.3%,也優於全球平均的16.1%,表現仍
然亮麗。
雖然明年初MSCI新興市場指數本益比攀升至17.7倍,比MSCI全球指數的15.9倍還高,顯
示新興市場逐漸變貴,但杜敬創強調,新興市場股票風險溢酬相對美債並未大幅增加,
相較本身的歷史與新興債市也相同,所以股價位置還不算太高。
加上中國、印度及中東的工業化與現代化,將持續大幅刺激需求成長,以今年銅消耗量
來說,中國市場銅消耗佔24%,已經超越歐洲及美國,是全球消耗最高的地區。資金面也
不虞匱乏,預估今年新興市場將流入478億美元,明年資金將持續湧入,況且目前新興
市場股票型基金佔美國股票型基金比重僅2%,還有很大的成長空間。
不過他認為,在次級房貸、房市疲弱、消費趨緩的衝擊下,成熟國家未來6至12個月經濟
成長將減緩,美國聯準會將降息二到三碼(一碼為0.25個百分點),但美國經濟衰退疑
慮不大;此外,雖然新興市場受到出口力道拖累的負面影響,但可望持續強勁成長,主
要在於新興市場出口至美國比重已經降至19%以下,但彼此間貿易依存度卻超過46%,因
此影響有限。
整體而言,明年的投資策略,杜敬創認為,相較於債券及現金,仍看好股票資產的表現
,而雖然短線上新興市場出現修正仍無法避免,不過長期而言,看好中國、亞洲、新興
市場的表現。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/071129/78/p0zw.html
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