[請益] 海外券商保證金停泊處

看板Foreign_Inv作者 (潘神)時間1年前 (2022/11/28 13:41), 1年前編輯推噓12(12推 0噓 38→)
留言50則, 3人參與, 1年前最新討論串1/1
使用海外券商(例如 IB), 透過期貨(例如 Mirco ES Future)拿槓桿的話 保證金怎麼處理比較優呢？ 1. 放現金: IB 雖然有提供利息(超過 10K鎂 3.33%), 雖然懶人但相比其他方案似乎較低 還是會有 cash-drag 的問題 2. 短債 ETF: 購買例如 IB01 等短債 ETF, 但會有以下問題： a. 短債 ETF 保證金也要 25%, 會導致買了以後 Mirco ES 槓桿倍率上升 b. 若為配息 ETF 可能有課稅退稅等問題 3. 美國國債: 購買短天期的 T-Bill (似乎 6 個月內到期的可以用 99% 作為保證金) 除了時間到了要手動再買以外，似乎是完美的解決方案？ 只是不知道幾天期的最合適呢？3 個月或者是 6 個月？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.130.175.235 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1669614094.A.044.html
推
11/28 15:31, 1年前 , 1F
想賺利息的話，T-bills 是唯一選擇。另外兩者是行不通的。
11/28 15:31, 1F
→
11/28 15:35, 1年前 , 2F
如果你以cash 的方式持有保證金，保證金的部份是不計息的。
11/28 15:35, 2F
→
11/28 15:35, 1年前 , 3F
比如你手上現金3萬美元，期貨保證金需求1萬5千美元，則實際
11/28 15:35, 3F
→
11/28 15:35, 1年前 , 4F
上能獲得3.33%利率的只有3萬-1萬5-1萬=5千美元。
11/28 15:35, 4F
推
11/28 15:45, 1年前 , 5F
如果你用3萬cash買入3萬美元T-bills，則在滿足保證金需求的
11/28 15:45, 5F
→
11/28 15:45, 1年前 , 6F
狀況下，還可以賺T-bills 的利息。
11/28 15:45, 6F
→
11/28 15:45, 1年前 , 7F
反之，如果你用3萬cash買的是短債ETF，那雖然短債ETF 有利
11/28 15:45, 7F
→
11/28 15:45, 1年前 , 8F
息，但IB會按日向你收-1萬5千美元x5.33%/360=2.22美元的融
11/28 15:45, 8F
→
11/28 15:45, 1年前 , 9F
資利息。
11/28 15:45, 9F
感謝解釋, 那關於天期的部份有建議的嗎？ ※ 編輯: panson (220.130.175.235 臺灣), 11/28/2022 15:53:54
推
11/28 15:54, 1年前 , 10F
至於要買什麼天期就看你個人選擇。最長可以買到一年期。如
11/28 15:54, 10F
→
11/28 15:54, 1年前 , 11F
果沒什麼想法，那買跟期貨一樣到期日，3個月買一次，也是一
11/28 15:54, 11F
→
11/28 15:54, 1年前 , 12F
種差不多的選擇吧。
11/28 15:54, 12F
推
11/28 16:00, 1年前 , 13F
要注意的是，IB允許用T-bills 充當期貨保證金，但其他券商
11/28 16:00, 13F
→
11/28 16:00, 1年前 , 14F
未必如此。如果你改用其他券商，可能要再另外確認一下。
11/28 16:00, 14F
再次感謝 D 大詳盡的解說. 不過想再請教一下, 是不是仍要保留一些現金呢? 以避免期貨下跌導致現金變成負數進而需要支付利息的情況 ※ 編輯: panson (220.130.175.235 臺灣), 11/28/2022 16:02:33
推
11/28 16:27, 1年前 , 15F
我會傾向於把現金維持在稍微偏負。比如說你持有3.5萬T-bills
11/28 16:27, 15F
→
11/28 16:27, 1年前 , 16F
跟-0.5萬cash，你損失的是T-bills跟margin rate之間的利差，
11/28 16:27, 16F
→
11/28 16:29, 1年前 , 17F
目前利差大概是0.9%之類的。如果你持有2.5萬T-bills跟+0.5萬
11/28 16:29, 17F
→
11/28 16:30, 1年前 , 18F
cash，IB一萬以下cash不計息，相當於損失了4%多的利息。
11/28 16:30, 18F
→
11/28 16:31, 1年前 , 19F
但也不用太過執著於要把現金調到接近0啦。由於買賣T-bills有
11/28 16:31, 19F
→
11/28 16:32, 1年前 , 20F
5美元的手續費低消，我上次跑過蒙地卡羅模擬，在假設期貨部
11/28 16:32, 20F
→
11/28 16:34, 1年前 , 21F
位年波動25%，遵守常態分佈下，如果期貨部位有一百萬美元，
11/28 16:34, 21F
→
11/28 16:35, 1年前 , 22F
現金量大概偏離3~4萬美元再rebalance就可以了。如果期貨部位
11/28 16:35, 22F
→
11/28 16:36, 1年前 , 23F
只有十萬美元，理想的rebalance band則大概落在1.5~2萬左右
11/28 16:36, 23F
推
11/28 16:43, 1年前 , 24F
但cutoff設在1.5萬或設在2萬，大概也是一年幾十美元的差距。
11/28 16:43, 24F
→
11/28 16:43, 1年前 , 25F
反而是cutoff設得太小的話，成本會顯著增加。
11/28 16:43, 25F
推
11/28 17:17, 1年前 , 26F
測試過了TD也可，daze大真是專業，我也是看了daze回
11/28 17:17, 26F
→
11/28 17:17, 1年前 , 27F
文才知道可以這樣做
11/28 17:17, 27F
推
11/28 17:25, 1年前 , 28F
不過TD的負現金目前是13.25%，比IB痛很多。
11/28 17:25, 28F
→
11/28 17:27, 1年前 , 29F
TD的正現金則是0.3%...對期貨持有者實在不太友善
11/28 17:27, 29F
推
11/28 17:33, 1年前 , 30F
另一點觀察:IB似乎是不管期貨保證金的貨幣別的。你如果持有
11/28 17:33, 30F
→
11/28 17:34, 1年前 , 31F
15000 EUR，用來抵 15000 USD 的期貨保證金需求也是可以的。
11/28 17:34, 31F
→
11/28 17:35, 1年前 , 32F
但我沒試過 EUR 的短期公債能不能跟T-bills一樣使用
11/28 17:35, 32F
推
11/28 17:38, 1年前 , 33F
TD margin rate一直都很高，大概都落在FFR+8%，手續
11/28 17:38, 33F
→
11/28 17:38, 1年前 , 34F
費又比IB貴很多，又只有美國交易所，除了有免費客服
11/28 17:38, 34F
→
11/28 17:38, 1年前 , 35F
跟報價之外，想不到有什麼其他比IB好，哈
11/28 17:38, 35F
→
11/28 17:44, 1年前 , 36F
我剛好也有EUR，daze大說的沒錯可以抵保證金。台灣
11/28 17:44, 36F
→
11/28 17:44, 1年前 , 37F
最近也開放外幣抵繳台灣期交所保證金，跟這個應該有
11/28 17:44, 37F
→
11/28 17:44, 1年前 , 38F
點像，歐債就不太確定了，請daze大嘗試看看了xdd
11/28 17:44, 38F
→
11/28 17:46, 1年前 , 39F
現在想想台幣保證金不支息真的讓券商爽翻
11/28 17:46, 39F
→
11/28 18:15, 1年前 , 40F
請問d大，那種借日幣買美元的，帳面美元會計息嗎？
11/28 18:15, 40F
推
11/28 19:47, 1年前 , 41F
借日圓買美元，比如你之前借15M jpy, 買100K usd。每天要付
11/28 19:47, 41F
→
11/28 19:47, 1年前 , 42F
15M*1.5%/360=625 jpy, 可得（100k-10k)*3.3%/360=8.25usd.
11/28 19:47, 42F
→
11/28 19:47, 1年前 , 43F
不過這幾天匯率從150跌到138，就科科。
11/28 19:47, 43F
推
11/28 19:50, 1年前 , 44F
然後總資產不到100k usd 的話，正利息要按比例打折，負利息
11/28 19:50, 44F
→
11/28 19:50, 1年前 , 45F
沒有打折。
11/28 19:50, 45F
→
11/28 20:07, 1年前 , 46F
比如你總資產50k USD等值，那8.25USD的部分就只剩4.125USD，
11/28 20:07, 46F
→
11/28 20:08, 1年前 , 47F
但625jpy照樣要付的。
11/28 20:08, 47F
→
11/28 20:09, 1年前 , 48F
以上都是說IB，其他券商各有各的玩法。不過台灣人常用的券商
11/28 20:09, 48F
→
11/28 20:09, 1年前 , 49F
能這樣玩的，可能也只有IB吧
11/28 20:09, 49F
→
11/28 21:46, 1年前 , 50F
感謝～
11/28 21:46, 50F
‣ 更多 panson 的文章
文章代碼(AID): #1ZX4eE14 (Foreign_Inv)