[心得] 最小化後悔的投資策略

看板Foreign_Inv作者 (一期一會)時間2年前 (2021/07/27 10:27), 2年前編輯推噓15(15推 0噓 5→)
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Blogpost: https://daze68.blogspot.com/2021/07/minimal-regret-investing.html ====== 單筆投入的報酬期望值會勝過定期定額，許多文獻多有闡述 不過如果目標是"最小化後悔"的話，可能會有所不同 Ordine, A. (2017) 是這樣定義後悔的: 後悔= 股票的購入價格 - 期間的最低價 這個定義下，買了以後下跌後悔，沒買結果漲上去也後悔，而且少賺跟多賠的後悔程度是 相當的。總之，沒買到最低價就後悔。 舉例來說，你想要在1個月內購買100股ABC 期初股價50元，期間最低價40元，期末股價60元 如果在期初就買進100股 後悔 = 100*(50-40)=1000 如果期初買50股，期末買50股 後悔 = 50*(50-40) + 50*(60-40)=1500 假設股票回報滿足對數常態分佈 Ordine指出最小化後悔期望值的投入方式是稍微concave的曲線 即早期投入速度較晚期稍快 以作者舉例的數字來說，是下圖標為25的曲線 (圖中的30是linear，即定期定股投入) 作者也指出，設定的投入時間越長，最小化後悔的曲線會越concave，越偏向早期投入 圖: https://tinyurl.com/2at67rwa https://tinyurl.com/45zz5p7j ====== 至於到底是"報酬期望值"比較重要 還是"最小化後悔"比較重要 就是個人選擇了 另外，作者衡量後悔的方式，也未必適用於其他人 ====== Reference: Ordine, A. (2017). Min-Regret Methods in Portfolio Transition. Available at SSRN 3006742. -- You got to know when to hold 'em, know when to fold 'em, Know when to walk away and know when to run. You never count your money when you're sittin' at the table. There'll be time enough for countin' when the dealin's done. 'Cause ev'ry hand's a winner and ev'ry hand's a loser, And the best that you can hope for is to die in your sleep." now Ev'ry gambler knows that the secret to survivin' Is knowin' what to throw away and knowing what to keep. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.75.232.138 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1627352845.A.936.html ※ 編輯: daze (211.75.232.138 臺灣), 07/27/2021 10:41:23
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07/27 10:47, 2年前 , 1F
把後悔量化，很有意思的做法
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daze大分享都超精華
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推d大
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d大超酷
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每個人的資金投資時間、風險承受能力、資金到位方式
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，甚至工作賺錢能力還有情緒管理能力都不同，要找到
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一個公式或是指標可以教導所有投資人如何投資其實幾
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乎是不可能的事情，不過投資人倒是可以經由廣泛閱讀
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還有他人研究，找到適合自己的投資方式。
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有趣
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推
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專業推
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07/27 19:30, 2年前 , 13F
推推
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07/27 22:53, 2年前 , 14F
未看先猜daze大，專業好文推
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07/28 13:25, 2年前 , 16F
有趣推XD
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07/28 23:02, 2年前 , 17F
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讚
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07/30 11:36, 2年前 , 20F
很有意思的研究 推
07/30 11:36, 20F
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