Re: Re: [閒聊] 人民幣納入SDR

看板ForeignEX作者realsiway (HuluHulu)時間8年前 (2015/10/29 05:50)推噓3(3推 0噓 6→)

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※ 引述《always0410 (everything)》之銘言： : ※ 引述《stately ()》之銘言： : : 標題: [閒聊] 人民幣納入SDR : : 時間: Tue Oct 27 17:57:05 2015 : : : : 人民幣若11月納入SDR， : : 我直覺人民幣會上漲 : : 因為各國會將人民幣納入儲備金 : : 以上觀點有何錯誤 : 你對SDR的理解可能有誤 : SDR的出現，是因為當初作為單一兌換黃金窗口的美元爆發拋售危機(Triffin paradox) : 學者triffin建議IMF要自己發行或持有貨幣，來取代美元來解決國際流動性的問題 : 按IMF的定義 : 一個國家有其國際準備 : 國際準備=(普通提款權GDR+特別提款權SDR)需為IMF成員國+貨幣黃金+外匯存底 : GDR跟SDR有點類似標會或說保險的制度 : 就是成員國固定付錢給IMF : 然後在緊急的時刻，可以向IMF提出申請動用這些款項 : 但是 : 各國的貨幣之間的變化都是持續的 : 因此IMF為了這種持續變動的貨幣比，採用了一籃通貨來降低匯率變化帶來的風險 : 這邊講到的納入SDR就是把CNY納入一籃通貨其中之一的貨幣，作為一個計價的標準 : 有加入IMF的成員國就有一部分的錢(放在IMF的準備)會以CNY計價儲備 : 但是 : 1.這邊納入的儲備，並沒有在市場上直接流通 : 2.並不是納入各國的儲備，而是一個比例(一籃通貨)的儲備 : 這個儲備跟計價意義上就近似IMF發行之貨幣 : 說到這邊，CNY入SDR主要的意義，也不過是象徵CNY逐漸備被公認據有國際清算功能的第五 : 種外匯 : ※以比較精準的說法，並非只要是貨幣就能成為外匯 : 單是具有清算、計價功能的外匯媒介並不一定看升，還是得要看市場 : 而SDR沒有直接對市場產生影響 : 也就無所謂的升貶值的直接因果關係 : 但是 : 但是 : 但是 : 若考慮SDR，可能造成市場預期心理的間接影響，那又另當別論了 : : : : 另大家對納入SDR後 : : 該貨幣的走勢的看法是？ : 若參考CNY在國際市場的走勢，我可能不會那麼看重SDR : 我會比較會參考以下我簡列的事件 : 1.亞投行→清算功能、地位變強，長期看升 : 2.中國股災跟中國台面下的債信危機→看貶 : 3.全球總體需求不足→長短期都看貶 : 4.各國貨幣競貶→一日河東、一日河西 : 5.中國經濟成長放緩→看貶 : 6.RCEP及TPP→不明朗 : 根據上面五點，我的判斷是除非中國經濟又突然重振雄風 : 否則，只有亞投行是需求變強的因素 : 其餘為了出口競爭，CNY或其他國家還是會選擇走寬鬆的路 : 而NTD兌CNY匯率那又是另外一個故事了 : : 推 RIFF: 入SDR 北京將印鈔、舉債 (舉債能力變強了) 10/27 18:54 : : → RIFF: 不太會升值因為中國現在很依賴出口(進口萎縮) 10/27 18:55 : : → RIFF: 除非美金漲 RMB才跟著小漲(美國是出口目的地) 10/27 18:57 : 不是很懂SDR跟印鈔、舉債有什麼關係 : : 推 pony666: 誰會把隨時會變廢紙的垃圾納入.... 10/27 19:09 : 你如果家裡有類似這樣的隨時變廢紙的垃圾，我可以代為處理 : : → Altair: 欸聽說11A還12A替ROC納入了不少... 10/27 19:52 : 當日兌換交易限20000，以一個準清算貨幣，算管制很多很囉嗦吧 : : 推 RIFF: 入SDR 支撐的是利率不一定是支撐匯率 10/28 13:21 : : → RIFF: 因為這代表了央行不需要透過降息以向市場挹注資金ˋ 10/28 13: : 不是很懂，SDR跟公開市場操作到底有什麼關係簡單說中國當前要列入SDR 勢必要維持匯率的穩定如果過度貶值操縱反而會遭IMF否決然而中國在此經濟轉型期間又不得不迫使匯率貶值與貨幣寬鬆現下以提昇出口減少轉型時的陣痛與向企業債注資避免斷鍊風險因此人民幣在一次性大貶後處處可見中國政府在匯率上的防守甚至拉升離岸人民幣超越在岸打擊空頭然而這樣就使得寬鬆貨幣效用降低…一方面降息降準寬鬆，一方面央行動用外匯存底回購人拉升匯率魚與熊掌不可兩得，在人民幣納入SDR後，人行維持匯率的壓力就不復存在將會開啓另一波的貶值，畢竟許多企業開始出現違約情形，提昇貨幣供給是勢在必行… 當然人民幣成為國際貨幣自由流動後，或許在海外投資如一帶一路基礎建設帶來收益與獲取資源，甚至OPEC採人民幣計價對抗美國石油輸出策略，人民幣重新再起，那又是另一段故事了… ----- Sent from JPTT on my HTC_M910x. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.226.222.4 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/ForeignEX/M.1446069015.A.292.html ※ 編輯: realsiway (61.226.222.4), 10/29/2015 05:51:02

推

HatasonJa

10/29 08:54, , 1^F

10/29 08:54, 1^F

推

ray2501

10/29 08:56, , 2^F

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always0410

10/29 22:53, , 3^F

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