Re: [新聞] 彭淮南出手! 6A總裁開第一槍
看板ForeignEX作者joejoejoejoe (有意義的意見再發表)時間14年前 (2010/06/28 12:23)推噓41(41推 0噓 60→)留言101則, 26人參與討論串2/2 (看更多)
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全球主貨幣是以USD為基準,台灣貿易額如下
1989年
金額 比重
美國 240.7 36.3%
歐洲 109.4 16.5%
日本 90.8 13.7%
大陸* 70.9 10.7%
東協** 55.0 8.3%
其他 96.1 14.5%
1999年
金額 比重
美國 308.8 25.4%
大陸 284.5 23.4%
歐洲 199.4 16.4%
東協 139.8 11.5%
日本 119.1 9.8%
其他 164.1 13.5%
2009年
金額 比重
大陸 837.2 41.1%
東協 301.5 14.8%
美國 236.3 11.6%
歐洲 226.1 11.1%
日本 144.6 7.1%
其他 291.3 14.3%
*為大陸加香港;**為東協六個創始成員國;資料來源:海關網站
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日本對台灣的貿易比重逐漸下降,沒必要單獨圖利日本,靠匯率讓企業獲利非真實力獲利
實質的生產與貿易才是具備競爭力的獲利
2010年6月中以前,CNY也是緊釘USD的匯率,只要USD/TWD匯率穩定,代表50%以上的貿易
匯率成本或是獲利都是穩定的,對於進口業出口業都是良好的
匯率求的是穩定,不是針對某項企業
否則原油上漲,匯率改對CAD和阿拉伯國家里亞爾(Saudi riyal)
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連機車價格也推給彭淮南,這樣也太機車了,而且還要有詳細數據
證明機車歷年價格上漲的速度是高於通貨膨脹率的,才能說機車變貴
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來個數據推理一下,關鍵的成本上漲不能直接歸咎於匯率,需要證據
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那價格漲了多少,漲幅? 來自日本的商品很多,全部都上漲才能證明高可能性是匯率影響
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匯率哪裡有慘,要提出個基準點
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可是你在推文也跟著大家喊彭神阿
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不是壓低匯率,是阻值投機性熱錢流入,沒體驗過壞處當然不知道自己身在好處
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熱錢的規模是很大的,2008年,例如越南,1~5月湧入該國的熱錢達300億美元
要知道,越南的GDP總額也不過600億美元。一年湧入的熱錢超過越南一年的GDP總值
等於是台灣一年湧入4000億美元的熱錢,或是大陸湧入3.24兆美元的熱錢
如此一來任何的貨幣調控工具都註定失效,導致越南當時高達25%的通膨。
先說明一下這個
經常帳代表商品、勞務、所得和經常移轉
最大宗者為進出口,小宗者為無償性資本移入移出。
經常帳若為正值代表本國的淨國外財富或淨國外投資增加,就是「順差」;
經常帳若為負數表示本國的淨國外財富或投資減少,代表「逆差」
表示本國的淨國外財富或投資減少,經常帳逆差擴大,表示該國幣值將走貶。
以台灣為例,台灣長年處在貿易順差的情況下,經常帳長年處於盈餘的狀況。
資本帳是政府和民間的海外借貸與金融投資,或者是國家的長、短期資本流動情形,記錄
本國居民與外國居民之間的私人金融交易,包括長短期投資等
金融帳分為直接投資,證券投資與其他投資(如貿易信用,存款等借貸)。
過去台灣在龐大經常帳順差流入的同時,卻能控制貨幣供給不致於暴增,關鍵在於央行能
適時引導資金出海,過去幾年來金融帳的流出都比流入來的高,一定程度上舒緩了通膨的
壓力,也讓台灣在過去幾年來幾乎是亞洲通膨最低的國家之一。當然,經常帳所導致的資
金過多和金融帳產生的效果不能混為一談,經常帳賺入的錢是紮紮實實老百姓的錢,但是
金融帳多半是熱錢進出,安定程度有很大的差別。保持適當經常帳的順差有助於台灣金融
環境的穩定。
像是越南和韓國2008年率先遇到貨幣大貶,越南雖然吸收了大量的金融帳順差,但經常賬
卻不斷惡化,代表外來投資沒有轉化到實際的工業生產產出,而是投入到股市或投機商品
或房地產炒作上,所幸採取金融管制來化解掉。
韓國則是不斷吸收海外熱錢,不斷推高國內的物價水平,還傷害了國內的出口實力,經常
帳陷入逆差,KRW一直貶值也救不了,金融帳,熱錢來的快也去的快,外資跑的比誰都快
,南韓的金融帳從2007第四季開始不斷失血,造成南韓2008年雙帳大失血的窘境。通膨由
於KRW貶值過大,導致進口物價升幅太快,經濟衰退不足以壓制通膨,南韓陷入國債危機。
台灣關鍵的地方在於台灣整個銀行體系那麼多錢,不是因為熱錢的流入,是因為外貿順差
所造成的,這正是多年來央行努力拒熱錢於境外的成果,否則我們今日的處境和當時的南
韓將沒啥差別。
如果彭淮南沒有壓抑熱錢任意流動,不要說是日本的機車零件進口,連路邊麵攤都會變貴
假設Joe匯入US$100萬到台灣,USD/TWD匯率32,Joe換到NT$3200萬
然後用NT$3200萬作抵押品進行槓桿融資,假設槓桿10倍、利息5.0%
銀行借出NT$3.2億給Joe,然後Joe利用這NT$3.2億進場外匯期貨,獲利效果極佳
6個月投資報酬率25%,NT$3.2億加上獲利成為NT$4億,然後了結獲利出場換回現金
NT$3.2億半年的5.0%利息是NT$800萬,原本這進入台灣的US$100萬熱錢
在毫無實質生產力的情況下,已經在台灣金融體系產生出NT$4億+NT$800萬
扣掉本金US$100萬,假設USD/TWD匯率32不變沒有匯差虧損,還要還回NT$3.2億
Joe還是憑空創造了NT$7200萬的獲利
即使Joe操作不佳虧損了,Joe還是要付出NT$800萬給借貸銀行
銀行還是可以取回NT$3.2億的借貸資金,銀行可是沒有賠到,還穩賺利息
所以以只要有熱錢短期投資或者炒作,不管銀行的放貸資金有無全部放貸
一定會在金融體系創造出越來越多的「信用」副作用,長期下來一定會造成通貨膨脹
因為資產價格被這些熱錢流入所創造出的信用越炒越高,當熱錢越來越多時
代表負債者或者放款者的資產總合所創造出來的投機錢必然會越來越多。
接下來等熱錢散去,民眾就有得哭了,物價便宜再便宜,財產大幅縮水
與其讓熱錢這樣玩,不如事先預防
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