[考題] 日/貿金系/李宗培/期貨與選擇權
96期中考
一、選擇題（每題恰兩個正確答案，選到任一個錯誤答案該題不給分）50%
1. 假設李大頭在11/1(四)盤中以9000點的期貨價格賣出一口當月到期的
大台指期，設原始保證金是契約價值的10%，而維持保證金是原始保
證金的75%，則(A)賣出之期貨價值是180萬 (B)該期貨契約的最後交易
日是11/14(三) (C)交易當天李大頭要繳交13.5萬的保證金 (D)最後結算
價是當月第三個星期三的期貨收盤價
2. 承上題，如果11/1(四)與11/2(五)，大台指期的收盤價分別是9120點和
8900點，則李大頭的保證金帳戶(A)11/1結算後賺進2.4萬 (B)11/2結算，
保證金帳戶當天增加4.4萬 (C)11/2結算後保證金餘額是20萬 (D)11/1
收盤後會被發追繳通知
3. 下列何者是期貨契約的特性?(A)契約規格因交易人而量身打造 (B)集中
市場交易 (C)多數實物交割 (D)保證金制度
4. 下面哪些商品在台灣期貨交易所掛牌買賣? (A)美金匯率選擇權 (B)鴻海
之認購權證 (C)黃金期貨 (D)台積電賣權
5. 下列有關台灣期貨交易所掛牌商品契約之規格，哪些敘述是正確的?(A)
三十天期CP利率期貨之到期月份是接續的十二個月 (B)十年期公債期
貨須現貨交割 (C)個股選擇權，到期時如價內，原則上現金交割 (D)交易
選擇權時，無論買方或賣方均要繳交保證金
6. 期交所的台指權有哪些特性?(A)每營業日有二個近月三個遠季月之到期
契約可買賣 (B)屬於美式選擇權 (C)任一個近月契約，每一營業日至少
有十一個不同履約價格可選擇 (D)權利金每天最大漲跌幅是以前一營業
日證交所收盤指數的上下各7%為限
7. 下面何種情況會使賣權權利金上漲?(A)標的現貨價格上升 (B)履約價格
提高 (C)市場利率下跌 (D)標的價格波動率降低
8. 選出標的價格走空時會獲利之部位。(A)long CALL (B)short
CALL (C)long PUT (D)short PUT
9. 選出有關選擇權的正確敘述(A)S>K時，賣權在out-of-the-money (B)一
般而言，權利金比履約價格更靠近標的現貨價格 (C)歐式與美式選擇權
相同性質，到期日越長權利金越貴
10.下面哪兩種部位組合，相當於自行合成了買入零息債券之遠期契約?(A)
賣出零息債券 (B)買進零息債券 (C)無險借入零息債券現在價格之資金
(D)無險貸放零息債券現在價格之資金
二、計算題 30%
1.三個月無股利之股票遠期契約，股票現貨市場價格是65元，三個月簡利
息法之年化無險利率為4.5%。請計算無套利之F(0,0.25)
2.ABC公司於年初1/1買入一年期的美金匯率遠期契約，契約額度是100M(million)
美金，而F(1/1,12/31)=33.5NTD/$。在第一季季末3/31，市場牌告與上述約
相同到期日之遠期匯率為F(3/31,12/31)=32.5，又已知B(3/31,12/31)=0.98
試問在3/31，ABC公司該在財報上揭示其買進之美金遠匯契約價值為何?
三、證明敘述題 30%
1.拋補利率評價式如不成立，而為F(t,T)B(t,T)>S(t)B(t,T)時，你可如何
進行套利?
2.說明上題套利的過程會使即期、遠期匯率和兩國的利率發生怎樣的變化?
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 61.217.163.19
討論串 (同標題文章)