Re: 請問一個在商周文章上看到的問題
: 你說的沒錯..
: 成本增加主要就是來自於匯率
: 利差高達 3% 但是台幣2005-2006也升值3%以上 甚至超過
: 所以其實就算相互抵消..
ㄟ..你說的是沒避險的算法
事實上還是沒碰到問題的核心..避險"成本"<----這才是商周所提到的成本
: 壽險業者的美金定存部份根本實際上沒有賺到利息..
: 甚至還有匯兌損失的成本要加計
: 一來一往..就失去避險意義了...
: ※ 引述《botanic (botanic)》之銘言：
: : 上禮拜的商周"金融街"文章談匯率避險時提到:
: : (949,950期p.96)
: : "由於美台利差達到三個百分點,加上匯率快速波動,壽險業者大吐苦水指出,新台幣兌美元
: : 的避險成本,從2005年初的1.8%攀高到目前的3%,若做了避險,利息收益幾乎被吃光,因此不
: : 少業者根本沒避險....."
: : 這段話我看不太懂..
: : 請問這裡所指的避險是否指用遠期契約買美金
: : 而匯率波動時的避險成本是指因台幣升值而增加嗎(@@...)
: : 那跟利差擴大又有什麼關係呢
: : 還有''利息收益被吃光"是什麼原因...?
避險的方法有很多中
遠期契約只是工具之一 還有選擇權也是
避險成本的增加 我推測應該是外匯選擇權來的
遠期期貨的定價還有損益 和波動率沒關係
而選擇權權利金則深受標的物波動率的影響.............可參考BS選擇權定價公式
本來的情況是存美金 買外匯選擇權 權利金成本是1.2%
存美金的收益是3%-1.8%=1.2%
現在選擇權的權利金成本因外匯波動率上漲而變到3%
存美金的收益是3%-3%=0
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