[Coin] 比特幣的第三次減半會吸引無數人的關注

看板DigiCurrency作者 (比特鯨)時間4年前 (2019/08/10 12:24), 編輯推噓4(404)
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文長,只貼前幾次減半的歷史以及最後的推論。中間分析有興趣自己看。 了解過去減半歷史,可以當做明年減半的參考。 原文 https://tinyurl.com/yxmkgx4r 簡體翻譯 https://www.8btc.com/article/459693 世界杯和奧運會是每四年舉辦一次,而比特幣的挖礦區塊獎勵,也同樣是每四年一次發生 減半。最初,比特幣的區塊獎勵為50 BTC,其在2012年底降至25 BTC,在2016年時降至 12.5 BTC,而它的第三次減半,將於2020年5月20日前後發生,屆時,比特幣區塊獎勵將 進一步降低至6.25 BTC。 或許是設計所致,又或者只是偶然,上兩次比特幣價格週期都與區塊獎勵減半有著緊密的 聯繫。通過回顧這兩次減半,並分析它們對比特幣供應、需求和價格的影響,我們期待對 此前的強大價格週期作出解釋,並幫助投資者為第三個週期做好一些準備。 第一次減半以及散戶時代 我把這個時期稱為散戶時代,因為比特幣在當時只在技術人員和散戶投資者中獲得了早期 採用。在這一周期的開始,整個比特幣的經濟規模還太小,機構們不會注意到它。 在第一次減半的價格週期開始之前,比特幣在2011年6月-11月期間經歷了一個週期,其價 格從31美元下跌至2美元,跌幅超過了90%。 比特幣價格在2011年11月份開始上漲,然後在2012年11月,比特幣發生了第一次減半,此 後,其價格繼續上漲,直到2013年11月創下1200美元的歷史新高。這一周期表現出明顯的 對稱性,即減半前12個月和減半後12個月,總體呈現上漲的趨勢。 在第一個週期當中,價格表現出瘋漲的情況是在減半發生之後(減半前上漲到13美元,減 半後上漲到1200美元)。這一周期的整體價格上漲幅度是350-400 倍(取決於你看到的價 格來源)。實際上,減半前比特幣只漲了4倍,而減半後接近上漲100倍。 而在達到1200美元的峰值之後,長達14個月的深度衰退期緊隨而來,比特幣價格下跌超過 80%以上,最低達到200美元左右。而之後的10個月,比特幣價格維持在200-300美元之間 。 第二次減半和風投時代 我們把這個週期稱為風投時代,因為在這個時期,已經有幾家風險投資公司和衝基金觀察 到了比特幣的第一個週期,並進入了市場。這一周期內,還出現了幾家加密貨幣對沖基金 ,其中很多基金在風投時代結束後的大崩盤中未能倖免,但仍有大約150家倖存了下來。 比特幣價格在2015年11月開始大幅上漲,這開啟了第二個減半價格週期,這距離2016年7 月的正式減半大概提前了8個月的時間。在減半正式發生後,比特幣繼續上漲,整個週期 與前一次一樣大約持續了24個月,直到2017年12月達到了19000美元的歷史新高。 實際上,這次減半價格週期,比特幣的大部分升值也同樣是在減半後發生的(減半前上漲 至650美元,減半後呈拋物線形上漲至19000美元)。整個週期上漲幅度約為80-90倍,而 減半前大約只上漲了3倍。 這次減半價格週期結束後,比特幣經歷了長達12個月的衰退期,其價格再次下跌80%以上 ,最低達到3000美元左右,而此後的4個月內,比特幣一直徘徊在3000 -4000美元之間。 第三次減半和機構時代 比特幣價格在2019年4月推高到5000美元以上,而此後其價格的繼續上升,標誌著下一個 週期的開始。 而沒有參與先前週期的大型機構們,似乎正逐漸步入這個週期,因此我們把它稱為機構時 代。例如,富達正在推出加密貨幣交易業務;摩根大通(JP Morgan),其首席執行官傑 米‧戴蒙(Jamie Dimon)在上一個比特幣週期中將比特幣稱為一種欺詐,而其目前正在 經營自己的摩根大通幣;Facebook,在上一個週期中,其禁止了加密貨幣廣告,而現在它 正計劃與幾家大型機構合作推出Libra。 摩根大通幣和Libra顯然不會直接支持比特幣,但這些機構的舉措,引起了人們對加密貨 幣和比特幣的關注。機構投資者和監管者們正在研究這些不同的項目,並問自己: “我應該支持(或投資)像比特幣這樣的去中心化算法貨幣,還是應該將印刷貨幣的控制 權移交給大公司?” 關於減半週期的發現 讓我們總結一下目前為止關於減半週期的主要發現: 上表中有一些有趣的數字和模式,但有一種模式最吸引我: 為何比特幣大部分的漲幅都是在減半後出現的,而不是在之前出現? 比特幣減半是一個眾所周知的事件,市場會明智地預測供應減少對價格的影響。那麼,為 什麼在減半之前,價格的漲幅並沒有非常明顯呢?關於這個問題,之後我們再談。 中間分析省略.... 推論 我們用上面提到的內容,來試圖解釋比特幣的價格週期: 數位黃金的故事已為比特幣聚集了大量關注,人們對比特幣的需求在繼續上升,從越來越 多的錢包、交易所、搜索、媒體報導等情況來看,這一點是非常明顯的。 過去兩次的比特幣減半,呈現出以下價格週期特徵: 減半前:比特幣價格開始上漲,人們預期即將到來的減半活動會是積極的。 減半後:隨著比特幣在風投、對沖基金和機構投資者中獲得認可,不斷上漲的價格吸引了 越來越有錢的投資者和投機者的新需求。新需求超出預期,減半後價格繼續上漲。在過去 的周期中,價格上漲導致的需求增長被嚴重低估。 泡沫:不斷上漲的價格會導致FOMO現象的發生,並吸引更多的投機活動。泡沫形成,價格 創歷史新高。在這個階段,投機價格遠遠超過了可持續需求,而泡沫最終會破裂。 崩盤:崩潰的價格導致需求的減少,就像價格上漲導致需求的增加一樣。很多人會離開這 個聚會。 建立新的基礎:比特幣最終在當前邊際供應率下找到價格和需求平衡,並形成一個明顯高 於前一個週期基礎的新基礎。 從較高的基礎返回到步驟1。 這裡需要澄清的是,上述邏輯取決於比特幣獨特的數位黃金“故事”所產生的需求,以及 比特幣作為頭號加密貨幣的地位。相比之下,萊特幣減半可能會很有趣,但萊特幣缺乏強 有力的故事和需求。 也因此,萊特幣的價格週期並不符合上面列出的情況。 市場是智能的,它會學習和適應,所以沒有兩個週期是相同的。讓我們看看比特幣的第三 次減半,有多少會按過去的模式進行。歷史不會重演,但總是會驚人地相似。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.193.76 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/DigiCurrency/M.1565411065.A.8C8.html

08/10 12:28, 4年前 , 1F
好文推薦,守幣人必讀!
08/10 12:28, 1F

08/10 13:06, 4年前 , 2F
減半已經歷經兩次,本次預期漲價共識會更強,第三次減半漲
08/10 13:06, 2F

08/10 13:06, 4年前 , 3F
價幅度會連同第四第五第六次減半的份額一起漲,以後再也沒
08/10 13:06, 3F

08/10 13:06, 4年前 , 4F
有30%以上的回檔,永恆的牛市正式開始
08/10 13:06, 4F

08/10 13:56, 4年前 , 5F
這篇邏輯比某些人正常多了
08/10 13:56, 5F

08/10 17:08, 4年前 , 6F
我已經印下來貼在床頭了
08/10 17:08, 6F

08/11 13:29, 4年前 , 7F
這個不能只有我知道
08/11 13:29, 7F

03/27 17:45, 5年前 , 8F
新手推
03/27 17:45, 8F
文章代碼(AID): #1TJaRvZ8 (DigiCurrency)
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