半夜無聊往前看舊文，看得霧沙沙。
※ 引述《ameryu (雨龍千尋)》之銘言：
: : 是新光人壽的「全心終身還本保險」及「全意終身還本保險」。
: 以『結果論』來說，這份保單，要算年金險。
我實在不敢說這兩張保單是「年金險」
要是被人備份交給金管會就GG了。
真的年金險，名稱會很清楚的寫「年金保險」而不是「還本保險」
: 以理財規劃的角度來看，年金險的規劃是有必要性，
: 除了轉嫁長壽風險之外，亦算是在資產配置中的分散風險。
同意，但是這個不是年金險。
: 但是，實務上，因為轉換率實在不怎麼高，
轉換率不高，是因為它不是年金險啊。
真的年金險轉換率就會比較高了。
: 繳費期滿後，就是真的進入到，『退休金規劃』的領域了。
: 算法A 首年 領回 實際總繳保費 換算投報率
: 1 28,728 - 28,728 0.00%
: 2 28,728 -10,000 47,456 21.07%
這個算法很奇怪，10,000 / 47,456 = 21.07%
可是實際總繳保費的金額是已經扣除生存金了
也就是 28,728 * 2 - 10,000 = 47,456
如果我們把保費換成「本金」把生存金換成「報酬」
投報率的計算應該是很單純的
報酬 / 本金 = 投報率
可是當你計算投報率是 10,000 / 47,456 = 21.07% 的時候，你是
10,000 / ( 28,728*2 - 10,000 ) = 21.07%
報酬 / (本金-報酬) = 投報率 ← ？？？
若是用定存來比喻，假設你存10,000、領到利息100的話，應該是
100 / 10,000 = 1%
而不會是
100 / (10,000-100) = 1.01%
: 至於算法，就看您是要採用那一種。
: 算法Ａ：用實際總繳保費去計算。
: 10,000 / 384,560 ＝ 2.60%
這個算法，所謂的「實際總繳保費」指的是保費和生存金部分相抵
這確實也符合一般人的直覺，因為領到生存金的隔天就繳保費了，
多數人會覺得沒有領到的感覺。
如果要採用這樣的算法，那麼前20年確實等於沒有利息。
所以有人回文說到「將資金無息給保險公司」在這個算法下是符合的。
: 算法Ｂ︰用帳面總繳保費去計算。
: 10,000 / 574,560 ＝ 1.74%，微妙的地方就在這裡了。
嚴格來說，沒有什麼「實際總繳保費」跟「帳面總繳保費」
保費就是保費，生存金就是生存金。
這兩張保單，20年下來的總繳保費就是574,560，沒有第二個數字。
除非是發生解約、減額繳清、展期定期、身故或全殘等狀況，
導致繳費中斷。
: 都是正成長，且年化報酬，要大於1.74%。
: 若是以真正的實際總繳來比較，換算過去的投報率有2.60%，
如果要採用算法Ａ，去算出2.6%的投報率，
那就等於前20年沒有利息。
生存金 第二年度末→ 10000 10000 ‧‧‧ 10000 10000 10000 10000 ‧‧
├──┼──┼──┼──┼───┼──┼──┼──┼──
繳保費 28728 28728 28728 28728 ‧‧‧ 28728 ←第20年初
你忽略了繳保費是「年度初」但是領生存金是「年度末」
所以第二年開始出現10000的生存金，你讓這筆生存金和第二年的保費相抵消，
才會得到「第一年繳費28728，第二年開始少繳一萬」的誤會。
但第二年的保費仍然是28728，到第三年的保費才有生存金可以降低負擔。
所以你在計算所謂的「實際總繳保費」的時候，應該是
28,728*20 - 10,000*18 = 394,560 才對
但我前面有講到，這只是符合一般人直覺的算法。
實際上，這兩張保單的總繳保費是 28,728*20 = 574,560
而生存金歸生存金。
實在是很不想拿保險跟房屋相比，因為實際上有太多不同點了。
但如果你要用房屋收租來比喻這類還本保險的話，
那它就是一個
「每年要繳28,728房貸，20年總繳574,560的小套房
但是每年只能收到10,000的租金，而且前兩年租不出去的小套房」
當然，實際上兩者還是有很大的不同。
好比說，保險的生存金不必納入綜所稅計算 (亦有例外)
買保險不像當房東要繳地價稅跟房屋稅、不用修繕
不怕房客把你房子變凶宅等等。
這種保單到底好或不好，要看買的人本身的財務狀況跟需求。
很多人都批評儲蓄險是垃圾，事實上是這類保單，不是給一般中產階級投資理財用的。
所以大部分人怎麼看怎麼爛。
但即使是有節稅需求的人，綁20年也太痛苦了。
一般我還是比較建議躉繳，真的那麼愛買，可以每年都買一張躉繳。
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