[新聞]分割債券若實施 將衍生新種理財工具
分割債券若實施 將衍生新種理財工具
（中央社記者林憬屏台北二十六日電）
日前央行邀集證期會、財政部賦稅署和券商及銀行業者，
討論分割債券稅賦制度將從預繳利息方式，
改成利息到期後才課稅，央行預估明年中分割債券將可實施。
由於分割債券制將債券本金和利息分割，
一般大眾將可參與債市投資，且也將衍生新種理財工具。
現行的附息債券，每年可以領回利息，
若明年實施在國外已行之有年的分割債券，債券的利息支付和本金可以切割開來，
依照債券年限和票面利率計算，每年可分割出一張息票。
舉例來說，若一張五年期面額新台幣五千萬元的債券，
其票面利率為1.5%，每年付息一次，一年利息是75萬元，
在五年期間共可發行五張面額75萬元的息票，
另外還有一張面額五千萬的五年期債券。
玉山票券交易員張文相指出，業者在發行分割債券時，
會以折價的方式發行，最後再領回息票面額，
例如，上述面額75萬元的息票，發行時繳納73萬元，最後領回面額75萬元，
期間的差價將視利率波動變化，這樣的理財工具類似現在的保本型商品。
由於利息金額較債券面額小，降低投資門檻，
銀行業者也多了一種理財工具，用以設計類似投資型保單或保本型的理財商品。
花旗銀行債券部協理徐恭穎指出，
分割債券可說是一種具有零息債券精神的債券，簡單解釋，就是利息不是每年領回，
而是到期時才償還利息本金，未來不但一般民眾可以購買利息的部分，
對於機構法人來說，也有更多元化的策略操作投資或設計商品。
徐恭穎說，分割債券早在國外行之有年，未來若分割債券在台實施，
銀行業者將以此設計新種商品，例如將基金或保單加上分割債券，
投資人可以根據本身的現金流量購買分割債券，
對民眾來說又多了一種理財商品，而銀行內部早已著手研究相關的產品。
櫃買中心債券部副理林家生也表示，分割債券制度實施，
對投資債券的業者來說，
可以避免原制度每年領息再投資以及擔心殖利率反彈的風險，
對民眾來說是一項新的理財工具，而交易商也增加了複製產品的新標的。920726
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是揮揮衣袖不帶雲彩的瀟灑？
還是本來無一物，何處惹塵埃的解脫？
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