[轉錄]Re: [舉手] 請問有投資巴菲特公司波克夏的基金嗎？
※ [本文轉錄自 Fund 看板]
作者: siriue (siriue) 看板: Fund
標題: Re: [舉手] 請問有投資巴菲特公司波克夏的基金嗎？
時間: Sun Jun 10 19:16:41 2007
※ 引述《kruskal (happy)》之銘言：
: 標題: Re: [舉手] 請問有投資巴菲特公司波克夏的基金嗎？
: 時間: Sun Jun 10 16:17:00 2007
:
: 波克夏是一家上市公司，你要投資它就直接買它的股票
: 開個網路券商的帳戶就能買了 NYSE掛牌代號BRKA與BRKB
: A股每股約360萬新台幣
: B股每股約12萬新台幣
: 很久以前曾經有共同基金要追蹤波克夏表現
: 巴菲特就故意發行B股來擊退這些基金公司
沒有A股以前，很多基金公司打算募集資金來投資波克夏，
巴菲特非常討厭基金公司打算用資金來炒作他的王國，
於是發行B股，約定以A股的30分之一當作股價，
把股價門檻往下降，便可讓一般人直接買得起，
而不需要透過基金公司來投資波克夏。
巴菲特之所以這麼做，
理由跟我之前的文章「鈔票的寓意故事」有關。
他非常了解自己公司的內在價值大約介於多少，
因此他總是告訴他的股東們，
他只希望波克夏股價可以依循內在價值的路線前進，
而不要高估或低估波克夏的股票。
換言之，如果有大筆資金的基金炒作，
將會使得波克夏股價波動拉高，
造成該公司成為投機股。
: 因此你問有沒有基金投資波克夏是相當矛盾的問題
: 巴菲特非常反對散戶投資人購買共同基金
: 只建議買ETF，獲得大盤績效 ，長期即可擊敗多數投資人
: 至於波克夏，他從不作購買或出售其股票的建議
巴菲特意思是說，
假如你不懂該產業的遊戲規則是什麼，
大量分散投資就是必要的。
換句話說，如果你不知道該股票(or基金)在投資什麼，
你需要做的，其實只是購買指數基金，
長期之下，可以打敗眾多基金操盤手。
為甚麼散戶可以打敗基金操盤手？
因為基金經理人有短期績效的壓力，
但是一般散戶卻沒有。
另外就是，散戶可以在景氣不好的時候大量持有現金，
但是基金經理人卻無法這麼做。
因此，散戶將有更多機會贏過專業投資機構，
獲得可觀的報酬。
只是散戶的資訊通常較為落後，
所以才會只建議透過ＥＴＦ來操作。
: 我建議你至少要看完這三本書再決定要不要買，
: 永恆的價值-巴菲特傳(Of Permanent Value)
: 巴菲特寫給股東的信 (The Essays Of Warren Buffett)
: 勝券在握(The Warren Buffett Way)/Robert G. Hagstr
第二本書，是精華中的精華，
部份內容對於非專業背景的人而言，
會非常艱澀，要耐心閱讀。
: 我亦持有十股波克夏B股，巴菲特掛掉我也不會賣
: ※ 引述《foreverkn (Last Dance)》之銘言：
: : 請問有基金是專門投資巴菲特的公司波克夏公司的嗎？
: : 國內不知道有沒有管道可以投資他的公司？
:
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: ◆ From: 59.105.105.77
: → borriss:BRK.B BRK.A 06/10 16:23
: 推 Highwind:不賣你投資的目的是什麼,他每年又不給你配息 06/10 16:38
巴菲特用他的投資哲學證明了一件事情：
「長期持有一家好公司將為你帶來可觀的報酬」。
http://finance.yahoo.com/q/bc?s=BRK-A&t=my
1990年底，該公司股價為5,550美金，
經過17年，股價來到每股109,340美金。
年複合成長率約為20%
這個意思是，假設你在1990年放了100萬在波克夏，
2007年你已經擁有將近2千萬的身價，
更不用說過去40~50年來都支持老巴的「老股東」了。
對巴菲特來說，如何決定發不發股利，
關鍵在於：
「公司使用資金的效率」是否高於「股東自己使用的效率」。
從過去至今，顯然巴菲特的確實現了這個承諾：
「把錢交給老巴40年，將比你自己使用資金40年，更有效率」
因此，如果H先生你認為自己比老巴更行，
希望他把股利交給你，
我建議你回顧一下你過去的投資績效，
是否有連續好幾年，年年皆創造20%以上的複利報酬。
(不是總報酬喔～～)
至於，如果你有投資台灣的股票，
台灣的確有很多公司無法做到連續40年有20%的成長，
你是可以寫信去要求要分股利自己回家投資，
但前提是你得擁有影響力才行。
: → kruskal:書中自有黃金屋 看了你自然明白 只要盈餘留在公司有更好 06/10 16:39
: → kruskal:的轉投資報酬率 配息並非必要 06/10 16:39
: 推 xylogen:請問a股跟b股的差別是什麼 06/10 16:42
b= 1/30 * a
: → borriss:A股可以轉成30股B股 但投票權差200倍 06/10 16:43
: → borriss:說真的美股配息很痛的...扣很大 06/10 16:46
: 推 iamwilly:不配息這點我也一直有存疑 06/10 17:46
: → iamwilly:畢竟你不配息 市場價格跟真實價值就會有落差 06/10 17:46
: → iamwilly:且交易量小會更放大落差 對於需要變現的人來說就不好 06/10 17:47
: → iamwilly:當然如果是一放就五年以上 那不配息就是好事了 06/10 17:48
不配息，並不會造成市場價格與真實價值有落差。
巴菲特一直注重在：
「公司每保留一塊錢在內部，是否至少創造一塊錢的市值」
因此，以波克夏的情況來看，
該公司股價的確就如同老巴所宣稱，
幾乎都維持在內在價值線上下波動，
一來是因為波克夏獲利穩定，
二者是因為該公司股東都是老巴的信徒，
不輕易將波克夏出售所至。
上回筆者談到，鈔票可能有一個「看不見的內在價值」，
但是我們卻無法計算這個看不見的內在價值。
然而，以股票來說，
實際上的確是可以大概估算出一個價值區間，
進而了解股價是否有嚴重低估或者高估的嫌疑。
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總之，很多人都擔心，
把賺到的錢留在公司不發股利，
那投資人是不是少拿了一些「價值」？
我必須說，以波克夏的情形來說，
老巴的確驗證了：「每保留一塊錢在內部，至少創造一塊錢的市值」這件事。
所以，投資人雖然沒有拿到一塊錢在手上，
但是股價卻幫你反映了那一塊錢--甚至是更多的一塊錢，
所以投資人不僅沒有虧到，還多賺了很多錢。
還記得之前筆者曾在「貨幣的時間價值」裡面提到，
你手上的一塊錢到底價值多少，
完全取決於你如何應用那一塊錢。
對巴非特來說，他手上的一塊錢，
象徵著未來可以創造20%，這麼高的使用效率，
所以當他保留一塊錢，絕對可以為投資人創造超過一塊錢的市值。
那我們呢？
手上的一塊錢過去是以多少速度在前進？
保留一塊錢，是用在看電影還是買3C產品？
是全軍前進還是單兵作戰？
對老巴而言，
是以「鐵達尼號」般的資金大軍壓境，
勇闖未來的每分驚險！
只要你相信他的方向，他的決定，
身為乘客的你，就會到達致富的彼岸。
以上 淺見
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