[轉錄]經濟成長的必要之惡
※ [本文轉錄自 Fund 看板]
作者: siriue (siriue) 看板: Fund
標題: 經濟成長的必要之惡
時間: Thu Jun 14 17:52:50 2007
最近版上開始逐漸出現「升息」與「牛市,熊出沒注意」等字眼,
也觀察到版上某些朋友已經開始受到「市場先生」的情緒影響,
因此為文,
希望對各位有所助益。
另外,之前有版友來信質疑筆者部份文章,
認為我引喻失當,
在此我想說明:
1.有時候只是為了說明一些觀念,所以用比喻的方式解釋。
當然金融環境的實情沒有這麼單純,但如果可以用一些比喻,
讓非金融背景的版友很容易了解,也因為這些比喻故事產生濃厚興趣,
更願意一窺究竟,我認為這樣就夠了。
2.如果版友已經認為自己是金融專業,
可以不必看筆者的系列文章,
因為我不是寫給專家看,而是要考慮到普羅大眾的觀感與接受度。
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有時候財務學不能只用「社會科學」視之,
事實上,最艱澀的財務領域是以「物理學」為基礎,
而產生「財務工程」。
所以,如果整個金融世界是一個實體,
則「水往低處流」這種自然界的物理現象,
自然也會發生在金融界。
因此,綜而觀之,
任何金融事件之所以產生,
我們可以常識用物理的概念去看,就是「力」的變化,
而導引出不同的現象。
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經濟成長的概念,好比一顆圓球,
被正向的某些力量驅使,使其向前推進。
而這些正向的「推力」有哪些呢?
以經濟學談論的四個構面,
就是C、I、G、X&M,
分別代表「消費」、「投資」、「政府支出」、「出口&進口」。
想像這四隻手,使力往前推擠,
這顆「經濟的圓球」就會不停的往正向前進。
因而造就成長的面觀。
然而,在這顆圓球向前滾動的時候,
路上卻不是永遠平順,
實際上是佈滿坑洞,偶而還有碎石、雜草等..這些阻礙前進的障礙,
而這些障礙會形成「反向」的作用力,
使得向前推進的力道減弱。
這些反作用力,可能是戰爭、天災,
或是一些政府政策性的改變,像是貨幣政策等..
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另外,這顆圓球有個特性。
當它持續向前滾進的時候,
會像雪球一樣,不停的吸收沿途的積雪,
因此會越滾越大,越滾越大。
基本上來說,滾的大些,
對於很多人而言都是好事情;
但如果是「短時間之內滾的很大」,
恐怕就不是好事情。
首先,如果這顆圓球在「短時間之內滾成很大的球體」,
這顆圓球的結構會變的不紮實,
所以很有可能下次再遇到一個大坑洞,
就會讓這顆圓球瞬間迸裂、瓦解。
這個現象,就是金融術語所謂的「泡沫化」。
其次,由於球體速度太快的時候,
經由摩擦所產生的「摩擦熱」,
也可能加速這顆圓球的崩毀,
因此必須控制速度,才能保證這顆圓球的安全。
因此,
為了防止這顆圓球在「短時間」之內滾成很大的球體,
因此我們必須靠一些人為的方式,
去阻撓這顆圓球滾動的速度。
比方說,故意在這顆圓球的途徑上丟一些小石頭,
弄幾個小窪洞等..讓這顆圓球可以依照一個正常的,
依照符合眾人期待的速度--或說「可控制的速度」,
向前推進。
如此一來,不僅「圓球越滾越大」這件令人欣喜的事情可以產生,
由於速度也受到控制,就不容易發生「失控,而迸裂瓦解」的現象。
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通貨膨脹,就是這顆圓球向前推進的時候,
所產生的「摩擦熱」。
由於這顆球體移動,必然產生摩擦,
所以,經濟成長的必要之惡,
就是通貨膨脹,
但我們卻不能因為可能產生不喜歡的通貨膨脹,
因此討厭經濟成長。
唯一能做的,就是讓溫度維持在某個程度,
不能過熱,也不要太冷。
過熱就是球體滾動速度太快;
過冷就是球體遇到某些坑洞產生反作用力,
兩者都不好。
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這些日子以來,受到各國政府升息的舉動,
或繪聲繪影,或實際作為,
都造成市場不小的震撼。
然而,如同上述這一大串所談論的觀念,
各國政府所做的一切,
無非還是希望「球可以往前跑」、「可以越滾越大」,
但是不要「短時間之內滾的太快」。
因此,總體來說,升息雖然就像在很熱的炭火上澆水,
但是卻不可能用很大一盆水把炭火澆熄。
烤肉的經驗就是,
好不容易把火升起來,
沒有人會想要因為火太大而乾脆澆熄。
換言之,升息的影響畢竟是短暫的,
央行的貨幣政策雖然「藥效快」,
但是經濟的趨勢如果力道還是向前邁進,
大家就可以不需要太擔心。
畢竟投資基金需要耐心,
不要抱持炒短線,也不要隨著市場訊息風聲鶴唳,
這電鍋裡的飯才煮的熟,
你也才能享用豐盛的報酬。
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以上 淺見
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