[新聞] 台積電將上800元?謝金河:不會這麼平順
※ [本文轉錄自 Reewalker 信箱]
作者: ESandman (打擊...Orz..) 看板: Stock
標題: [新聞] 台積電將上800元?謝金河:不會這麼平順
時間: Fri Mar 5 10:53:06 2021
原文標題:台積電將上800元?謝金河:今年台股行情恐怕不會這麼平順
原文連結:https://money.udn.com/money/story/5607/5295801
發布時間:2021-03-05 01:06
原文內容:今年在《財訊快報理財年鑑》上,我用了一個標題「貴上極反賤,賤下極反貴」,今年的
行情看起來是走著這條路線,這可從這兩年農曆年開紅盤看出端倪,去年鼠年紅盤在元月
30日,這一天因為武漢封城,疫情震驚全球,台股的紅盤日大跌696.97,這個長黑揭開了
鼠年行情序幕,大盤一直跌到三月的8523.63才止跌,但那是台股千載難逢的大機會,因
為這一漲,加權指數直奔16579.17,單是看加權指數大漲近一倍,這是台股30年來一次最
大的機會。
FAAMG最近走勢蹣跚
牛年開紅盤,2月17日指數大漲559.89,這一記長紅,會不會跟去年元月30日的長黑形成
對照組?也令人看得心裡毛毛,今年台股有張錫喊出的台積電(2330)800元、台股兩萬
點的目標可以眺望,但股價高了,今年的行情恐怕不會像去年那麼平順,這當中有幾個關
鍵的變數。
一是疫情在疫苗出來後逐漸得到控制,各國傳出的確診病例顯著下降,死亡人數更是大減
,這個現象也告訴大家,造成全球封城鎖國的疫情逐漸有解,大家也開始想解封的日子已
近,使得股市出現豬羊變色的反應,這個豬羊變色效應正在全球發酵,例如,最具代表性
的新經濟股Zoom,去年從六○.九八大漲到五八八.八四美元,最近一度跌回三三一.一
美元,視訊健身的Peloton從十七.七漲到一七一.○九美元,最近回檔到一一一.九四
美元。
大家也可以仔細看,帶領美股奔馳的FAAMG,最近走勢蹣跚,最具代表性的是FB,去年八
月漲到三○四.六七美元之後,股價已經半年沒有什麼波動了,中國大市值企業如香港的
騰訊、阿里、美團股價都出現回檔,中國A股最大市值的貴州茅台股價在二月從二六二七
.八八人民幣急殺到二○三三人民幣,掉了近兩成,台積電也從六七九元回到六○○元左
右,這個一成多的回檔,也造成台股加權指數受到壓縮,在16000點以上的空間,開始出
現多空交戰的景象,這當中再加上外資殺盤,更顯得上檔壓力沉重,疫後的產業新秩序會
如何?大家都在探索。
但是春江水暖鴨先知,股價總是跑在前面,過去一年受到疫情重創的很多「慘業」正逐步
邁入佳境,例如,美國的波音從四四六.○一美元跌到八九美元,現在回升到二四四.○
八美元,股價反彈逾一倍。
巴菲特鎩羽而歸的達美航空從去年三月的六二.四八美元殺到十七.五一美元,如今回到
五○.二美元,幾乎回到高價區,但全球航空業仍處在窒息狀態,最慘烈的是鑽石公主號
的嘉年華遊輪(CCL),股價從七二.七美元跌到七.八美元,現在回到二七.九五美元
,若從低檔起算,也漲了數倍。
疫情受災股的投資價值
台灣的慘業代表是雄獅旅遊,疫情開始的時候,董事長王文傑感嘆一生從未遭受到如此巨
大撞擊,2018年股價一度漲到一四○元,去年三月跌到四五.三元,這回最高漲到九七.
二元,已超過疫情爆發前的最高點八九.八元,如果從疫情的發展來看,去年雄獅前三季
虧損三.三九億元,EPS是負四.八四元,第四季虧損可能跟第三季相當,去年可能一股
虧六元以上,今年元月營收只有一.六二億元,今年想轉盈的機會要很拚。
如果拿雄獅來比錢櫃,要找運氣最背的公司,錢櫃可能名列前茅,一個疫情加上火災重傷
害,錢櫃去年上半年EPS只有二.○九元,火災的賠償,加上營運據點縮減,去年EPS可能
在四~五元之間,今年單月營收回到三億元以上的正常水平,EPS可能進入五~六元區間
,如果雄獅與錢櫃股價相近,獲利與股利水平會完全不一樣,同樣是疫情受災股,錢櫃的
投資價值似乎比雄獅高。
第二個撞擊股價的變數是美國公債殖利率走高,十年債息從○.五二上衝到一.六一四%
,三十年債從○.九九到二.四○一%,儘管巴菲特不斷示警,公債不值得投資,但已對
市場產生壓抑了作用,對台股來說,大家要盯緊股利政策的發布,最近台積電、精材的股
價回檔都受到公債殖利率的壓縮。
關注存股配多少股利
用一個簡單公式來計算,台積電若季配息二.五元,股價漲到六七九元,殖利率只有一.
四七二%,這已低於美國十年債殖利率,精材漲到二一九元,配二.五元,殖利率只有一
.一四%,最近股價殺到一六六.五元,這都跟殖利率不高有關。
2020年第四季財報將逐漸揭曉,接下來的大戲將是股息股利的配發,先前我們提到的高毛
利率代表的是企業的產業競爭力,與創造的高附加價值,接下來要看殖利率,代表企業願
意分享股東的誠意,息率的高低也決定了這家企業長期投資價值。
心得/評論:
老謝最近好像很愛評論台積電
而且都是在著墨殖利率不夠高這個點
一周開示這麼多次各位怎麼看?
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