[新聞] 「好得不能再好」 SK海力士獲利暴增後股價大跌 分析師：可能已達峰值

看板Stock作者 (吉他手 喵喵)時間15小時前 (2026/07/30 00:11), 編輯推噓66(71推 5噓 59→)
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原文標題： 「好得不能再好」 SK海力士獲利暴增後股價大跌 分析師：可能已達峰值 原文連結： 網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。 https://news.cnyes.com/news/id/6550702 發布時間： 請勿張貼超過3天新聞 2026-07-29 18:56 記者署名： 鉅亨網新聞中心 原文內容： 南韓半導體大廠 SK 海力士周三 (29 日) 公佈第二季財報，雖然單季獲利表現亮眼，但 隨後股價卻出現明顯回調，引發市場對於 AI 產業是否已達評價頂峰的熱烈討論。 第二季財報表現與市場反應 根據財報數據，SK 海力士第二季營收達 79.32 兆韓元，季 增 51%；營運利潤為 60.54 兆韓元，季增 61%。儘管獲利成長幅度驚人，但營收與利潤 仍分別低於市場共識約 6% 與 7%。 在產品價格方面，DRAM 與 NAND 的平均售價 (ASP) 分別大幅上漲 30% 及 56%。然而， 受到 HBM3E 產品組合比例較高導致平均售價持平，以及供應給輝達的 HBM4 出貨遞延影 響，獲利表現未如預期般強勁。 Riedel Research 分析師 David Riedel 對此評價，他認為：「這真的已經好得不能再好 了。」 Riedel 表示，六倍的盈利增長可能已是階段性頂峰，近期股價下跌反映了市場正在擠出 過熱的 AI 溢價，並回歸合理估值。他進一步指出，過去幾個月該股漲幅過高，積累了過 多的情緒溢價，目前的調整是為了後續行情的可持續性。 儘管如此，Riedel 仍肯定 SK 海力士的長期基本面，認為被視為「無聊賽道」的傳統記 憶體業務依然具備價值，且公司與客戶簽訂的長期供應協議 (LTA) 能有效抵禦價格波動 ，維持營收的可預期性。 與 Riedel 的謹慎態度不同，里昂證券 (CLSA) 維持對 SK 海力士「高度確信跑贏大市 ( 超越大盤)」的評級。里昂分析，雖然市場憂慮 AI 資本支出持續性及中國供應商崛起， 導致股價自高點回落約 50%，但目前的市帳率 (P/B ratio) 顯示多重利空已充分反映在 股價中。 里昂預測，由於先進製程節點複雜化、新廠房產能爬坡時間漫長，加上數據中心需求強勁 ，2027 年前記憶體供應仍將維持緊張格局。此外，隨著 AI 應用擴展至搜尋、程式編寫 等領域，對 HBM 與高容量 eSSD 等高階產品的需求預計將持續成長。 面對充裕的現金流，SK 海力士管理層展現出優先保護利潤率的策略。公司明確表示將有 實質意義地擴大股東回報。 Riedel 指出，公司目前並未考慮大規模擴增額外產能，而是傾向於維持市場供應偏緊的 現狀，以保障定價權與獲利能力。他認為在現金充裕且股價已大幅上漲的背景下，透過回 購或分紅向股東返還現金是比盲目擴張更優的戰略選擇。 心得/評論： 好到已經 不能夠再好了 已經達到峰值了 賺到不能再多了 已經不能再更賺了QQ 救救歐巴 救救我... 我也快不行了~~~~救命~~~ 樓下有沒有人慘到不能再慘的??? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.234.162.9 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1785341465.A.EC7.html
推
07/30 00:12, 15小時前 , 1F
"可能"
07/30 00:12, 1F
推
07/30 00:12, 15小時前 , 2F
獨孤求敗
07/30 00:12, 2F
推
07/30 00:13, 15小時前 , 3F
好到不能再好 所以要慘到不能再慘
07/30 00:13, 3F
→
07/30 00:13, 15小時前 , 4F
XDDD
07/30 00:13, 4F
推
07/30 00:14, 15小時前 , 5F
跌了再來嘴 分析師都變神了
07/30 00:14, 5F
推
07/30 00:14, 15小時前 , 6F
隨便他們怎麼說了 0050準備進場
07/30 00:14, 6F
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07/30 00:15, 15小時前 , 7F
擴大股東回報，白話文就是之後跌幅會縮小
07/30 00:15, 7F
推
07/30 00:17, 15小時前 , 8F
咕嚕咕嚕
07/30 00:17, 8F
推
07/30 00:17, 15小時前 , 9F
意思不就是接下來準備要變爛了XD
07/30 00:17, 9F
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07/30 00:18, 15小時前 , 10F
華西街:毛利不可能超過100%沒救了. 等變負的再買
07/30 00:18, 10F
推
07/30 00:19, 15小時前 , 11F
好啦QQ咕嚕咕嚕咕嚕
07/30 00:19, 11F
推
07/30 00:20, 15小時前 , 12F
亞洲家長？
07/30 00:20, 12F
推
07/30 00:21, 15小時前 , 13F
三星電子財報比SK海力士好多了
07/30 00:21, 13F
推
07/30 00:22, 14小時前 , 14F
考100分比60分還慘？
07/30 00:22, 14F
推
07/30 00:23, 14小時前 , 15F
毛利難道要100%？
07/30 00:23, 15F
推
07/30 00:23, 14小時前 , 16F
好 那就再殺
07/30 00:23, 16F
噓
07/30 00:23, 14小時前 , 17F
好故事讓韭菜們進來提供流動性方便出貨而已
07/30 00:23, 17F
推
07/30 00:23, 14小時前 , 18F
他知道自己在說什麼嗎
07/30 00:23, 18F
推
07/30 00:25, 14小時前 , 19F
話都你們在說 XD
07/30 00:25, 19F
推
07/30 00:25, 14小時前 , 20F
好的 不能再好 下去
07/30 00:25, 20F
→
07/30 00:26, 14小時前 , 21F
垃圾死了 話都這些華西街的亂喊
07/30 00:26, 21F
推
07/30 00:26, 14小時前 , 22F
慘到不能再慘才是利多
07/30 00:26, 22F
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07/30 00:26, 14小時前 , 23F
正所謂物極必反嗎？
07/30 00:26, 23F
推
07/30 00:26, 14小時前 , 24F
華西街表示海力士adr好像破發了目前127,-2%,發149
07/30 00:26, 24F
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07/30 00:27, 14小時前 , 25F
07/30 00:27, 25F
推
07/30 00:27, 14小時前 , 26F
華西街：60分還可以再進步，100分的就下去吧
07/30 00:27, 26F
推
07/30 00:27, 14小時前 , 27F
祝倒
07/30 00:27, 27F
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07/30 00:28, 14小時前 , 28F
實在有夠貪，黑心貪，缺德貪
07/30 00:28, 28F
推
07/30 00:29, 14小時前 , 29F
韓國牛奶不是比台灣便宜嗎? 韓國人有需要這麼賭嗎?
07/30 00:29, 29F
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07/30 00:30, 14小時前 , 30F
但實際上記憶體還在上漲qq 買不到便宜的
07/30 00:30, 30F
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07/30 00:31, 14小時前 , 31F
記憶體就垃圾小兒 看不慣人家漲那麼多 根本巨嬰
07/30 00:31, 31F
推
07/30 00:31, 14小時前 , 32F
里昂會贏嗎
07/30 00:31, 32F
→
07/30 00:32, 14小時前 , 33F
零售消費端記憶體還在漲,公司財報還在調高
07/30 00:32, 33F
→
07/30 00:33, 14小時前 , 34F
華西街:到頂了, 股市反應未來沒future,下去
07/30 00:33, 34F
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07/30 00:33, 14小時前 , 35F
不好也跌 超好也跌 反正就是要殺
07/30 00:33, 35F
推
07/30 00:33, 14小時前 , 36F
都給華西街講就好
07/30 00:33, 36F
推
07/30 00:34, 14小時前 , 37F
好了啦，閃迪都砍57%了，記憶卡蛙再怎樣花式打手槍
07/30 00:34, 37F
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07/30 00:34, 14小時前 , 38F
一樣要跌下去的
07/30 00:34, 38F
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07/30 00:35, 14小時前 , 39F
也是要下去啦
07/30 00:35, 39F
還有 56 則推文
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07/30 03:53, 11小時前 , 96F
牙科應該也要回到2XX才合理
07/30 03:53, 96F
推
07/30 03:57, 11小時前 , 97F
牙科可能要回160才合理
07/30 03:57, 97F
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07/30 03:58, 11小時前 , 98F
華崩的話你記憶體漲三倍,換算下來股價2倍就很頂了，
07/30 03:58, 98F
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07/30 03:58, 11小時前 , 99F
回歸40吧
07/30 03:58, 99F
→
07/30 05:05, 10小時前 , 100F
反正講錯好像又不會怎樣
07/30 05:05, 100F
噓
07/30 05:06, 10小時前 , 101F
記憶體最大利空就是價格漲太高，決定終端產品地板價
07/30 05:06, 101F
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07/30 05:06, 10小時前 , 102F
的零件漲到天價，只會把終端需求全部掐死，AI巨頭回
07/30 05:06, 102F
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07/30 05:06, 10小時前 , 103F
本更難
07/30 05:06, 103F
推
07/30 05:26, 9小時前 , 104F
真的什麼鬼故事都可以講 笑死
07/30 05:26, 104F
推
07/30 05:29, 9小時前 , 105F
這種分析跟放屁一樣，完全是看股價漲跌的事後諸葛
07/30 05:29, 105F
推
07/30 05:59, 9小時前 , 106F
劇本寫好了，演員們照演就是了
07/30 05:59, 106F
推
07/30 06:09, 9小時前 , 107F
南韓要失落的一百年了，以後全球經濟跟股市都要靠
07/30 06:09, 107F
→
07/30 06:09, 9小時前 , 108F
台灣拯救全球了
07/30 06:09, 108F
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07/30 06:19, 9小時前 , 109F
不是說好要缺十年
07/30 06:19, 109F
推
07/30 06:38, 8小時前 , 110F
看隔壁記憶體又漲價了
07/30 06:38, 110F
推
07/30 06:38, 8小時前 , 111F
華西街最近共識 開財報就是殺
07/30 06:38, 111F
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07/30 06:39, 8小時前 , 112F
毛利 90% 的貪狗不死，換其他人死
07/30 06:39, 112F
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07/30 06:41, 8小時前 , 113F
不光買伺服器作雲端的七巨頭，電腦手機主機消費市場
07/30 06:41, 113F
→
07/30 06:41, 8小時前 , 114F
全部死光光
07/30 06:41, 114F
→
07/30 06:42, 8小時前 , 115F
記憶體硬碟廠必須死
07/30 06:42, 115F
→
07/30 06:43, 8小時前 , 116F
^所以
07/30 06:43, 116F
→
07/30 06:45, 8小時前 , 117F
毛利90
07/30 06:45, 117F
→
07/30 06:45, 8小時前 , 118F
搞到全部需求都被他打掛 大家都不想買太貴的記憶體
07/30 06:45, 118F
推
07/30 06:49, 8小時前 , 119F
慘，還沒到底
07/30 06:49, 119F
→
07/30 06:52, 8小時前 , 120F
賺可以賺但是必須合理，像 GG 毛利率 60% 已經夠了
07/30 06:52, 120F
→
07/30 06:53, 8小時前 , 121F
90% 等於要再漲價 300% 是原來的四倍
07/30 06:53, 121F
→
07/30 06:54, 8小時前 , 122F
不是你以為的多 30% 而已
07/30 06:54, 122F
→
07/30 06:55, 8小時前 , 123F
如果 GG 毛利貪倒 90%，等於營收是現在的 4 倍
07/30 06:55, 123F
→
07/30 06:55, 8小時前 , 124F
台積電現在股價上萬了
07/30 06:55, 124F
→
07/30 06:57, 8小時前 , 125F
市值 8T 世界第一
07/30 06:57, 125F
推
07/30 07:08, 8小時前 , 126F
果然，和nvda一樣的理由
07/30 07:08, 126F
推
07/30 07:23, 7小時前 , 127F
華西街：100分了不能進步，下去吧
07/30 07:23, 127F
推
07/30 07:31, 7小時前 , 128F
要嘛 韓圓再跌貶值20% 要嘛15%韓國成人違約逐出股市
07/30 07:31, 128F
→
07/30 07:44, 7小時前 , 129F
可能 人家單滿到2028 華爾街就猴子
07/30 07:44, 129F
推
07/30 07:45, 7小時前 , 130F
廢話，產能滿載了能怎麼更好，漲價？
07/30 07:45, 130F
推
07/30 07:54, 7小時前 , 131F
股價說話 幫上香
07/30 07:54, 131F
→
07/30 08:22, 6小時前 , 132F
上不去只能獲利了結下來
07/30 08:22, 132F
推
07/30 08:26, 6小時前 , 133F
根本就被這些垃圾分析師掌控股價
07/30 08:26, 133F
推
07/30 09:18, 6小時前 , 134F
"不能再好"，華西街：殺
07/30 09:18, 134F
推
07/30 10:09, 5小時前 , 135F
本益比這麼低，只要維持獲利就夠了
07/30 10:09, 135F
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